文/梧桐小新

近日，深交所發(fā)布最新一期《發(fā)行上市審核動態(tài)》（2025年第1期，總第50期），深交所對兩家創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)實施保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)。

案例一：收入確認和采購管理內(nèi)部控制方面，發(fā)行人收入確認內(nèi)部控制未有效執(zhí)行，銷售合同或訂單中未約定具體驗收或簽收方式，主要通過電話與客戶協(xié)商確定；收入確認單據(jù)存在異常，部分驗收單傳真回傳日期早于客戶驗收日期、落款日期，同一客戶就相同貨物存在重復(fù)簽收且簽章不一致的情形。部分采購價格存在異常，發(fā)行人同時向多家供應(yīng)商采購?fù)晃锪希蚱渲袃杉夜?yīng)商采購數(shù)量較大但采購價格卻遠高于向其他供應(yīng)商的采購價格，且無合理解釋。研發(fā)投入內(nèi)部控制方面，公司實控人作為非專職研發(fā)人員，執(zhí)行彈性工作制，不存在考勤工時，其以每日實際從事研發(fā)工作的時長填報研發(fā)工時；實控人年終獎系根據(jù)發(fā)行人營業(yè)收入增長情況確定，未直接體現(xiàn)研發(fā)貢獻；報告期內(nèi)研發(fā)工作日志缺失，未按照內(nèi)部制度要求對委托研發(fā)項目的關(guān)鍵節(jié)點進行檢查，未取得項目進度證明資料即支付各期研發(fā)進度款項。深交所對發(fā)行人及其相關(guān)責(zé)任人、保薦人及保薦代表人、申報會計師及簽字注冊會計師采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

案例二：主要客戶的銷售模式方面，發(fā)行人披露其與貿(mào)易商客戶的銷售合同中不存在典型經(jīng)銷模式銷售條款，不存在經(jīng)銷商模式，現(xiàn)場督導(dǎo)查閱了發(fā)行人與四家主要貿(mào)易商客戶簽署的協(xié)議，發(fā)現(xiàn)存在典型經(jīng)銷模式的約定；發(fā)行人披露某客戶是其前五大客戶且性質(zhì)為貿(mào)易商，其與該客戶為買斷式交易。現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，該客戶實際為發(fā)行人出口代理商，而非買斷式貿(mào)易商，由于交易模式披露不準確，發(fā)行人對該客戶的收入確認時點錯誤，導(dǎo)致少量收入跨期。客戶信用政策變化和客戶信息披露方面，發(fā)行人2023年對五家客戶放寬信用政策，將某客戶預(yù)付款比例從70%降至50%，保薦人在審核問詢回復(fù)中稱發(fā)行人信用政策未發(fā)生重大變化；三家貿(mào)易商客戶收貨人、銷售對接人以及保薦人對其中兩家貿(mào)易商客戶發(fā)函收件人均為同一人，現(xiàn)場督導(dǎo)期間保薦人補充核查后確認，三家貿(mào)易商客戶為同一控制下的企業(yè)。深交所對發(fā)行人及其相關(guān)責(zé)任人、保薦代表人、簽字注冊會計師采取通報批評的紀律處分，對保薦人、申報會計師采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

【督導(dǎo)案例1】本所對申請首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的某發(fā)行人實施保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)。聚焦審核重點關(guān)注事項，現(xiàn)場督導(dǎo)主要發(fā)現(xiàn)保薦人存在以下執(zhí)業(yè)問題：

一、收入確認和采購管理內(nèi)部控制方面

現(xiàn)場督導(dǎo)重點關(guān)注保薦人對發(fā)行人報告期內(nèi)收入大幅增長的真實性以及發(fā)行人向貿(mào)易商采購真實性的核查情況，發(fā)現(xiàn)保薦人未對發(fā)行人收入確認、采購管理相關(guān)內(nèi)部控制存在的異常情形予以充分關(guān)注并審慎核查。

