機(jī)構(gòu)之家注意到，5月14日，“長江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)”微信公眾號發(fā)布，湖北銀行黨委書記趙紅兵、行長劉戰(zhàn)明5月13日到訪該集團(tuán)。雙方座談會上，湖北銀行方面表示，該行在推進(jìn)增資擴(kuò)股、建設(shè)全國性銀行，希望長江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)一如既往給予支持，深化重大項目融資等領(lǐng)域合作，助力該行實現(xiàn)“2027年資產(chǎn)規(guī)模破萬億”戰(zhàn)略目標(biāo)。

圖片系湖北銀行與長江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)交流座談會部分內(nèi)容截圖

據(jù)了解，這是湖北銀行首次提出“2027年資產(chǎn)規(guī)模破萬億”目標(biāo)，不過截止2024年底，該行總資產(chǎn)規(guī)模僅為5000億左右。若達(dá)成目標(biāo)，則意味著歷經(jīng)三年時間實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模翻番，相當(dāng)于再造一家湖北銀行。在當(dāng)前銀行業(yè)普遍擴(kuò)表放緩的背景下，正可謂“豪言壯語”，耐人尋味。

值得注意的是，湖北銀行于近期迎來新任一把手。2025年4月2日，湖北銀行召開干部大會，宣布省委決定：趙紅兵任湖北銀行黨委書記，并被提名為董事長人選，其任職資格正在按相關(guān)法律法規(guī)辦理。據(jù)了解，趙紅兵此前在長江財產(chǎn)保險擔(dān)任黨委書記、董事長，并歷任湖北省財政廳多個重要職位。“新官上任三把火”可以理解，但如此激進(jìn)的規(guī)模擴(kuò)張計劃背后，實現(xiàn)可能性多高？而在規(guī)模狂奔背后，如何平衡與資本、業(yè)績的關(guān)系？這些都將成為這家年輕城商行，不得不面對的挑戰(zhàn)。

資產(chǎn)規(guī)模一路狂奔，業(yè)績增速卻連年下滑

湖北銀行成立于2011年2月，由原宜昌、襄陽、荊州、黃石、孝感五家城商行合并組建而成。目前，該行在全省設(shè)有營業(yè)網(wǎng)點252家，實現(xiàn)了全省所有市州縣網(wǎng)點全覆蓋，員工5800余人。

誠然，復(fù)盤過去數(shù)年資產(chǎn)規(guī)模來看，湖北銀行曾歷經(jīng)高速增長：尤其是在2012年，即成立次年，該行總資產(chǎn)規(guī)模同比增長76%至1023億，并成功跨越千億臺階；其次是在2015年和2016年，資產(chǎn)總額均實現(xiàn)兩成以上增長，分別同比增27.6%、20.6%至1547億和1866億。不過其余年份增長基本在15%左右，尤其在2013年和2019年，增速僅為1.4%、8.0%。

圖片系湖北銀行成立以來總資產(chǎn)規(guī)模變動情況（億元）

資料來源：wind

湖北銀行要在2027年沖破萬億規(guī)模，若非外部強(qiáng)勁助力，并非易事。截止2024年底，該行總資產(chǎn)規(guī)模為5231億，相較上年增長13.5%。即使維持恒定增長進(jìn)行線性推算，2027年底該行資產(chǎn)規(guī)模仍不到8000億，依舊有2000億左右的規(guī)模缺口。

事實上，對于城商行而言，規(guī)模固然重要，但無需盲目追求，這可能會造成經(jīng)營節(jié)奏變形，也會對業(yè)務(wù)人員帶來較大壓力，欲速則不達(dá)，最終得不償失。腳踏實地經(jīng)營客戶，致力可持續(xù)業(yè)績增長，應(yīng)是優(yōu)先級所在。然而，機(jī)構(gòu)之家梳理發(fā)現(xiàn)，湖北銀行近幾年收入和利潤增長卻大幅放緩；而在息差承壓背景之下，湖北銀行并未積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，推進(jìn)輕型資本轉(zhuǎn)型，而是將更多資金騰挪于債市進(jìn)行所謂業(yè)績對沖。

