定焦One（dingjiaoone）原創

作者 | 金玙璠

編輯 | 魏佳

在AI行業的聚光燈下，昆侖萬維是個特別的存在——資本市場看好其潛力，近一個月股價上漲20%；海外榜單被它刷屏，多款產品登頂。但當人們想看清它的真容時，卻總覺得隔著一層面紗，只能看到模糊的輪廓。

這種矛盾源于兩點：一是它超過90%的收入來自海外市場，國內用戶或許覺得陌生；二是這家憑借游戲出海起家的公司，如今通過視頻、AI音樂、AI社交等賽道的密集布局在海外拼出一個娛樂AIGC版圖，重點的AIGC前沿方向幾乎都有它的身影，不易看清全貌。

更加重要的是，這家公司的戰略很特殊：既不是完全對標某個國際巨頭的單一模式，也沒有陷入國內企業的同質化競爭，而形成了一種將開源技術底座、垂類產品矩陣與生態卡位能力疊加的獨特模式。

它的財務表現印證了這套模式的可行性。根據2024年財報，昆侖萬維全年總收入56.6億元，其中AI業務年化收入達1.4億美元（約10億元人民幣）。短劇平臺DramaWave以年化流水收入（ARR）達到1.2億美元成為最大亮點；AI音樂和社交應用則分別實現1200萬美元ARR及單月百萬美元收入——不同賽道都有爆款出現。

從底層來看，昆侖萬維的打法在技術、產品、生態上對應著三家巨頭的策略：把Meta的開源策略、Adobe的產品垂直深耕能力、騰訊的生態思維，融合到了一起，趟出了一條中國AI出海的新路子。這三重基因的交織，或許才是解讀昆侖萬維發展路徑的核心思路。

本文試圖透過昆侖萬維近期發布的2024年年報和2025年Q1季報，拆解它與三家巨頭的相似之處，帶你徹底看懂這家公司。

技術開源：產業版的中國Meta

在技術開放的路子上，從昆侖萬維身上能看到Meta的影子，不過它選擇了一條更貼近產業需求的路線。

如果說Meta開源的Llama大模型像是給整個AI領域建了一座“發電廠”，那么昆侖萬維的天工大模型系列，更像是給垂直行業“鋪電線”，例如，在視頻生成、推理模型、多模態模型等具體產業環節開源技術工具。

最能體現這種思路的，是視頻創作領域的三款開源模型——它們分別對應影視工業化的三個核心環節：場景生成、人物微表情、視頻時長控制。開發者按需組合，就能像拼樂高積木一樣快速生成專業級的視頻。

第一塊“積木”是SkyReels-V1（場景生成），上線一個月Hugging Face下載量就接近3萬次，GitHub上收獲超千星點贊。

這個模型解決“場景真實”的問題后，第二塊“積木”SkyReels-A1（人物微表情）主要攻克“人物失真”的行業痛點。

這兩個模型的核心優勢是“表演數據”。昆侖萬維董事長兼CEO方漢表示，打個比方，別的通用視頻模型像綜合大學，什么專業都有，但表演課水平一般；昆侖萬維給模型喂進去了33種人類表情數據、300多種動作數據，相當于給AI上了“表演特訓班。這樣，模型生成的人物動作表情自然更細膩、更有感染力。

第三塊積木是SkyReels-V2（無限時長），它通過自研的擴散強迫框架，可以一口氣生成四五十秒、甚至更長時間的帶完整故事線的視頻，能滿足廣告、短劇這兩個主要應用場景的需求。

圖源 / SkyReels官網截圖

在推理模型領域，昆侖萬維同樣是“模塊化”的開源思路——開源的多個模型針對多模態理解、訓練降本、能效優化等核心環節，開發者可以像拼樂高一樣自由組合。

第一層突破是讓復雜推理變簡單。今年3月，昆侖萬維開源的Skywork R1V多模態推理模型，在AI界的“奧數競賽”（MMMU評測）中，拿下同類型開源模型全球冠軍，性能甚至超過更大開源模型和主流閉源模型。

這個模型的突破之處在于——用普通顯卡就能同時看懂圖片、文字和數據，并進行復雜推理。

今年4月，昆侖萬維繼續在數學和代碼等復雜推理方面，推出Skywork-OR1（Open Reasoner 1）系列推理模型。其中7B和32B版本堪稱最強數學代碼推理模型，同規模下性能超越阿里QwQ-32B，對齊DeepSeek-R1。