收入確認方面，一是發(fā)行人收入確認內(nèi)部控制未有效執(zhí)行。例如，未按照內(nèi)部制度要求在銷售合同或訂單中約定具體驗收或簽收方式，主要通過電話與客戶協(xié)商確定驗收或簽收方式。二是發(fā)行人收入確認單據(jù)存在異常。例如，存在部分驗收單傳真回傳日期早于客戶驗收日期、落款日期以及同一客戶就相同貨物存在重復(fù)簽收且簽章不一致的情形。

采購管理方面，一是發(fā)行人存在采購單據(jù)缺失的情形。例如，未見部分原材料檢驗報告。二是發(fā)行人部分采購價格存在異常。發(fā)行人同時向多家供應(yīng)商采購?fù)晃锪希?strong>向其中兩家供應(yīng)商采購數(shù)量較大但采購價格卻遠高于向其他供應(yīng)商的采購價格，且無合理解釋。

二、研發(fā)投入內(nèi)部控制方面

現(xiàn)場督導(dǎo)重點關(guān)注保薦人對發(fā)行人研發(fā)投入歸集的準確性的核查情況，特別是發(fā)行人實際控制人作為非專職研發(fā)人員,其計入研發(fā)投入的薪酬金額的準確性，以及發(fā)行人委托研發(fā)的真實性。現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，保薦人未充分關(guān)注并審慎核查發(fā)行人研發(fā)投入相關(guān)內(nèi)部控制的有效性和信息披露的準確性：

一是發(fā)行人研發(fā)工時填報不準確。發(fā)行人披露，實際控制人作為非專職研發(fā)人員，以實際從事研發(fā)工作的考勤工時填報研發(fā)工時。經(jīng)檢查，實際控制人實際執(zhí)行彈性工作制，不存在考勤工時，其以每日實際從事研發(fā)工作的時長填報研發(fā)工時。

二是發(fā)行人研發(fā)薪酬計提依據(jù)披露不準確。發(fā)行人研發(fā)投入主要為研發(fā)薪酬，且其中實際控制人薪酬占比較大。發(fā)行人披露，實際控制人的年終獎系綜合考慮年度經(jīng)營業(yè)績情況、管理及研發(fā)貢獻等確定，因此將部分年終獎計入研發(fā)薪酬。經(jīng)檢查，實際控制人年終獎系根據(jù)發(fā)行人營業(yè)收入增長情況確定，未直接體現(xiàn)研發(fā)貢獻。

三是發(fā)行人研發(fā)相關(guān)內(nèi)部制度未有效執(zhí)行。例如，發(fā)行人內(nèi)部制度規(guī)定研發(fā)人員需要填寫研發(fā)工作日志，但發(fā)行人報告期內(nèi)研發(fā)工作日志缺失；發(fā)行人未按照內(nèi)部制度要求對委托研發(fā)項目的關(guān)鍵節(jié)點進行檢查，未取得項目進度證明資料即支付各期研發(fā)進度款項。

針對前述發(fā)行人信息披露不準確、相關(guān)中介機構(gòu)核查程序不到位等違規(guī)情形，本所充分評估該等違規(guī)情形的情節(jié)及影響程度，依規(guī)對發(fā)行人及其相關(guān)責(zé)任人、保薦人及保薦代表人、申報會計師及簽字注冊會計師采取書面警示的自律監(jiān)管措施。對現(xiàn)場督導(dǎo)中發(fā)現(xiàn)的，發(fā)行人由于系統(tǒng)信息更新不及時導(dǎo)致系統(tǒng)的存貨庫齡與披露不一致、保薦工作底稿中少量走訪程序未見被訪談人身份證明文件等相對輕微的瑕疵問題，本所提醒和督促發(fā)行人、保薦人整改規(guī)范，不對這些瑕疵問題予以監(jiān)管處理。

【督導(dǎo)案例2】本所對申請首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的某發(fā)行人實施保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)。聚焦審核重點關(guān)注事項，現(xiàn)場督導(dǎo)主要發(fā)現(xiàn)以下問題：