具體來看，2024年湖北銀行實現(xiàn)營業(yè)收入101.6億，同比增長4.5%；實現(xiàn)凈利潤26.6億，同比增長7.7%。如果將目光放在更早幾年，在歷經(jīng)2020年和2021年負(fù)增長之后，湖北銀行在2022年迎來了收入的大幅反彈，同比增長16.5%至89.4億，不過此后連續(xù)兩年收入增長大幅放緩；從利潤表現(xiàn)來看，自2021年33.3%的高增長之后，其盈利規(guī)模已經(jīng)連續(xù)多年回落，并終于2024年掉落至個位數(shù)增長區(qū)間。

表格系湖北銀行2020年至2024年收入和凈利潤增長情況

資料來源：wind

值得一提的是，湖北銀行對于利息相關(guān)收入呈高依賴：在高峰時期凈利息收入占比曾達(dá)95.4%。然而，隨著近幾年銀行業(yè)競爭白熱化，并疊加監(jiān)管引導(dǎo)，湖北銀行息差水平持續(xù)下滑。對此，湖北銀行并非積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)進(jìn)行對沖，而是選擇逐漸將資金騰挪至債市，做起了債券市場舵手。截止2024年末，湖北銀行凈利息收入占比已下滑至73.8%，其他非息收入則上升至23.0%。這種“火中取栗”的方式也隱含了后續(xù)債市調(diào)整帶來反噬風(fēng)險，目前不少銀行已成為“前車之鑒”，在今年一季報中業(yè)績中呈現(xiàn)“大敗北”。此外，湖北銀行中間業(yè)務(wù)一直不溫不火，體現(xiàn)在手續(xù)費收入方面常年在低水平。以2024年來看，凈手續(xù)費在收入中占比僅為3.1%。

圖片系湖北銀行近幾年凈息差及其他非息收入占比情況（%）

資料來源：wind

與此同時，湖北銀行也呈現(xiàn)對部分客戶高度依賴特性，呈現(xiàn)“壘大戶”的特征表現(xiàn)。近幾年該行最大十家客戶貸款比例持續(xù)上升：截至2024年末，最大十家客戶貸款占資本凈額已升至42.6%，逼近監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，而單一最大客戶貸款占比也高達(dá)7.8%。從行業(yè)分布來看，截止2024年末，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)分別位列前三大貸款投向行業(yè)，合計占比接近四成；房地產(chǎn)行業(yè)占比為7.6%，位列第四，且占比較上年提升了0.16pct。聯(lián)合資信曾在跟蹤評級中指出，湖北銀行投放房地產(chǎn)業(yè)及建筑業(yè)貸款占比較高，在當(dāng)前房地產(chǎn)市場不景氣的大環(huán)境下，行業(yè)內(nèi)企業(yè)及關(guān)聯(lián)的建筑業(yè)企業(yè)資金鏈斷裂風(fēng)險暴露。

圖片系湖北銀行2020年至2024年最大十家客戶貸款比例（%）

資料來源：wind

圖片系湖北銀行對公貸款分行業(yè)表現(xiàn)（千元，%）

資料來源：公司年報

資本充足水平失速下滑，多輪融資背后股權(quán)不確定性猶存

除了業(yè)績之外，湖北銀行面臨更為嚴(yán)峻的窘境，即，資本充足率“見底”的約束。這幾乎成為湖北銀行未來資產(chǎn)規(guī)模增長的“緊箍咒”，也是擺在實現(xiàn)萬億城商行目標(biāo)前的“攔路虎”。對于湖北銀行當(dāng)下逼近7.5%的監(jiān)管紅線的核心資本充足率而言，需盡快改善現(xiàn)狀，方能輕車上路。

具體來看，自2021年高點10.61%之后，湖北銀行核充率幾乎年均下降1個百分點，下降之快令人昨舌。截止2024年末，該行核充率僅為7.94%，累計下降幅度267BP。這背后是湖北銀行“負(fù)重前行”：以風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)/總資產(chǎn)指標(biāo)來看，近幾年基本都在75%左右，整體偏高，這也意味著該行粗放式的資產(chǎn)擺布方式產(chǎn)生更大的資本消耗。

