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導(dǎo)語(yǔ)：

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月12日，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》發(fā)布。雙方大幅降低雙邊關(guān)稅水平，美方取消了91%的加征關(guān)稅，中方相應(yīng)取消了91%的反制關(guān)稅；此外，美方暫停實(shí)施24%的“對(duì)等關(guān)稅”，中方也相應(yīng)暫停了24%的反制關(guān)稅。

事實(shí)證明，特朗普式關(guān)稅政策的“極限施壓”和“交易藝術(shù)”并未讓中國(guó)屈服，也未能實(shí)現(xiàn)特朗普聲稱(chēng)的“制造業(yè)回流”的預(yù)期，反而揭示了美國(guó)產(chǎn)業(yè)的依賴(lài)性和金融的脆弱性。美國(guó)消費(fèi)者、生產(chǎn)商和企業(yè)無(wú)端承受沖擊。在接下來(lái)的中美協(xié)商談判中，美國(guó)還有哪些籌碼？中美結(jié)構(gòu)性矛盾并未消解，在貿(mào)易“持久戰(zhàn)”背景下，美國(guó)對(duì)華戰(zhàn)略可能出現(xiàn)哪些調(diào)整？

IPP研究員郭海指出，特朗普放棄對(duì)華“極限施壓”的原因主要有三點(diǎn)：一是低估了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)韌性；二是此前的高關(guān)稅政策動(dòng)搖了美元地位；三是高關(guān)稅本身或許就是特朗普貿(mào)易談判策略的一部分。他指出，特朗普或許意識(shí)到，其所設(shè)想的通過(guò)貿(mào)易戰(zhàn)使“制造業(yè)回流”的目標(biāo)難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)。其未來(lái)的對(duì)華政策很可能將回到其第一任期的軌道上，即在妥善處理歐洲事務(wù)之后，繼續(xù)圍繞“印太戰(zhàn)略”主軸，通過(guò)地緣政治手段對(duì)中國(guó)施壓。

2025年5月12日，中美兩國(guó)在日內(nèi)瓦發(fā)布《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》。聲明指出，雙方將暫停對(duì)彼此加征的關(guān)稅。美國(guó)對(duì)中國(guó)的關(guān)稅稅率將從原來(lái)的145%降至30%，中國(guó)對(duì)美國(guó)的關(guān)稅則將從125%降至10%。

此次會(huì)談，中方代表為國(guó)務(wù)院副總理何立峰，美方代表則為財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特和美國(guó)貿(mào)易代表賈米森·格里爾。何立峰表示，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系不僅對(duì)兩國(guó)意義重大，也對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。貝森特則稱(chēng)此次會(huì)談“富有成效”。

中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國(guó)務(wù)院副總理何立峰當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日晚在出席中方代表團(tuán)舉行的新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示，此次中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

特朗普暫時(shí)解決了一個(gè)多月前由他本人制造的危機(jī)。4月2日，特朗普政府宣布實(shí)施備受關(guān)注的“解放日關(guān)稅”計(jì)劃，對(duì)中國(guó)商品加征高達(dá)145%的關(guān)稅。作為對(duì)等回應(yīng)，中國(guó)對(duì)美國(guó)產(chǎn)品也加征了125%的關(guān)稅。雖然這一關(guān)稅舉措堪稱(chēng)史無(wú)前例，但從多項(xiàng)跡象來(lái)看，特朗普為談判預(yù)留了回旋空間。

首先，他選用了立場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)健的財(cái)政部長(zhǎng)貝森特作為談判代表，而將長(zhǎng)期鼓吹高關(guān)稅政策的彼得·納瓦羅排除在外。貝森特在會(huì)談中也明確表示，中美之間的高關(guān)稅政策不可持續(xù)。

其次，在加征關(guān)稅之后，特朗普多次表示“正在等待中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人的電話”，并暗示“中國(guó)方面已與美方取得聯(lián)系”。盡管他在言辭上仍保持強(qiáng)硬姿態(tài)，但實(shí)際行動(dòng)已顯示出妥協(xié)的意愿。

