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大家好啊，昨晚美CPI數據出爐，幾個指標均低于市場預期，懂王一看開心了，隨即喊話鮑威爾，該降息了。

基于關稅問題的緩和，近幾個交易日美股持續反彈，衰退風險大幅下降。

對于我們關注的生物醫藥尤其CXO來說是個好事，即美衰退概率下降，那么，美生物醫藥投融資也就不會受阻。

但現在另一個問題是降息預期可能再度延后了，現在市場僅預計今年降息50個基點。

所以，對CXO來說，復蘇進程就會相對緩慢一些，時間周期拉長，而如果是我們說的陷入衰退，那么復蘇進程就是先突然快速下挫，隨后美聯儲緊急降息，復蘇進程再度快速拉回。

一個是緩慢推進，一個是劇烈波動，但是如果我們只關注結果，我認為大差不差，說到底，還是因為生物醫藥行業本身就是極具成長性的朝陽產業，你要是房地產行業，那這個周期就長了去了。

另外，今天生物醫藥行業還有個好消息。

北京時間5月14日凌晨，國際指數編制公司MSCI公布了其2025年5月的指數季度調整結果。本次調整中，MSCI全球標準指數新增30只個股，其中包括芯原股份、百利天恒、惠泰醫療、光線傳媒、海思科等5只A股標的。

大家注意，新增的五只標的，其中三只和醫藥醫療有關，百利天恒、海思科是創新藥，惠泰醫療是醫療器械，占比6成。

這樣的光景放在幾年前根本是想都不敢想，現在生物醫藥也是好起來了，更多的資金開始關注到這一行業。

而作為一個順周期行業，資金關注對行業本身也是有正向促進作用的，因為可以高位增發，從而進一步推動研發，推動管線，就在前不久，海思科就發起了一項定增預案，如此以來就形成了一個正向循環。

我在這里也可以做一個預判，如果說，上一次我們的生物醫藥繁榮，是由風險投資、美元基金共同推動的，那么，下一輪我們的生物醫藥繁榮主要將會是產業資本推動為主。

為什么我得出這個結論，因為，在這一次的行業景氣度回升的過程中，我們看到創新藥企無論是pharma還是Biotech，他們的營收都在快速增厚，盈利能力都在持續增強，目前由于美債利率依舊有較大吸引力，風險投資的作用當下不會很快顯現，且當下二級市場IPO復蘇仍相對緩慢。

以生物醫藥為首的產業資本，在這輪上升期中積累了資金、經驗和資源，做起投資并購會更得心應手。

所以，我認為，我們的下一輪生物醫藥繁榮周期的序章已經展開，而發揮決定性作用的將會是產業資本。

好了，今天就說這么多，今天我們實盤繼續低吸掃貨生物醫藥方向，希望跟上我們策略的朋友抓緊進圈。（點擊加入）

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以下為市場評估表：