網上“不行了”的豐田業(yè)績再一次大殺四方。

5月8日，豐田發(fā)布了2025財年（2024年4月-2025年3月）財報。財報顯示，2025財年豐田營收達48.37萬億日元，同比增長6.5%，營業(yè)利潤4.8萬億日元（約等于約合人民幣2395億元），同比減少了10.4%；凈利潤為4.765萬億日元（約人民幣2377億），同比下降3.6%。

據DearAuto統(tǒng)計，在中國18家上市乘用車企業(yè)中，13家實現(xiàn)盈利的企業(yè)2024年凈利潤總和僅1226.77億元人民幣。按1日元=0.05元換算，豐田凈利潤是13家中國車企總和的1.9倍。如果算上虧損的5家車企，中國乘用車上市公司凈利潤還要減少332億元。也就是說，整個中國上市乘用車企業(yè)總利潤不到900億，只有895億左右——這不到豐田年利潤的40%。

圖源：DearAuto

截至2025財年底，豐田現(xiàn)金儲備達8.98萬億日元，相當于大眾、寶馬、戴姆勒三家德系巨頭現(xiàn)金總和的1.8倍。此外，在2025財年，豐田營業(yè)利潤率10%，遠超大眾集團的5.9%、特斯拉的7.2%。

而對于營收增長、營業(yè)利潤下滑，豐田方面的解釋主要有兩點原因。首先，2025財年，豐田在電池/氫能/軟件領域投資了7450億日元。其次是受到市場環(huán)境變化的影響。2025年財年，日本本土市場營業(yè)利潤減少了3275億日元；北美市場營業(yè)利潤暴跌4205億日元；廣汽豐田、一汽豐田合資公司承壓明顯，中國市場營業(yè)利潤也縮水1148億日元。

具體到銷量表現(xiàn)是，2025財年，豐田全球總銷量為1027.4萬輛，同比下降0.3%。豐田方面表示，銷量的下滑主要受北美工廠停產等產能影響。在其銷量構成中，燃油車基本盤保持穩(wěn)定，電動化車型銷量快速增長。其中，豐田HEV在2025財年銷量為444.1萬輛，同比增長23.6%，而PHEV銷量同比增長14.2%，BEV同比增長23.9%。另外，F(xiàn)CEV同比下滑75%。

而在中國市場，2024年，豐田在中國市場共銷售177.6萬輛，同比下滑6.9%。其中廣汽豐田2024全年終端銷量為77.01萬輛，同比下滑14.5%；一汽豐田為80萬輛，基本與前一年持平。

對于2026年財年（2025年4月-2026年3月）的銷量預期，豐田方面表示，由于產量回升，2026財年豐田和雷克薩斯品牌的車輛銷售有望達到1040萬輛，同比增長1.2%。其中，電動化車型的銷量預計為518.4萬輛，占總銷量的49.8%。

不過受到美國關稅、以及日元對美元升值等因素的影響，豐田2026財年的財務表現(xiàn)可能會不太樂觀。豐田表示，美國相關關稅政策已給企業(yè)業(yè)績造成較大負面影響，預計今年4月、5月兩個月豐田將損失銷售額高達1800億日元。此外，原材料價格上漲也給豐田的運營帶來壓力。

豐田方面預計，2026財年豐田的營業(yè)利潤預計為3.8萬億日元，同比下降20.8%，遠低于分析師此前預期的4.7萬億日元；預計凈利潤3.1萬億日元，較2025財年下滑34.9%，同樣低于分析師平均預期的4.1萬億日元。