一、腦機接口：開啟人類未來新紀元的顛覆性技術

人類大腦是一個由大約 1000 億個神經元借助突觸搭建而成的復雜網絡，神經電信號在其中的傳遞，是驅動人類思維與行動的根源。

腦機接口（BCI）技術宛如一把神奇的鑰匙，打破了生物腦與機器之間的界限。它借助植入式或非侵入式技術手段，讓大腦與外部設備能夠直接進行信息交互。

從科幻電影里令人驚嘆的“意念操控”場景，到現實中為醫療領域癱瘓患者康復帶來希望的實踐，這項技術正逐步從實驗室走向大眾視野，已然成為繼人工智能之后，最具變革潛力的科技發展方向。

二、5 家被市場低估的腦機接口核心企業

以下這些企業雖尚未被市場充分發掘其價值，但在技術研發、臨床應用布局以及產業協同等方面，均占據著至關重要的位置：素材來源，關注鄭說市，眾號，給您帶來更多資訊！

國際醫學（市凈率 3.24）

• 主營業務：專注于大健康醫療服務以及醫學技術的轉化應用。
• 核心亮點：旗下醫療機構已積極開展腦機接口專項課題研究。腦機接口技術作為連接大腦與外部設備的“橋梁”，目前正處于臨床試驗階段。國際醫學充分發揮自身優勢，整合神經科專家資源與科研力量，著重探索該技術在帕金森病、腦卒中康復領域的應用，未來極有可能成為國內在醫療場景中實現腦機接口技術落地的先鋒企業。

九州通（市凈率 0.99）

• 主營業務：實現了數字化醫藥分銷、醫療器械以及健康服務的全鏈條布局。
• 核心亮點：全資子公司九州通醫療器械集團是腦機接口業務的核心推動者。依托覆蓋全國的醫藥流通網絡以及豐富的醫院資源，該集團正積極推動腦機接口設備從研發階段向臨床應用的轉化。例如，與高校攜手合作開發非侵入式腦電監測設備，用于早期阿爾茨海默病的篩查工作，兼具技術快速落地與渠道優勢。

巖山科技（市凈率 3.36）

• 主營業務：主要從事互聯網信息服務以及人工智能技術的研發。
• 核心亮點：子公司上海巖思類腦人工智能研究院聚焦于“腦狀態解析”與“非器質性腦疾病干預”領域。通過群體神經信號建模、腦電大數據分析等技術手段，該團隊已成功實現對癲癇患者異常腦電的實時解碼，并積極探索將此技術拓展至腦控游戲、智能家居等消費級場景，技術路徑既具有創新性，又具備商業化潛力。

創新醫療（市凈率 2.43）

• 主營業務：負責醫療服務運營，旗下擁有 4 家醫療機構。
• 核心亮點：通過參股杭州博靈醫療科技，間接布局腦機接口領域。博靈醫療專注于神經信號采集與解碼技術，其研發的柔性電極陣列能夠精準捕捉單個神經元的電活動，技術指標已接近國際領先水平。創新醫療旗下的醫院網絡為博靈醫療提供了豐富的臨床數據支持，形成了“技術研發 - 臨床驗證”的協同發展閉環。

樂普醫療（市凈率 1.38）

• 主營業務：作為心血管醫療器械領域的龍頭企業，業務覆蓋“器械 + 藥品 + 康復”全生態。
• 核心亮點：聯營企業深圳睿瀚醫療開發的腦機接口神經康復系統，基于神經可塑性理論，構建了“運動想象 - 信號解碼 - 外骨骼控制”的閉環模式，助力中風患者實現“意念操控”康復訓練。該技術已進入臨床試點階段，2024 年已完成首批 50 例患者入組，初步數據顯示，患者運動功能改善率達到 65%。

三、行業展望與風險提示

腦機接口技術的商業化進程仍面臨諸多挑戰，如長期植入設備的生物相容性問題、神經數據隱私引發的倫理爭議以及監管層面的難題等。

然而，在醫療領域剛需的推動下，康復治療、神經疾病診斷等應用場景正加速落地。

在上述 5 家企業中，國際醫學與樂普醫療更側重于臨床轉化應用，九州通聚焦于渠道整合，巖山科技與創新醫療則專注于底層技術研發。

投資者可根據自身的風險偏好，關注不同維度所蘊含的布局機會。

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