第二層創新是讓訓練更省錢省力。強化學習領域需要大量數據訓練，非常“燒錢”。昆侖萬維開源的Skywork-Reward獎勵模型采用特定的篩選策略，壓低了訓練成本。

這個獎勵模型還是Kaggle（全球最大數據科學社區）官方推薦的數學題評分冠軍，這意味著開發者用它訓練AI模型，解題可靠性可直接對標人類專家水平。

第三層進化是解決大模型耗電費錢的問題。昆侖萬維開源的Skywork-MoE推理模型就像個“智能電表”：可以識別任務復雜度，處理簡單問題時只激活部分專家，從而降低推理成本，遇到復雜問題再調用全部資源。

不同于Meta的通用基座模型，昆侖萬維的開源策略更聚焦產業剛需，“垂直開源+商業驗證”的模式，讓開發者既能用現成工具賺錢，又反向為自己積累行業數據，相當于搭建了一個可持續的技術轉化平臺。

這種扎根產業開源策略的一大優勢是，在AI商業化早期階段，更容易形成可持續的全球化路徑。昆侖萬維在財報中沒有披露開源的直接收益，但當越來越多的企業使用它們的開源模型時，商業機會自然水到渠成。

AI爆品：AI界的Adobe

在產品布局上，昆侖萬維深耕細分領域，和Adobe的底層邏輯一致。

當別人做大而全的軟件時，Adobe抓住了修圖、剪視頻這些細分需求，做出Photoshop、Premiere等十幾款經典產品。

昆侖萬維也類似，當其他公司卷聊天機器人時，它專攻數字內容生產中的“剛需環節”——短劇內容分發平臺DramaWave攻陷東南亞和韓國市場，AI音樂商用創作平臺Mureka撬動中東和印尼市場——而且都賺到了真金白銀。

先來看拳頭產品DramaWave。作為一款C端產品，它能出圈是因為突破了兩關，本地化和海量供給。

本地化可以簡單理解為“當地用戶愛看什么，AI就生產什么”。方漢曾解釋，就是從臺詞、“文化梗”到演員長相，全都得“本土特供”。

比如，DramaWave在韓國上線的《訂婚風暴》是霸道總裁、豪門恩怨的劇情，再配上AI生成的韓語配音，上線5天播放量破千萬，讓產品熱度一度碾壓Netflix登頂Google Play娛樂應用榜。

海量供給是指有海量短劇庫。提到昆侖萬維短劇業務的邏輯，需要分清兩個關鍵角色是如何分工的：DramaWave是短劇分發平臺，相當于視頻網站；SkyReels是幕后的內容工廠，負責用技術手段批量生產短劇內容。

SkyReels的核心任務是把專業影視制作流程拆解成AI能處理的環節：劇本生成由大模型生成，分鏡頭交給算法拆解，3D場景用AI渲染，還能調用Mureka模型生成貼合劇情的BGM。

這些原本需要專業團隊耗時數周的工作，現在普通人用SkyReels也能更快更好地生成一部短劇。一位短劇行業從業者稱，SkyReels的生成質量接近Adobe Premiere Pro的專業剪輯功能，再加上它通過開源降低了創作門檻，所以被稱作短劇界的“AI制片廠”。

可以想象，有了SkyReels的彈藥，DramaWave的短劇庫以遠超同行的速度擴容。上述短劇行業從業者表示，DramaWave的商業模式本質是“線上電影院”：用付費劇（主打高清、獨家內容）賺會員訂閱費，用免費劇（如看廣告領金幣，攢夠金幣解鎖付費短劇）獲得廣告分賬，同時養用戶規模。

圖源 / APP應用商店截圖

數據驅動的爆款機制，讓DramaWave的月活躍用戶量突破1000萬（截至今年3月），穩居行業前五；截至今年Q1，年化流水收入（ARR）達到約1.2億美金。

Mureka是昆侖萬維推出的AI音樂生成系統，包含底層模型和商業應用平臺兩個層面。

作為音樂生成模型，它具備Adobe Audition的專業編輯能力，從寫曲子、編伴奏到調音效都能搞定，背后主要是靠兩個核心模型配合：

生成基礎旋律靠Mureka V6模型，它支持多語言和十幾種音樂風格的創作，從阿拉伯語情歌到印尼電子樂，從爵士、流行到搖滾都能搞定；

精細優化則靠Mureka O1模型，它是全球首個引入思維鏈（CoT）技術的音樂模型，能先規劃好整首歌的起承轉合，再往里面填旋律細節，可以解決AI音樂常見的“前言不搭后語”問題。

