最初，蘋果提出打造L5級全自動駕駛電動汽車，取消方向盤和踏板，售價超12萬美元。

5月2日，蘋果發(fā)布了最新季度財報，總營收達954億美元，同比增長5%，這家科技巨頭的市值已連續(xù)15年穩(wěn)居全球前三，而令人震驚的是，其核心收入仍依賴于喬布斯時代留下的“老四樣”——iPhone、MacBook、iPad和App Store。

盡管后喬布斯時代的所有重大產(chǎn)品嘗試均告失敗，蘋果依然憑借這些“遺產(chǎn)”維持著驚人的盈利能力。

這一現(xiàn)象引發(fā)了行業(yè)反思：當“創(chuàng)新溢價”褪去，蘋果是否已淪為一家“吃老本”的公司？

高度依賴iPhone用戶

喬布斯時代的蘋果以顛覆性創(chuàng)新聞名，其產(chǎn)品矩陣構(gòu)建了一個封閉但高效的生態(tài)系統(tǒng)。

2025年一季度財報顯示，iPhone貢獻了蘋果總營收的52%，MacBook和iPad分別占15%和8%，而App Store為核心的軟件服務(wù)收入占比達24%。

這一收入結(jié)構(gòu)與2011年喬布斯去世時驚人相似，僅服務(wù)收入占比從7%提升至24%，反映出蘋果從硬件公司向“服務(wù)帝國”的轉(zhuǎn)型。

然而，這種轉(zhuǎn)型背后暗藏危機：服務(wù)收入的增長高度依賴iPhone用戶基數(shù)。

截至2025年，全球活躍iPhone設(shè)備達22億臺，但增速已從2015年的年均30%降至5%。

產(chǎn)品創(chuàng)新多次遭遇挫折

庫克在過去10多年里把蘋果發(fā)展成了龐然大物。但許多人依然感到失望，因為他們本希望庫克可以成為喬布斯那樣的產(chǎn)品夢想家。

自2011年庫克接任蘋果CEO以來，盡管公司在財務(wù)上保持增長，但在重大產(chǎn)品創(chuàng)新和開發(fā)方面多次遭遇挫敗。

2023年推出的混合現(xiàn)實頭顯Vision Pro被寄予厚望，但2024年全球銷量不足50萬臺，用戶對其高昂價格（3499美元）和有限應(yīng)用場景的質(zhì)疑導致市場遇冷。

AirPower無線充電板因技術(shù)難題取消，暴露了工程能力不足的問題。

以上還只算是小兒科，庫克時代最雄心勃勃的創(chuàng)新嘗試是蘋果汽車項目，代號“泰坦計劃"。

然而，L5級技術(shù)在全球范圍內(nèi)尚未成熟，即使特斯拉這樣的企業(yè)也僅達到L3級水平。蘋果內(nèi)部測試顯示，其自動駕駛系統(tǒng)在復雜路況下需頻繁人工接管，與特斯拉相比差距明顯。

之后蘋果陷入了戰(zhàn)略方向的反復搖擺。

2014-2016年，團隊在“造整車”與“開發(fā)自動駕駛軟件”之間爭論，導致資源分散；

2016年-2018年，最終決定轉(zhuǎn)向自動駕駛系統(tǒng)研發(fā)，但與汽車企業(yè)如現(xiàn)代、寶馬的合作談判因控制權(quán)分歧而破裂；

2020年后，蘋果嘗試整車制造，但已錯過了市場窗口期。

最終在2024年，歷時10年，耗資超百億美元的自動駕駛汽車計劃被放棄。

更值得關(guān)注的是，蘋果甚至未能守住喬布斯時代的“護城河”。

iPhone 5c因廉價策略失敗被迅速淘汰，而近年iPhone創(chuàng)新乏力，被用戶戲稱為“攝像頭升級大賽”。一位前蘋果工程師透露：“庫克更關(guān)注供應(yīng)鏈優(yōu)化而非顛覆性創(chuàng)新，團隊常因成本控制放棄激進設(shè)計。”

