華爾街傳奇投資者、有“史上最偉大的賺錢機器”之稱的斯坦利·德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）在2025年第一季度的投資組合調整中動作頻頻。

根據提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件，德魯肯米勒旗下的Duquesne Family Office在一季度完全清倉了37只股票，減持了包括谷歌、亞馬遜和特斯拉在內的多只科技股，還削減了對美國航空公司的押注，似乎已經平倉了大量與American Airlines Group股票掛鉤的看漲期權。

與此同時，Duquesne在本季度共新增12只股票，包括臺積電和AppLovin的股份，還增持了包括Teva Pharmaceutical Industries Ltd在內的幾只醫療股，并增加了對 Coupang的投資，該公司目前已成為Duquesne的主要持倉之一。

截至2025年第一季度，德魯肯米勒投資主要集中在9個行業：醫療保健、科技、消費周期性、工業、能源、消費必需品、金融服務、基礎材料和通信服務。醫療保健和科技行業占據了投資組合的主導地位。

重倉“新寵”：DocuSign、CCC智能解決方案與EQT公司

德魯肯米勒在本季度共新增12只股票，其中最大的新增持倉是Docusign Inc，購入107.47萬股，價值8748萬美元，占投資組合的2.86%，表明他看好數字簽名和文檔管理市場。

第二大新增持倉為CCC Intelligent Solutions Holdings Inc，購入559.5萬股，價值5052萬美元，占投資組合的1.65%。第三大新增持倉是EQT Corp，購入85.93萬股，價值4592萬美元，占投資組合的1.5%。

“加碼”巨頭：Teva和臺積電成增持重點

截止第一季度，德魯肯米勒最大持倉為Natera Inc（一家基因檢測公司），占比15.72%，其他主要持倉包括：Teva Pharmaceutical Industries Ltd占7.47%、Coupang Inc占6.67%、Woodward Inc占6.55%和Philip Morris International Inc占5.73%。

與此同時，德魯肯米勒大幅增持了臺積電的股票，增加了49.13萬股，使總持股量達到59.88萬股，增幅高達456.93%，總價值9940萬美元。

清倉大戲：37只持倉“灰飛煙滅”

德魯肯米勒在本季度完全清倉了37只股票。

最引人注目的撤資包括Skechers USA Inc的全部107.48萬股，對投資組合造成1.94%的負面影響；以及SLM Corp的全部252.03萬股，對組合產生1.87%的負面影響。

戰略縮減：科技股持倉重大調整

值得注意的是，德魯肯米勒在科技領域做出了一系列重大調整，減持了包括谷歌、亞馬遜和特斯拉在內的多只科技股。

他還減持了Seagate Technology Holdings PLC134.46萬股，這使得該公司在其投資組合中的份額下降了85.97%，影響組合比例3.12%。該股票在本季度的平均交易價格為94.51美元，過去3個月回報率6.74%，今年迄今為25.49%。

另一個顯著減持是United Airlines Holdings Inc 67.51萬股，減持比例高達64.68%，對投資組合影響1.76%。該航空股在季內平均交易價格為94.43美元，但表現不佳，過去3個月下跌26.59%，今年至今下跌21.17%。

投資組合總體概覽：醫療保健領域占據主導

截至2025年第一季度，德魯肯米勒投資主要集中在9個行業：醫療保健、科技、消費周期性、工業、能源、消費必需品、金融服務、基礎材料和通信服務。醫療保健和科技行業占據了投資組合的主導地位。

SEC要求持有超過1億美元特定證券的機構投資經理，通過季度備案文件（即13-F文件）披露其持倉情況。這些文件雖然受到投資界的廣泛關注，但也存在局限性。披露的信息僅反映季度末的投資規模和構成。由于存在一定的滯后性，這些文件可能無法完全反映投資組合的最新情況。另外，某些投資頭寸，包括空頭頭寸和風險投資，并不需要披露。