期權價格可不是憑空捏造的，會隨著各種因素“漲漲跌跌”。想搞懂期權價格怎么變，就得先知道哪些因素在背后“推波助瀾”。今天我們就聊聊影響期權價格的六大關鍵因素！

一、行權價格：買期權時的“約定價”

行權價格，就是期權合約里約定的買入或賣出標的資產的價格。它通過影響期權的“內在價值”（現在行權能賺多少錢）來影響期權價格。

認購期權（看漲期權）：

行權價越高，期權越便宜。比如，行權價4元的認購期權，比行權價3元的更便宜。

原因：行權價越高，標的資產價格超過行權價的可能性越小，期權“賺錢”的概率越低，價格自然越低。

認沽期權（看跌期權）：

行權價越高，期權越貴。比如，行權價4元的認沽期權，比行權價3元的更貴。

原因：行權價越高，標的資產價格低于行權價的可能性越大，期權“賺錢”的概率越高，價格自然越高。

二、標的資產價格：期權“掛鉤”的資產價格

標的資產價格（比如股票、ETF的價格）漲跌，直接影響期權的內在價值。

認購期權：

標的資產價格越高，期權越貴。比如，標的資產從3元漲到4元，認購期權價格會上漲。

原因：標的資產價格越高，行權時賺錢的可能性越大，期權越值錢。

認沽期權：

標的資產價格越高，期權越便宜。比如，標的資產從3元漲到4元，認沽期權價格會下跌。

原因：標的資產價格越高，行權時賺錢的可能性越小，期權越不值錢。

三、期權到期日：期權“壽命”有多長？

期權到期日就是期權合約的最后一天。到期日越遠，期權價格越高。

原因：時間越長，標的資產價格波動的可能性越大，期權“賺錢”的機會越多。比如，一個月后到期的期權，比一周后到期的更貴。

從時間價值看：期權價格里包含“時間價值”，時間越久，時間價值越高。到期日臨近時，時間價值會逐漸歸零。

四、標的預期波動率：資產價格會“瘋漲瘋跌”嗎？

預期波動率，就是市場對標的資產價格未來波動幅度的預期。波動率越高，期權價格越高。

原因：波動率越高，標的資產價格漲跌的可能性越大，期權“賺錢”的機會越多。比如，某股票預期波動率很高，它的期權價格就會更貴。

五、市場無風險利率：借錢成本有多高？

市場無風險利率，通常用短期國債利率來衡量。利率越高，期權價格越高（但影響機制有點繞）。

認購期權：利率越高，期權賣方會要求更高的價格，因為賣方持有標的資產的成本增加了。

認沽期權：利率越高，期權買方愿意支付的價格更低，因為買方持有現金的機會成本增加了。

大白話總結：利率上升，認購期權更貴，認沽期權更便宜。

六、標的資產分紅：分紅會影響期權價格嗎？

標的資產分紅，也會影響期權價格。分紅越高，認購期權越便宜，認沽期權越貴。

認購期權：分紅后，標的資產價格會下跌（除息除權），認購期權“賺錢”的可能性降低，價格下跌。

認沽期權：分紅后，標的資產價格下跌，認沽期權“賺錢”的可能性增加，價格上漲。

大白話總結：分紅越高，認購期權越不值錢，認沽期權越值錢。

七、期權價格的影響因素一覽表

期權價格受很多因素影響，包括行權價格、標的資產價格、到期日、波動率、無風險利率和標的資產分紅。這些因素相互作用，決定了期權的最終價格。