四川
扎根汽車行業這么多年了，真的想再次給大家重申一個汽車行業的特殊性那就是，車企高負債不等于車企高風險，如果因為某個車企負債高，就認定其風險也很高，那中國幾千萬的大眾車主可都危險了，畢竟在2024年大眾集團營收2.5萬億元，總負債達3.4萬億元，是同期營收的136%，要是再夸張點，是不是大眾都資不抵債了？
要知道汽車本身產線的投資大，研發的周期長，因此規模上去的車企幾乎都是高負債的情況，如果真的要評估風險，那還是要看其負債結構，比如負債是否收取利息，無息負債和有息負債帶給企業的壓力完全不同，比如豐田有息負債約1.87萬億元，在總負債占比達68%，而國內的比亞迪有息負債約286億元，在總負債占比僅為5%，比亞迪不僅負債比更低，而且需要額外補償的利息也更少，自然壓力會比豐田小得多。
其次是應付賬款，這個也很好理解，你做生意賺了10萬，但是你還欠批發商八萬貨款沒結，那么你這十萬其實有八萬都是人家批發商的，那么我們也要結合應付賬款占營業收入的比例這一指標來衡量。若該指標越低，說明該企業相對于其營收規模，未到期支付的供應商貨款比例越低。
從數據可見，蔚來應付賬款占營業收入的比例為52%，長安為49%，長城汽車為39%，上汽集團為38%，比亞迪為31%，包括大家關心的賬期問題，我這里也找到了相關數據如下：比亞迪向上游供應商付款的平均周期是127天，奇瑞為143天（截至三季度末），長城汽車是163天，蔚來是195天，長安則超200天。
所以，一句話總結：總負債與企業規模和營收相關，目前車企的負債率都非常高，相比之下國內的車企負債率控制的相當好，并且國內部分車企的負債還以無息負債為主，這些負債產生的壓力更小，且隨著新能源的市占率逐步攀升，國內的車企能夠更快的收回成本，而其它車企目前還需要不斷加大對于新能源的研發投入，那么我們的車企將在市場競爭中更具優勢。
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