最近，英偉達再次受到全球科技產業的聚焦，發生了什么事呢？這段時間里，英偉達經歷了多階段緊張的內部商討，黃仁勛三個月三度來華與各方談判，經過對市場局勢的深度走訪調研后，終于做出了一個驚動行業的決策。

5月10日，知情人士透露，英偉達計劃在未來兩個月內推出H20人工智能芯片降級版本，據說已向字節跳動、騰訊等中國云計算巨頭發出通知，擬于7月正式推出，以應對美國對原始型號的出口限制。（環球時報20250512）

小夏簡單回溯了下，2023年10月，美國商務部升級AI芯片出口管制，將英偉達專為中國市場設計的H20、L20和L2芯片全部納入禁運名單。這個突如其來的政策急剎車，不僅讓英偉達單日蒸發萬億市值，更使其在中國近50億美元的年銷售額面臨歸零風險。（鈦媒體20240522）

此后，英偉達高管團隊在2023年第四季度頻繁與美國商務部接觸，試圖爭取出口許可或政策調整窗口，最終爭取到將H20的互連技術保留在簡化版中。中國市場的反應同樣牽動神經。2024年，字節跳動選定華為的昇騰AI芯片作為技術支撐，而非繼續沿用市場上長期領先的英偉達AI芯片。（新浪財經20241006）

接二連三的，時間來到2025年4月，美國商務部將 H20 納入需無限期申請許可的清單，這對英偉達在中國市場的龐大業務造成了巨大沖擊。（券商中國20250417）

在此背景下，為了在合規壓力和市場利益之間找到平衡，英偉達選擇對 H20 芯片 “動刀”。

據透露，相較于原始型號，新版本的 H20 芯片將在多個關鍵參數上被大幅下調，特別是在內存容量和帶寬等方面的削減極為顯著。這一策略，本質上是通過削減顯存容量，規避 “高性能計算內存” 的出口限制閾值，試圖以技術下沉加可配置化的方式，暫時保住中國市場份額。（zaker20250512）

但這一調整，給依賴 H20 芯片的中國企業帶來了不小的麻煩。短期內，企業面臨項目延期和成本上升的雙重壓力。據業內人士透露，已部署的 H20 集群因芯片性能降級，訓練效率下降了 40%。對此，有美國分析師表示，美國禁止出口H20毫無意義，因為它的性能已經明顯低于中國本土的替代產品。中國企業一直在減少對英偉達芯片的依賴。

小夏對此深感贊同，從長遠來看，英偉達的這一舉措，反而成了中國 AI 產業國產芯片自主可控的 “催化劑”。國內的芯片企業早就憋著一股勁，在技術研發上不斷發力。就拿華為昇騰 920 芯片來說，采用 6納米工藝，性能全面超越修改版 H20，預計 2025 年下半年就能量產。還有寒武紀思元 590 芯片，在推理端市場份額預計突破 10%，其最新一代產品已經進入字節跳動供應鏈。

更讓人驚喜的是，國產芯片與開源框架的適配工作正在穩步推進，曾經看似堅不可摧的 CUDA 生態壟斷，正逐漸被瓦解。百度飛槳已經支持 20 余種國產芯片，昇騰 CAN 生態的開發者更是超過百萬。這種技術自主化的趨勢，就像一股洪流，正重塑著全球 AI 產業的格局。

一邊是英偉達工程師連夜修改芯片設計，另一邊是華為昇騰團隊加速推進 920 量產，全球 AI 產業正處在一個關鍵的轉折點。小夏認為，對于看好未來芯片市場的投資者們來說，這樣的產業變局，既是挑戰也是機遇。相關產業鏈的變化，就像一座蘊藏著寶藏的礦山，等待著大家去挖掘。

溫馨提示：本文所述不作為個股推薦。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。市場有風險，入市需謹慎。