經濟導報見習記者 賈義航

5月8日，近兩年股價持續波動下跌的高測股份（688556.SH），出現“20cm”漲停，報收10.73元/股。這是高測股份股價創歷史新低后的首個漲停，此前的4月9日高測股份盤中曾下跌至7.9元/股。

這次漲停是否是高測股份股價見底的標志？高測股份能否擺脫股價持續下跌的現狀？也引起了包括投資者在內的不少人士的關注。

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股價創新低后首次漲停

5月8日，光伏概念板塊表現活躍，高測股份也實現20%漲停。截至5月8日收盤，高測股份漲20.02%，全天換手率達8.11%，振幅達20.47%，全天成交4億元。

經濟導報記者了解到，高測股份于2020年8月上市，2022年8月公司股價創下106.33元/股的歷史高點后，股價持續波動下降。4月9日，高測股份盤中更是跌至7.9元/股，創出上市以來的新低。

高測股份這次處于歷史低位的漲停引起了不少投資者的關注。

有市場分析人士指出，光伏板塊的強勢表現與近期行業利好政策頻出、海外需求回暖以及產業鏈價格企穩等因素密切相關。業內人士表示，光伏板塊的反彈行情具有堅實的產業基礎支撐。一方面，國家能源局最新發布的2025年可再生能源發展規劃明確提出要進一步擴大光伏發電裝機規模；另一方面，隨著硅料價格逐步企穩，下游組件廠商開工率持續提升，帶動設備需求回暖。

此外，歐洲、東南亞等海外市場光伏裝機需求超預期，也為國內光伏產業鏈企業帶來新的訂單增長點。多重利好因素疊加，推動了光伏設備板塊的整體估值修復。

此外，高測股份布局人形機器人絲杠磨床或是這次漲停的誘因之一。

經濟導報記者注意到，在4月29日公布的投資者關系活動記錄表中，有投資者詢問公司布局人形機器人絲杠磨床的戰略考慮。對此高測股份回應稱，當前，人形機器人市場正處于快速發展階段，絲杠市場需求旺盛，絲杠廠家對磨床設備需求迫切。公司前期對絲杠磨床做了技術調研和市場調研，結合公司已有的精密磨削設備研發能力，認為絲杠磨床底層研發邏輯和公司有契合點。

高測股份表示，公司在光伏設備中有磨床，在半導體、藍寶石及碳化硅等領域推出了倒角機、減薄機磨削類設備，在高精密磨削設備研發上有比較深厚的技術沉淀，對絲杠磨床產品的研發還是比較有信心，也希望能助力絲杠行業加速國產替代和降本增效。

然而，高測股份漲停后的第二個交易日，股價再次下跌，截至5月9日收盤，公司股價下跌4.1%，報收10.29元/股。

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業績承壓下展現出發展韌性

經濟導報記者了解到，高測股份研發、生產和銷售的主要產品和服務為光伏切割設備、光伏切割耗材、硅片及切割加工服務、其他高硬脆材料切割設備及耗材四類。受光伏行業大環境影響，2024年，公司盈利能力明顯承壓，實現營業收入44.74億元，同比下降27.65%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-0.44億元，同比下降103.03%。

據了解，這是高測股份上市以來首次虧損。此前，公司營收、凈利一直保持增長態勢。高測股份在年報中表示：“報告期內，光伏行業產業鏈各環節產量持續增長，但價格非理性快速下跌，企業虧損面持續擴大，行業進入深度調整階段。”

步入2025年，高測股份繼續虧損。公司公布的2025年一季報顯示，一季度營業收入為6.86億元，同比下降51.7%；歸母凈利潤為-7413.98萬元，同比下降135.03%；扣非歸母凈利潤為-8030.48萬元，同比下降142.94%；僅一季度虧損就已超過公司2024全年的虧損。

對此，高測股份解釋，主要原因為本期光伏全產業鏈產品價格相比上年同期大幅下降，行業開工率整體不足，導致公司銷售收入及毛利率下降，盈利能力下降。

雖然，高測股份業績承壓，但各業務板塊展現出強勁的發展韌性。經濟導報記者了解到，2024年公司光伏設備市場穩居首位；金剛線業務出貨量與市場占有率持續提升；硅片切割加工服務業務出貨規模持續擴張，滲透率穩步提高；創新業務訂單穩步增長。

2025年一季度，公司金剛線盈利能力開始逐步修復，硅片切割加工服務業務虧損幅度逐步收窄，公司經營整體趨勢呈現向好態勢。

國海證券分析師張鈺瑩在研報中表示：“公司光伏切割設備龍頭地位穩固，2024年，受下游擴產規模驟縮影響，公司光伏設備新簽訂單同比降幅顯著，但市占率穩居第一。公司在行業低谷期加快設備迭代，相繼推出多款新產品擴大技術優勢。隨著海外訂單持續落地，國內大量存量設備進入改造周期，公司光伏設備表現有望持續優于行業。”

鎢絲金剛線方面，張鈺瑩認為，高測股份突破鎢絲母線冷拉工藝并通過外協實現規模化生產，截至2024年末已具備2400萬千米冷拉鎢絲母線年產能，率先推出并批量供應21μm線型鎢絲金剛線。未來隨著冷拉鎢絲母線產能的快速提升，憑借鎢絲細線化技術及成本優勢，公司金剛線市占率有望持續提升并逐步修復盈利能力。

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