一、主要客戶的銷售模式方面

現(xiàn)場督導(dǎo)重點關(guān)注保薦人對發(fā)行人銷售模式的核查情況，發(fā)現(xiàn)以下執(zhí)業(yè)問題：一是未充分關(guān)注發(fā)行人與部分客戶的銷售模式存在經(jīng)銷特征。發(fā)行人披露其與貿(mào)易商客戶的銷售合同中不存在典型經(jīng)銷模式銷售條款，不存在經(jīng)銷商模式。現(xiàn)場督導(dǎo)查閱了發(fā)行人與四家主要貿(mào)易商客戶簽署的協(xié)議，發(fā)現(xiàn)存在典型經(jīng)銷模式的約定。此外，發(fā)行人存在參與向終端客戶銷售的定價過程、向貿(mào)易商客戶頒發(fā)代理證書等情形。

二是未審慎核查發(fā)行人與某主要客戶的交易模式。發(fā)行人披露，某客戶是其前五大客戶且性質(zhì)為貿(mào)易商，其與該客戶為買斷式交易。現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，該客戶實際為發(fā)行人出口代理商，而非買斷式貿(mào)易商。由于交易模式披露不準確，發(fā)行人對該客戶的收入確認時點錯誤，導(dǎo)致少量收入跨期。

二、客戶信用政策變化和客戶信息披露方面

發(fā)行人披露，報告期內(nèi)，發(fā)行人對其三家貿(mào)易商客戶的收入、應(yīng)收賬款余額大幅增加，且報告期各期應(yīng)收賬款逾期比例變動較大，最后一期應(yīng)收賬款逾期比例約為70%。現(xiàn)場督導(dǎo)重點關(guān)注保薦人對發(fā)行人三家貿(mào)易商客戶銷售收入真實性、信息披露準確性的核查情況，發(fā)現(xiàn)以下執(zhí)業(yè)問題：

一是對客戶信用政策變化情況的核查意見不準確。發(fā)行人披露，報告期內(nèi)發(fā)行人信用政策未發(fā)生重大變化。現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，發(fā)行人2023年對五家主要客戶的信用政策進行了調(diào)整。例如，發(fā)行人將某客戶的信用政策由2022年的“70%貨款預(yù)付，30%貨款貨到港口7天內(nèi)支付”調(diào)整為2023年的“50%貨款預(yù)付，50%貨款貨到港口7天內(nèi)支付”，但發(fā)行人隱瞞了前述信用政策變化情況。保薦人在審核問詢回復(fù)中稱發(fā)行人信用政策未發(fā)生重大變化，核查意見不準確。

二是未督促發(fā)行人合并披露同一控制下客戶銷售收入。現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，三家貿(mào)易商客戶收貨人、銷售對接人以及保薦人對其中兩家貿(mào)易商客戶發(fā)函收件人均為同一人，現(xiàn)場督導(dǎo)期間保薦人補充核查后確認，三家貿(mào)易商客戶為同一控制下的企業(yè)。

針對前述發(fā)行人信息披露不準確、相關(guān)中介機構(gòu)核查程序不到位等違規(guī)情形，本所充分評估該等違規(guī)情形的情節(jié)及影響程度、區(qū)分相關(guān)主體及人員的責(zé)任，依規(guī)對發(fā)行人及其相關(guān)責(zé)任人、保薦代表人、簽字注冊會計師采取通報批評的紀律處分，對保薦人、申報會計師采取書面警示的自律監(jiān)管措施。對現(xiàn)場督導(dǎo)中發(fā)現(xiàn)的，發(fā)行人個別補充協(xié)議未履行印章使用登記程序、保薦人少量函證程序未完整保留函證收發(fā)過程記錄等相對輕微的瑕疵問題，本所提醒和督促發(fā)行人、保薦人整改規(guī)范，不對這些瑕疵問題予以監(jiān)管處理。