圖片系湖北銀行2020年至2024年核心一級資本充足率表現(xiàn)（%）

資料來源：wind

當(dāng)然，湖北銀行對此采取較為簡單粗暴的方式：不斷向外界融資，不斷向股東要支持。據(jù)統(tǒng)計，自成立以來，湖北銀行已經(jīng)歷了六次增資擴(kuò)股，累計增資金額達(dá)到了約212億元。不僅如此，湖北銀行于2024年三季度制定新一輪增資擴(kuò)股方案，擬發(fā)行不超過18億股新股，方案已獲國家金融監(jiān)督管理總局湖北監(jiān)管局核準(zhǔn)，正在證監(jiān)會審核中。

與此同時，湖北銀行還將目光投向資本市場，謀求IPO進(jìn)一步增強(qiáng)資本實力。2015年，湖北銀行首次明確提出上市計劃，計劃“先啟動H股IPO，待A股IPO申報路徑通暢后再擇機(jī)回歸A股”。不過，這一計劃并未如期推進(jìn)。2020年，湖北銀行正式啟動IPO申報流程，并于2021年4月與中信證券簽署輔導(dǎo)協(xié)議，并向證監(jiān)會提交輔導(dǎo)備案申請材料，當(dāng)月獲得受理。2022年11月，湖北銀行正式向上交所遞交A股上市申請，并于2023年3月正式獲得上交所受理。根據(jù)招股書，湖北銀行此次IPO擬募集資金95.17億元，資金將全部用于補(bǔ)充核心一級資本，以提升資本充足率，增強(qiáng)風(fēng)險抵御能力。不過，自申請?zhí)峤恢两褚堰^去兩年時間，湖北銀行的IPO申請目前仍處于“已受理”狀態(tài)。

由此可見，湖北銀行的IPO進(jìn)展仍然較為緩慢，尚未取得實質(zhì)性突破。這背后主要和銀行IPO融資大環(huán)境息息相關(guān)。事實上，自2022年1月蘭州銀行A股上市后，銀行股的IPO進(jìn)程陷入了停滯狀態(tài)。目前仍處于排隊狀態(tài)的，除了湖北銀行，還包括湖州銀行、昆山農(nóng)商銀行、廣州銀行、廣東順德農(nóng)商銀行、東莞銀行等等，部分銀行因財務(wù)資料更新等原因多次出現(xiàn)中止?fàn)顟B(tài)。

在這樣的背景之下，湖北銀行原有股東也是“蠢蠢欲動”。流動性考慮是一方面，更重要的是已陷入困境的風(fēng)險股東，不僅意味著股權(quán)凍結(jié)和轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險，在監(jiān)管層對其股權(quán)結(jié)構(gòu)及公司治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性存在質(zhì)疑的背景下，可能增加該行IPO通過的難度。從近幾年來看，桑德集團(tuán)、武漢康順集團(tuán)、襄陽現(xiàn)代城置業(yè)集團(tuán)、湖北衛(wèi)東控股集團(tuán)等股東，其持有的湖北銀行股權(quán)頻繁登上拍賣臺。

以桑德集團(tuán)為例，自2019年其陷入資金困境后，債務(wù)風(fēng)波不斷，并因此多次被凍結(jié)股權(quán)，列為被執(zhí)行人并限制高消費。2024年4月，桑德集團(tuán)持有的湖北銀行5993.93萬股股權(quán)被天津市第三中級人民法院公開拍賣，評估價為2.05億元，起拍價為1.44億元（相當(dāng)于每股2.39元，折價約38%），但最終因無人出價而流拍。而在2023年7月，武漢康順集團(tuán)持有的湖北銀行1865.16萬股股權(quán)被拍賣，起拍價為7199.51萬元，也最終流拍。

圖片系阿里拍賣平臺上桑德集團(tuán)持有湖北銀行股權(quán)流拍情況

湖北銀行提出2027年資產(chǎn)規(guī)模破萬億目標(biāo)的背后，深藏其近幾年經(jīng)營的窘境和焦慮：一方面是業(yè)績增速多年下滑，資本水平消耗過快；另一方面則是對大客戶及部分行業(yè)依賴度過高，若未來景氣度調(diào)整則風(fēng)險隨即而至。此外，湖北銀行正全力沖刺IPO，以謀求進(jìn)一步提升資本實力，但股東層面的不穩(wěn)定性，卻又為上市進(jìn)程增添了一絲不確定性。