美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特（左）和美國(guó)貿(mào)易代表格里爾（右）在瑞士與中國(guó)舉行雙邊會(huì)談。 圖源：路透社

中方在實(shí)施對(duì)等反制的同時(shí)，始終保持談判的大門(mén)敞開(kāi)。值得強(qiáng)調(diào)的是，中國(guó)并非本輪關(guān)稅戰(zhàn)的始作俑者。高關(guān)稅政策顯然違背了中美雙方的根本經(jīng)濟(jì)利益，也對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成沖擊。正是這一系列現(xiàn)實(shí)因素，促使雙方最終重回談判桌。

總體來(lái)看，特朗普放棄繼續(xù)對(duì)中國(guó)施加“極限施壓”，可能出于以下三個(gè)原因。

第一，他低估了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性。中國(guó)對(duì)美國(guó)產(chǎn)品的依賴(lài)程度，遠(yuǎn)低于美國(guó)對(duì)中國(guó)產(chǎn)品的依賴(lài)（如稀土等關(guān)鍵原材料）。雖然中國(guó)進(jìn)口大量美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品，但這些可以通過(guò)轉(zhuǎn)向巴西等其他國(guó)家進(jìn)行替代。美國(guó)商品的減少固然會(huì)在一定程度上影響中國(guó)的發(fā)展節(jié)奏，但并不會(huì)對(duì)民生經(jīng)濟(jì)造成致命沖擊。

相比之下，高關(guān)稅政策在中短期內(nèi)對(duì)美國(guó)的沖擊更為顯著，尤其是在民生和通脹層面。美國(guó)大多數(shù)生活消費(fèi)品產(chǎn)自中國(guó)，持續(xù)的高關(guān)稅不僅抬高物價(jià)，還可能引發(fā)物資短缺。在加州等地，已有大量商鋪出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象。物資短缺往往是社會(huì)動(dòng)蕩的前兆。高企的生活成本已引發(fā)美國(guó)中部省份農(nóng)民的不滿(mǎn)，開(kāi)始侵蝕特朗普政治支持的基本盤(pán)。截至5月12日，包括加州在內(nèi)的12個(gè)州已就關(guān)稅問(wèn)題向聯(lián)邦政府提起訴訟。

第二，高關(guān)稅政策動(dòng)搖了全球投資者對(duì)美元的信心。穩(wěn)定的美元是美國(guó)最核心的“出口產(chǎn)品”。然而，自特朗普推出“解放日關(guān)稅”計(jì)劃以來(lái)，國(guó)際資本市場(chǎng)開(kāi)始拋售美債，美元持續(xù)走弱。日本財(cái)長(zhǎng)加藤勝信雖聲稱(chēng)“不會(huì)拋售美債作為報(bào)復(fù)”，但這一表態(tài)并未真正安撫市場(chǎng)，反而提醒了美國(guó)人：包括日本在內(nèi)的許多國(guó)家確實(shí)掌握著拋售美債這一“金融核武器”。

2025年4月21日，美元指數(shù)跌破100，標(biāo)志著國(guó)際投資者開(kāi)始做空美元，其作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位正遭遇挑戰(zhàn)。一旦這一趨勢(shì)持續(xù)，美國(guó)借債成本將上升，償債能力將下降。當(dāng)前美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模為36萬(wàn)億美元。如果國(guó)會(huì)不能在2025年8月前上調(diào)債務(wù)上限，聯(lián)邦政府將再次面臨財(cái)政停擺的風(fēng)險(xiǎn)。弱美元環(huán)境使得美國(guó)通過(guò)“借新還舊”維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、政府運(yùn)作乃至全球軍事投射的做法日益困難。