在商用層面，Mureka搭建了一個面向創作者的一站式平臺，截至今年Q1，年化流水收入達到約1200萬美元（月均約100萬美元）。這主要是靠“技術+本土化+商業模式”的組合拳。

用戶在Mureka上可以通過文字描述快速生成音樂片段，還能對生成的曲調、人聲進行細節調整。

這款產品在中東和印尼的用戶量漲得最猛，還因為本土化做得好。一位關注文娛領域的投資人舉例說，給中東用戶寫歌就加上沙漠、駱駝等意象，阿拉伯語歌詞的顫音、印尼語的長尾音，靠AI就能調教，一些本地人也很難分辨出是AI生成的。

商業化方面，Mureka是C端訂閱付費、B端API接口收費，以及版權交易與作品分發的多元模式。

具體來看，個人創作者通過訂閱解鎖不同級別的創作權益；企業客戶通過調用Mureka API實現批量生產，如游戲公司批量生成背景音樂；平臺還內置了作品分發渠道，創作者可以靠作品獲得分成收益。

昆侖萬維在視頻、音樂兩大領域的技術整合和商業化成熟度，可以對標Adobe，不過，它的打法更注重技術平民化和生態閉環。

平臺終局：AIGC時代的字節、騰訊生態卡位

如果把AI比作一場新淘金熱，昆侖萬維顯然不想只賣鏟子——它的目標直指AIGC領域那片“金礦”，其中儲量最驚人的金礦是一個全球化的AI原生視頻平臺，而這里面藏著它成為“AIGC時代的字節跳動”甚至“騰訊級生態巨頭”的生態夢。

挖“金礦”的第一步是，用開源“鏟子”圈住開發者。

當全球都在搶AI生成內容的金礦時，昆侖萬維先把鏟子——AI工具鋪到淘金者手里，就像當年微信小程序培養生態，昆侖萬維把最硬核的技術開源，以此籠絡全球開發者。

它的“技術普惠”策略，讓企業客戶、小微創業者甚至普通個人用戶，也能低成本生產內容。這恰恰擊中了抖音、TikTok們早期崛起時的邏輯：降低創作門檻，讓草根內容爆炸。

但光有工具還不夠，還得能賺錢。昆侖萬維選了兩個最“吸金”的試驗田：短劇和AI音樂，跑通離錢最近的閉環。

現階段，昆侖萬維正靠短劇模型SkyReels和分發平臺DramaWave全力切入視頻這個主戰場：試想，SkyReels負責用AI批量生產短劇，Dramawave靠流量運營將內容變現。

昆侖萬維這種“左手造內容、右手控渠道”的閉環生態，本質上是要用AI技術復刻字節跳動的成功公式。不同的是，字節跳動靠算法放大人的創造力，昆侖萬維用AI替代人的生產力。

音樂模型Mureka看似獨立，實則是為視頻生態提供彈藥庫，而視頻又能反哺音樂傳播。這種玩法很像騰訊用微信導流游戲、用游戲反哺社交的生態邏輯。

圖源 / Mureka官網截圖

但工具和內容終究是跳板，昆侖萬維真正的野心在于構建一個AI原生的視頻操作系統——這套系統不依賴第三方，從底層芯片到內容生產再到全球分發，形成自主閉環。要實現這一目標，需攻克三大難關：

一是算力自主權。

昆侖萬維今年一季度財報中提到，早在兩年前，通過增資的方式控股了AI算力芯片企業北京艾捷科芯科技有限公司（艾捷科芯），2025Q1在AI算力芯片、大模型和應用的研發投入同比增長了23.4%，達到了4.3億元，而去年一年，其研發費用也達到了15.4億元。