生態(tài)系統(tǒng)正遭遇挑戰(zhàn)

蘋果的“老四樣”之所以能持續(xù)造血，得益于其生態(tài)系統(tǒng)的自我強化效應(yīng)：

用戶粘性：iOS與macOS的Handoff、AirDrop、iCloud同步等功能，形成“設(shè)備越多越離不開”的體驗慣性。iOS與macOS的深度整合使切換成本極高，用戶換機留存率達92%；

服務(wù)捆綁：健康數(shù)據(jù)（Apple Watch）、文檔（iCloud）、支付習慣（Apple Pay）等數(shù)字資產(chǎn)深度綁定，遷移成本從技術(shù)層延伸到生活場景層。據(jù)統(tǒng)計，用戶為單一服務(wù)付費的意愿僅19%，但套餐訂閱率可達63%。

開發(fā)者紅利：App Store抽成30%的“蘋果稅”迫使開發(fā)者優(yōu)先適配iOS生態(tài)，形成“優(yōu)質(zhì)應(yīng)用→吸引用戶→更多開發(fā)者”的正循環(huán)。2025年全球iOS開發(fā)者超3400萬，安卓同類開發(fā)者僅為其58%。

然而，這種模式正遭遇挑戰(zhàn)。

歐盟《數(shù)字市場法案》強制蘋果允許第三方應(yīng)用商店和支付系統(tǒng)，用戶可繞過App Store安裝應(yīng)用。初步測算，此舉將使蘋果每年損失47億歐元傭金收入，這可能打破App Store的壟斷地位。

同時，華為鴻蒙系統(tǒng)、三星折疊屏生態(tài)等已逼近蘋果生態(tài)體驗，上演彎道超車。

AI能否成為新引擎

資本市場對蘋果的態(tài)度呈現(xiàn)矛盾：一方面，其市盈率（28倍）仍高于微軟（25倍）和谷歌（22倍），顯示市場對“蘋果神話”的殘余信仰；另一方面，激進投資者已多次要求蘋果提高股息而非繼續(xù)囤積現(xiàn)金（當前儲備達1650億美元）。

摩根士丹利分析師指出：“蘋果市值建立在‘未來總會推出下一個iPhone’的假設(shè)上，但這一假設(shè)已15年未被驗證。若AI和AR領(lǐng)域再無明顯突破，蘋果可能重蹈IBM從科技巨頭向‘現(xiàn)金流機器’轉(zhuǎn)型的覆轍。”

蘋果目前將資源集中于生成式AI，試圖將大模型能力融入Siri和操作系統(tǒng)。然而，其進展明顯落后：

Siri作為最早的語音助手，曾是行業(yè)領(lǐng)先者，但隨著生成式AI的崛起，暴露出蘋果AI功能開發(fā)嚴重滯后的問題。今年，蘋果多次推遲上線備受期待的Siri個性化AI功能，其業(yè)務(wù)負責人也被更換。

用戶批評其“承諾多、兌現(xiàn)少”，甚至被年輕用戶認為“與ChatGPT對話更自然”。

相較于谷歌Gemini和OpenAI的GPT-5，蘋果自研模型Ajax僅達到2023年行業(yè)水平。計劃中的AI專用芯片或植入下一代iPhone，但消費者是否愿為“智能增強”買單仍是未知數(shù)。

庫克在財報電話會上強調(diào)：“AI將重新定義蘋果所有產(chǎn)品。”但市場更期待實際行動——畢竟，喬布斯的成功秘訣是從不空談“重新定義”，而是直接扔出顛覆性產(chǎn)品。

結(jié)語

蘋果的現(xiàn)狀揭示了一個殘酷現(xiàn)實：偉大創(chuàng)始人的遺產(chǎn)既是祝福，也是詛咒。喬布斯構(gòu)建的生態(tài)系統(tǒng)足夠龐大，足以讓蘋果在未來十年繼續(xù)“躺贏”，但若無法打破“遺產(chǎn)依賴癥”，這家公司可能從顛覆者淪為守成者。