第三，高關(guān)稅本身或許就是特朗普貿(mào)易談判策略的一部分。將關(guān)稅調(diào)得足夠高，才能為美國(guó)談判制造足夠的空間，推動(dòng)中美貿(mào)易關(guān)系的結(jié)構(gòu)性重塑。否則，關(guān)稅帶來(lái)的收益很容易被匯率貶值等其他變量所抵消。145%的關(guān)稅已接近禁運(yùn)，繼續(xù)上調(diào)的邊際效應(yīng)幾乎為零。“高高舉起”之后必然是“輕輕放下”。

從談判結(jié)果看，特朗普已實(shí)現(xiàn)對(duì)中國(guó)商品征收30%關(guān)稅的既定目標(biāo)。這一“成果”足以被MAGA等特朗普的“基本盤(pán)”包裝為一次“重大勝利”。《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》發(fā)布當(dāng)日，特朗普在其創(chuàng)辦的社交平臺(tái)“真實(shí)媒體”（Truth Media）上宣稱(chēng)，中美談判“取得重大進(jìn)展”，并稱(chēng)這是一次“中美貿(mào)易關(guān)系的徹底重置”。

在日內(nèi)瓦貿(mào)易談判后，特朗普聲稱(chēng)美中貿(mào)易關(guān)系“全面重啟”。圖源：Truth

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中美貿(mào)易關(guān)系真的會(huì)如特朗普所說(shuō)的那樣“徹底重置”嗎？

如果“重置”指的是中美關(guān)系回到他第一任期時(shí)的戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)格局，那么他的說(shuō)法或許并不夸張。

在第一任期內(nèi)，特朗普將中國(guó)明確定位為美國(guó)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，提出“印太戰(zhàn)略”，并發(fā)起對(duì)華貿(mào)易戰(zhàn)，掀起了兩國(guó)間長(zhǎng)期的經(jīng)貿(mào)博弈。拜登執(zhí)政后，幾乎全面繼承了這一戰(zhàn)略思路，并對(duì)其進(jìn)行了技術(shù)化和制度化的升級(jí)。

如今，特朗普在第二任期伊始，試圖對(duì)中國(guó)發(fā)動(dòng)更強(qiáng)硬的攻勢(shì)，特別是在貿(mào)易領(lǐng)域。然而事實(shí)表明，中國(guó)憑借其強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)韌性，已經(jīng)有效抵御了這一輪壓力。特朗普力圖推動(dòng)的“制造業(yè)回流”戰(zhàn)略也在現(xiàn)實(shí)面前逐步破產(chǎn)。

如果特朗普以“制造業(yè)回流”為目標(biāo)而對(duì)中國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)，那他實(shí)際上是在打一場(chǎng)注定難以取勝的戰(zhàn)爭(zhēng)。這不僅因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)韌性十足，更在于特朗普的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略本身存在難以調(diào)和的內(nèi)在矛盾：美國(guó)既要推動(dòng)制造業(yè)回流，又要維持美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位，幾乎是不可能完成的任務(wù)。

英國(guó)中央銀行英格蘭銀行正在評(píng)估美元近期走軟可能引發(fā)的影響，暗示美元已失去避險(xiǎn)貨幣地位。圖源：新華社

一方面，特朗普主張推行弱美元政策，以吸引制造業(yè)回流美國(guó)；另一方面，他又多次強(qiáng)調(diào)要“維護(hù)美元霸權(quán)”。然而，一個(gè)國(guó)家難以同時(shí)成為全球金融中心和制造業(yè)強(qiáng)國(guó)。發(fā)達(dá)的金融體系天然會(huì)推高資產(chǎn)價(jià)格和生活成本，從而抬高勞動(dòng)力和土地成本，將制造業(yè)擠出本土市場(chǎng)。

特朗普很可能已經(jīng)意識(shí)到，他所設(shè)想的“制造業(yè)回流”難以在其任內(nèi)實(shí)現(xiàn)。尤其在美國(guó)本就缺乏足夠工業(yè)產(chǎn)能的背景下，若中國(guó)商品停止出口美國(guó)，將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成一場(chǎng)不亞于上世紀(jì)石油危機(jī)的供給沖擊。鑒于中美之間高度的經(jīng)濟(jì)依賴(lài)，近似禁運(yùn)式的高關(guān)稅政策本身就不可持續(xù)。

