微信正從超級應(yīng)用邁向超級Agent。

文｜《中國企業(yè)家》記者 閆俊文

編輯｜張曉迪

頭圖來源｜中企圖庫

頂級機構(gòu)對AI的判斷越來越趨向一致。5月14日，騰訊一季度財報會透露了對AI趨勢的判斷，稍早前的5月初紅杉資本也發(fā)布了類似的看法。紅杉資本的合伙人在判斷，應(yīng)用層才是價值最終的匯聚地，第一批AI的“殺手”級應(yīng)用已經(jīng)出現(xiàn)，比如ChatGPT等。

在今年的一季度財報會中，AI成了高頻詞。騰訊董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰說，AI能力已經(jīng)對騰訊效果廣告與長青游戲等業(yè)務(wù)產(chǎn)生了實質(zhì)性貢獻，“我們也加大了對元寶應(yīng)用與微信內(nèi)的AI等新AI機遇的投入。”

一季度，騰訊實現(xiàn)營收1800.2億元，同比增長13%，實現(xiàn)凈利潤478億元，同比增長14%。與此同時，2025年第一季度，騰訊的資本開支持續(xù)猛增，主要用來繼續(xù)布局AI業(yè)務(wù)，買GPU卡，建數(shù)據(jù)中心。

一季度，三大核心業(yè)務(wù)，增值服務(wù)、營銷服務(wù)、金融科技及企業(yè)服務(wù)，收入與利潤齊增。其中，增值服務(wù)業(yè)務(wù)當季收入921億元，同比增17%，《王者榮耀》《和平精英》等大DUA游戲繼續(xù)長青，《三角洲行動》等新產(chǎn)品也展現(xiàn)了一定的吸金能力；營銷服務(wù)業(yè)務(wù)收入319億元，同比增長20%，連續(xù)10個季度實現(xiàn)兩位數(shù)增長，這主要得益于微信生態(tài)內(nèi)廣告的強勁增長；金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入549億元，同比增長5%，其中，企業(yè)服務(wù)收入的增長受云服務(wù)收入及商家技術(shù)服務(wù)費的增長驅(qū)動。

本次業(yè)績電話會上，外界對騰訊元寶帶來的用戶行為改變，以及微信生態(tài)內(nèi)Agent能力釋放充滿好奇。

騰訊總裁劉熾平回應(yīng)道：“在微信生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)，我認為我們有機會創(chuàng)造一個非常獨特的Agent，即AI與微信生態(tài)系統(tǒng)特有的內(nèi)容相連接，包括社交、通信和社區(qū)能力以及內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)，比如公眾號和視頻號，以及數(shù)以百萬計的小程序。實際上你可以接入各種信息，以及許多不同垂直應(yīng)用程序的交易和操作能力。”

劉熾平表示，目前，從騰訊元寶看，分析AI給用戶行為帶來的改變?yōu)闀r過早，但伴隨著產(chǎn)品形態(tài)的進化，騰訊會將獨特的生態(tài)與元寶連接，“當你試圖為用戶執(zhí)行一項復(fù)雜的任務(wù)時，它可能會變成一個項目，而不僅是AI聊天。”

《中國企業(yè)家》記者注意到，騰訊元寶正在試水社交功能，從騰訊元寶APP轉(zhuǎn)發(fā)問答界面至微信等其他APP，在界面的右下角會出現(xiàn)一個“問得好”的點贊按鈕。

騰訊的上述判斷與5月初大洋彼岸的頂級投行——紅杉資本的看法不謀而合，紅杉資本也重點押注了Agent方向。

5月初，紅杉資本舉辦了年度大會AI Ascent 2025，紅杉資本重點討論Agent，他們預(yù)測，未來幾年，Agent將發(fā)展成為一個智能體經(jīng)濟（Agent Economy）。在智能體經(jīng)濟中，智能體之間不僅會交流信息，還會轉(zhuǎn)移資源、進行交易、相互監(jiān)督。這個經(jīng)濟體系并非將人類排除在外，而是與人類緊密相關(guān)。

而像微信這樣的超級應(yīng)用，不僅擁有通信、小程序、搜一搜、朋友圈、公眾號、視頻號等產(chǎn)品形態(tài)，同時也擁有拼多多、京東、滴滴、美團等超級產(chǎn)品的數(shù)據(jù)端口。毫無疑問，微信將是誕生超級Agent的絕佳之地。

微信：從超級應(yīng)用到超級Agent

就在騰訊財報披露的當天，微信進行了組織架構(gòu)調(diào)整，第一，成立電商產(chǎn)品部，負責微信內(nèi)交易模式的探索，加速交易基建及交易生態(tài)建設(shè)，發(fā)展運營交易新模式。第二，將開放平臺基礎(chǔ)部更名為開放平臺部，負責微信公眾號和小程序產(chǎn)品的策劃、研發(fā)和運營。

騰訊有關(guān)人士告訴《中國企業(yè)家》，為更好地支持商家及創(chuàng)作者成長，促進微信小店、公眾號、小程序等業(yè)務(wù)發(fā)展，微信開放平臺對組織架構(gòu)進行內(nèi)部優(yōu)化，設(shè)立開放平臺部及電商產(chǎn)品部，相關(guān)團隊工作職能不變。

