盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點(diǎn)：

輕指數(shù)重方向把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會

2025-05-19

行情回顧

國際方面，美股周五收高，道指漲0.78%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.7%，納指漲0.52%。熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲0.52%。WTI 6月原油期貨收漲1.41%，報62.49美元/桶；布倫特7月原油期貨收漲1.36%，報65.41美元/桶。國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.66%，報3205.30美元/盎司；COMEX白銀期貨跌0.76%，報32.43美元/盎司。

A股方面，周五市場全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)小幅下跌，收盤分別下跌0.4%、0.07%、0.19%。熱點(diǎn)快速輪動，個股漲多跌少，全市場超3000只個股上漲。從板塊來看，機(jī)器人概念股集體大漲，可控核聚變概念股再度走強(qiáng)，智能駕駛概念股表現(xiàn)活躍。下跌方面，物流概念股展開調(diào)整，美容護(hù)理、保險、白酒等板塊跌幅居前。滬深兩市全天成交額1.09萬億，較上個交易日縮量629億。

周五資金主要流向汽車零部件板塊，驅(qū)動因素是：汽車新規(guī)來了，AEBS將強(qiáng)制安裝。近日，備受關(guān)注的強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)《輕型汽車自動緊急制動系統(tǒng)技術(shù)要求及試驗(yàn)方法》完成起草，進(jìn)入公開征求意見階段，該標(biāo)準(zhǔn)將替代現(xiàn)行國標(biāo)GB/T39901-2021，征求意見截止日期為2025年6月30日。對比現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)由推薦性轉(zhuǎn)為強(qiáng)制性，且適用范圍有所擴(kuò)大，標(biāo)準(zhǔn)要求“M1和N1類汽車應(yīng)裝備自動緊急制動系統(tǒng)”。同時，該標(biāo)準(zhǔn)還增加了對行人目標(biāo)、自行車目標(biāo)、踏板式兩輪摩托車目標(biāo)等弱勢交通參與者的識別能力考核，并新增仿真測試項(xiàng)目。這意味著，未來所有的乘用車必須安裝自動緊急制動系統(tǒng)(簡稱“AEBS”)。

主力動向

1、 大盤成交量

周五上證指數(shù)單邊成交4356億元，深成指單邊成交6539億元，兩市合計成交1.09萬億元，較前一日縮量629億元。

周五滬指震蕩調(diào)整，兩市個股漲多跌少。熱點(diǎn)集中于汽車零部件、PEEK材料、可控核聚變等板塊，量能較前一交易日小幅縮減，投資者應(yīng)堅(jiān)定持股的信心和耐心，切忌盲目跟風(fēng)追漲，靜待低吸的機(jī)會。

2、板塊資金進(jìn)出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來看，汽車零部件、汽車整車和通用設(shè)備凈流入排名前三，通信設(shè)備、化學(xué)制藥、中藥等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來看，證券、銀行和電力凈流出排名前三，港口航運(yùn)、白酒、軟件開發(fā)等緊隨其后。

操作策略

四川大決策投顧認(rèn)為周五三大股指集體收跌，4月29日以來，三大指數(shù)首次2連跌，兩市量能萎縮至1.09萬億。短期來看，隨著指數(shù)相繼反彈到技術(shù)性壓力位附近且量能持續(xù)萎縮，我們認(rèn)為短期指數(shù)將轉(zhuǎn)入震蕩格局，去消化不堅(jiān)定的籌碼，預(yù)計大盤震蕩區(qū)間為3320-3420點(diǎn)之間。中期來看，管理層政策呵護(hù)的決心疊加中美超預(yù)期的關(guān)稅下調(diào)支撐A股中期震蕩走高的格局不會改變。 周五兩市雖然量能萎縮至萬億水平附近，但整體市場的情緒卻得到修復(fù)，一來得益于高位抱團(tuán)股的強(qiáng)者恒強(qiáng)，二來也得益于低位以人形機(jī)器人和汽車零部件為主的題材表現(xiàn)活躍。我們認(rèn)為，在指數(shù)沒有系統(tǒng)性風(fēng)險的背景下，與其糾結(jié)指數(shù)短期的波動，不妨主動做好策略，建議在適當(dāng)控制總體倉位的前提下，把握市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會。建議重點(diǎn)關(guān)注以下4個方向：一是并購重組標(biāo)的以及受益并購重組的創(chuàng)投和證券；二是新質(zhì)生產(chǎn)力方向如機(jī)器人、AI（國產(chǎn)算力為主）、可控核聚變、低空等；三是受益軍貿(mào)預(yù)期的軍工方向；四是內(nèi)需消費(fèi)和內(nèi)循環(huán)方向。

技術(shù)面：

上證指數(shù)日K線2連陰，短期或由震蕩上行趨勢演變成為橫盤震蕩格局，下方看2個支撐，一是3350點(diǎn)一線，二是60日和120日均線，大概在3323-3330區(qū)間。

創(chuàng)業(yè)板指遇到60日均線反壓之后震蕩調(diào)整，中期上升趨勢不改，短期支撐看5月7日-9日3根K線構(gòu)筑的小平臺支撐。

大盤壓力位：短期壓力3420點(diǎn)一線 ；重要壓力3450點(diǎn)一線。

大盤支撐位：短期支撐3350點(diǎn)一線； 重要支撐3320點(diǎn)一線。

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