此次中美就貿(mào)易問(wèn)題達(dá)成協(xié)議，可能會(huì)從以下幾個(gè)層面產(chǎn)生后續(xù)影響：

從中美層面來(lái)看，雙方的博弈恐怕將長(zhǎng)期持續(xù)。

一方面，目前美方仍保留的30%關(guān)稅中，有20%是以所謂芬太尼問(wèn)題為借口加征的。有消息稱(chēng)，中方已經(jīng)派出了高級(jí)別安全官員就這一問(wèn)題與美方進(jìn)行磋商。換言之，這20%的關(guān)稅未來(lái)可以成為特朗普進(jìn)一步與中國(guó)進(jìn)行交易的籌碼。另一方面，中國(guó)方面在也在5月12日組織了一場(chǎng)名為“加強(qiáng)戰(zhàn)略礦產(chǎn)出口全鏈條管控工作部署會(huì)”的多部門(mén)會(huì)議。這顯示出，雙方仍然都“留有后手”。至于美國(guó)未來(lái)是否仍會(huì)對(duì)中國(guó)進(jìn)一步降關(guān)稅，一方面要看雙方談判的具體過(guò)程；另一方面，則要看觀點(diǎn)始終不斷變化的特朗普，未來(lái)如何具體看待對(duì)華關(guān)系和對(duì)華政策。

從國(guó)際層面來(lái)看，這一次中美迅速達(dá)成協(xié)定，也等于向外界釋放了美國(guó)“不希望高關(guān)稅持續(xù)下去”的信號(hào)。因此，未來(lái)日本、歐盟等美國(guó)的主要貿(mào)易伙伴在與美國(guó)的談判中，也會(huì)獲得更好的談判地位。在中美談判迅速“打樣”之后，預(yù)計(jì)他們也很快會(huì)在短時(shí)間內(nèi)達(dá)成妥協(xié)。

從美國(guó)國(guó)內(nèi)層面來(lái)看，特朗普的“改革進(jìn)程”眼下確實(shí)面臨著“中道崩阻”的尷尬——曾經(jīng)聲勢(shì)浩大的政府效率部（DOGE）的改革，目前馬斯克已經(jīng)辭職退出，美國(guó)政府300余萬(wàn)的聯(lián)邦雇員目前今裁撤了2萬(wàn)多人，力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期，甚至在很多被裁撤的崗位由臨時(shí)工頂替之后，發(fā)現(xiàn)其成本更高。顯示這一項(xiàng)改革基本沒(méi)有成功。

眼下，特朗普希望推動(dòng)的“弱美元”和制造業(yè)回流政策，同樣遭受了重大挫折。盡管特朗普不會(huì)參加下一屆總統(tǒng)選舉，但為了共和黨的中期選舉勝利，他很可能仍會(huì)制造很多的“政治景觀”，在諸如臺(tái)灣問(wèn)題、芬太尼等議題上做大大小小的文章，以保住他自己基本的政治支持。

特朗普未來(lái)的對(duì)華政策，很可能將回到他第一任期的軌道上：在妥善處理歐洲事務(wù)之后，繼續(xù)圍繞“印太戰(zhàn)略”主軸，通過(guò)地緣政治手段對(duì)中國(guó)施壓。

只不過(guò)，這一次，特朗普已經(jīng)透支了太多信任。

*本文作者：郭海 華南理工大學(xué)公共政策研究院 執(zhí)行院長(zhǎng)、副研究員

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審校 | 劉 深

排版 | 周浩鍇

終審 | 劉金程

郭海：特朗普的“獨(dú)立日”關(guān)稅計(jì)劃，是“策略”還是“戰(zhàn)略”？

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