來源：視覺中國

不過業(yè)績會上，在回應(yīng)這項業(yè)務(wù)的調(diào)整時，劉熾平表示：“這只是一個小的調(diào)整，不必做過多解讀。”

實際上，微信生態(tài)進化很快，《中國企業(yè)家》注意到，在“微信派”發(fā)布的騰訊財報相關(guān)內(nèi)容，“微信小店”排在第一位，其表述為：“我們?yōu)槲⑿判〉晟碳姨峁└嗟娜腭v支持，以擴充品牌商品庫，為微信小店交易額同比迅速增長作出貢獻。”

在底層原子組件上，微信實現(xiàn)了通信社交到電商、娛樂、資訊等產(chǎn)品全覆蓋，但這也讓微信在具體的使用中變得復(fù)雜甚至臃腫，用戶需要不斷點擊按鈕，跳轉(zhuǎn)與切換。如果有了Agent，這些復(fù)雜切換問題就會迎刃而解。

業(yè)績會上，劉熾平認為元寶在規(guī)模上已經(jīng)有足夠大的用戶數(shù)量，“已經(jīng)到了我們真正留住這些用戶的階段，接下來我們還有很多功能可以添加，這將幫助我們更好地激發(fā)用戶活躍度，同時吸引新用戶”。

騰訊同時也認為，元寶還可以添加很多功能，比如微信生態(tài)系統(tǒng)，連接社交、內(nèi)容、小程序，以區(qū)別于市場上的其他人工智能產(chǎn)品和聊天機器人。

在紅杉資本的峰會上，紅杉資本的合伙人也指出，AI時代的OS，將不再是裝機軟件，而是任務(wù)調(diào)度系統(tǒng)。

任務(wù)調(diào)度，意味著記憶、理解與行動，而這也將引發(fā)“入口爭奪戰(zhàn)”，因為每家公司都想成為“調(diào)度者”而不是被調(diào)度，因為調(diào)度者掌握了最多用戶的入口。

紅杉資本指出，智能體經(jīng)濟時代將面臨諸多技術(shù)挑戰(zhàn)，第一，持久身份。包括智能體自身需要具備持久性以及對用戶的持久理解，這意味著智能體要穩(wěn)定以及有記憶功能。第二，通信協(xié)議。比如實現(xiàn)信息、價值和信任傳遞的MCP等協(xié)議。第三，安全問題。

一位位于杭州的Agent創(chuàng)業(yè)者告訴《中國企業(yè)家》，像小紅書或者大眾點評等大公司并不開放MCP端口，這需要第三方公司來解決利益分配的問題。

資本開支：算力是大頭

Agent浪潮將消耗更多token。今年3月，英偉達CEO黃仁勛在GTC大會上預(yù)測，Agentic AI的崛起，將推動計算需求暴增至少100倍，他甚至斷言，“未來每個AI智能體都將成為算力黑洞，這才是真正的AI工業(yè)化開端。”

以當下大火的Manus為例，根據(jù)中泰證券的一份報告，Manus一次標準復(fù)雜度任務(wù)執(zhí)行預(yù)計消耗20萬token。目前，Manus在海外上線并開放用戶注冊，訂閱費檔次分為每月39美元和199美元。這比大部分大模型產(chǎn)品的收費都要高。

騰訊等科技大公司也正在增加資本開支，主要用于建設(shè)數(shù)據(jù)中心。

來源：AI生成

2025年第一季度，騰訊的資本開支持續(xù)猛增，當季資本開支274.8億元，同比增長91%，此前的4個季度，騰訊資本開支曾保持同比三位數(shù)增長，2024年第四季度，資本開支達365.78億元，同比增長386%。2024年全年資本開支更突破767億元，同比增長221%，這些錢主要用來買GPU卡，建數(shù)據(jù)中心。

今年2月，阿里CEO吳泳銘宣布，未來三年，阿里將投資3800億元用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，總額超過過去十年的總和。

谷歌方面，第一季度，谷歌的資本支出為172億美元，高于去年同期的120億美元，谷歌預(yù)期，2025年資本支出將達750億美元，相較2024年的530億美元大幅增加。谷歌的資本開支也將重點投向AI和云基礎(chǔ)設(shè)施。

Meta則將2025年全年資本開支增加至640億至720億美元，比預(yù)期的600億～650億美元顯著增加。

用戶層面上，根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，截至3月底，DeepSeek、豆包、騰訊元寶的月活規(guī)模分別是1.94億、1.16億、0.42億。

2月份，元寶率先宣布接入DeepSeek，它基于MaaS提供DeepSeek免費調(diào)用服務(wù)，由此實現(xiàn)了用戶量的快速增長，而這也意味著算力需求的急劇增加。

而無論是從算力還是人力，騰訊都已全面加碼AI創(chuàng)新。騰訊相關(guān)人士稱，公司高層已在內(nèi)部明確表態(tài)：“只要業(yè)務(wù)團隊能證明其項目是在產(chǎn)品中實現(xiàn)AI賦能，或是開發(fā)獨立的AI工具產(chǎn)品，在資源保障的前提下，公司將不設(shè)算力和人力限制。”