如今艾捷科芯員工數量已經接近200名，涵蓋了芯片設計、算法研發、系統集成等多個領域的專業人才，為研發工作的高效推進提供了有力保障。

二是內容生態鏈。

與傳統視頻平臺依賴UGC（用戶生產內容）不同，昆侖萬維押注的是AIGC（AI生成內容）：用開源模型吸引開發者，用短劇平臺沉淀用戶和創作者，再用用戶端的視頻數據反哺模型迭代，最終形成“開發者-創作者-消費者”的飛輪。

三是全球化分發網。

昆侖萬維正試圖復制字節跳動的模式，走通一條“AI式流量復用”的新路，因為它有兩個武器，一個是3億月活的Opera瀏覽器，另一個是300萬月活的AI社交應用Linky。

Opera在瀏覽器內測試了“Operator”項目（自然語言指令執行網頁任務），用戶可以在線購物、訂票等。Opera的AI助手Aria升級后，也深度整合到了瀏覽器標簽頁。

它未來的想象空間在于：如果Operator能與DramaWave、Mureka等產品打通，例如，當用戶搜索短劇、問如何寫歌時，如果它能“AI引導式分發”，優先推薦DramaWave、Mureka等，那就與字節跳動“刷視頻-種草-跳轉電商”的路徑異曲同工。

用戶在Linky上能和AI角色像真人一樣聊天，這些虛擬角色不但能記住對話歷史，還能通過連續對話記錄捕捉用戶興趣，和用戶建立“情感連接”。

想象一下，如果你和AI角色討論某部短劇時，系統推送了DramaWave的劇集，還引導到SkyReels工具生成視頻。這種“社交互動即內容消費”的路徑，是不是比傳統算法推薦更自然。

一旦這套體系跑通，昆侖萬維就能從“AI工具商”變身“視頻生態主”——就像Windows通過操作系統綁定開發者與用戶，它可能成為AIGC時代的底層基礎設施。

值得注意的是，與騰訊這類生態巨擘相比，昆侖萬維的路徑更輕巧，也更有中型企業的特點：一是主攻海外新興市場（東南亞、中東、北美），避開了國內紅海；二是用垂直場景避開與巨頭的直接競爭，而非靠絕對規模；三是通過API、開源降低生態參與門檻，而不是重投入自建全鏈條。

結語

總體而言，在AI技術革命的浪潮中，昆侖萬維正在將自己重塑為一家AIGC公司，既學大廠經驗，融合了Meta的技術開源、Adobe的垂直深耕、騰訊的生態構建，又跳出傳統巨頭的框架，走出了新路子：

不同于Meta的通用開源路線，將技術開放和具體產業深度綁定，形成了“開源即獲客”的商業模式；區別于Adobe的專業工具邏輯，通過開源模型降低創作門檻，用技術普惠擴大用戶基數；效仿騰訊的生態協同，以多個AI爆品為紐帶，串聯起AI內容生產、分發、消費的閉環。

昆侖萬維這套“算力基建-模型工廠-應用生態”的布局，已經逐漸展現出先發優勢。

關于AIGC產品未來的盈利預期，方漢表示，盡管現階段虧損，但堅決看好這些產品的盈利，因為它的市場規模足夠龐大。

前述關注AI產品出海的投資人對此表示，參照RedHat模式，當生態依賴度足夠高時，AI音樂和短劇平臺等高增長、高毛利業務收入占比提升，有可能改善利潤結構。

資本市場的態度或許能說明問題，截至5月8日收盤，昆侖萬維近一個月股價累計上漲20.7%。不止一位投資人提到，資本市場看好的不是它的單一產品，本質上是對它“平臺型AI矩陣”的價值提前投票，因此，相較于短期利潤，更關注用戶規模、開發者生態、模型迭代速度等指標。

昆侖萬維這場探索的終極價值，或許在于驗證中型科技企業的另一種生存法則——用開源技術穿透市場壁壘，靠精準產品定位解決用戶痛點，借生態協同放大規模效應。

當東南亞年輕人在DramaWave上觀看短劇，美國音樂人用Mureka輸出本土旋律，中東影視愛好者用SkyReels創作短劇，Linky成為幾千萬年輕人的精神社交家園時，中國AI出海的敘事正在從“技術輸出”升級為“生態共建”，也正在成為“中國創新”。這條路為行業提供了一種方向，值得期待。

*題圖來源于Pixabay。