有網友詢問南生，印巴沖突有沒有導致印度的儲備資產下降呢——答案是“目前還不知道”，因為數據還未公布。源自印度央行的消息，截止到5月2日的最近一周，印度的國際儲備為6860.6億美元。

與前一周的6881.3億美元相比略有下滑，這些數據都是印巴沖突之前的。既然聊到這，就多說幾句印度的國際儲備吧。將時間拉長，觀察從1998年至2025年的近30年的平均水平，年均為2997.6億美元。

其中的峰值是在2024年9月份，印度國際儲備達到了7048.9億美元最高記錄。之后開始下滑，在2025年1月份達到近期的階段性低點——國際儲備降至6240億美元，然后又在回升，并在5月初回升至6860.6億美元。

國際儲備是由各國央行或同等機構持有、控制的外國資產，包括：外匯儲備、黃金及其他特定資產——它們可以是特別提款權和以外國貨幣計價的可交易證券，如國庫券、政府債券、公司債券、外國股票和外幣貸款。

國際儲備通常包括五大部分，分別是：外匯儲備，黃金儲備，在IMF的特別提款權與儲備頭寸，其他。

而外匯儲備則是指貨幣當局持有的外幣資產，通常是流動性強、信用等級高的外國資產，例如：外幣現金（如美元、歐元、英鎊、日元、人民幣等），外國政府債券（如持有的美國國債），持有的國際金融機構債券等。

也就是說：國際儲備包括多種資產，而外匯儲備只是一個國家、地區“國際儲備的核心組成部分，但美國例外”。

外匯儲備更側重“流動性”和“即時支付能力”，而國際儲備的某些資產（如黃金）更側重長期價值穩定。

兩者共同構成國家金融安全的“防火墻”，但管理策略不同（例如外匯儲備需兼顧收益與安全，黃金儲備更注重保值）。

以我國的國際儲備為例：

采用國家外匯管理局公開的數據，截止到今年4月份，按美元計算的國際儲備金額為35913.27億——3.59萬億美元。

其中，外匯儲備金額約為32816.62億美元，在國際貨幣基金組織中的儲備頭寸金額為111.86億美元，特別提款權約為550.51億美元，持有的黃金核算為2435.85億美元以及“負1.57億美元”的其他資產……

再以美國為例，看該國的國際儲備和外匯儲備：

截止到今年5月10日的最近一周，美國的國際儲備金額為2419.32億美元。其中，外匯儲備金額僅有298.16億美元。

請網友們注意，美國是有外匯儲備的，那些說美國沒有或不需要的都是謠言——只是金額與其他大國相比偏低，僅與中小型經濟體相當。這不足300億美元的外匯儲備中，持有的外幣折算成美元為67.06億，而且只持有歐元與日元。

剩下的231億美元，則是美國財政部在他國央行、國際清算銀行的存款，也是以“歐元與日本”為計價的資產。其中，歐元存款換算成美元為119.39億，日元存款折算成美元為111.71億。

看完了美國國際儲備中的外匯儲備，再看別的部分：在國際貨幣基金組織（IMF）中的儲備頭寸金額為298.11億美元，特別提款權為1658.61億美元，持有的黃金儲備按成本計價110.41億美元……

這里需要對官方的黃金儲備金額折算特別說明一下，都是按購買時的成本價計算的，不是按市場價格。

美國的官方黃金儲備數據超過8000噸，但由于是數十年前的持有的，當時的金價很低，反而使得：美國的黃金儲備數量雖遠超中國，在黃金折算的金額卻遠低于中國。

這或許就是特朗普要求美聯儲重新修改資產負債表，要求按市場價格核算黃金儲備的原因。若他能重新更改這個國際規則，那美國財政部的資產一下子就能暴漲，變相對沖財政赤字的潛在危機。

美國外匯儲備中還有第五部分，即：透過逆回購協議投資的外幣資產等，金額為54.03億美元。在大多數國家、地區，外匯儲備是國際儲備中的核心部分，但美國例外，大家知道原因是什么嗎？

最后說說官方黃金儲備為什么要按持有成本價計算

各國的黃金儲備通常是由央行或同等機構管理的，央行購買黃金的時候要向市場投放貨幣。假設在2000年購買了價值1000億元的黃金，這投放的貨幣金額就必須是不變的，要被記錄下來。

若要按市場價核算，隨著金價的波動，難道意味著：央行在2000年投放的這些基礎貨幣數額要變來變去嗎——這顯然是不符合事實的。

所以，在央行的資產負債表中，持有的黃金金額就是“各個時間段分批次購買黃金時投入的貨幣金額之和”，而不是這些黃金如今的市場價。

美國的官方黃金儲備數量超過8000噸，權益人是美國財政部，管理人是美聯儲。數十年前，當美國財政部將這批黃金交給美聯儲管理時，從美聯儲拿到了110.41億美元，這相當于：

美聯儲在數十年前向市場投放了110.41億美元的貨幣。現在，美聯儲可以按市場價出售黃金，將錢交給美國財政部。但在未出售之前，這些黃金的意義就是表明美聯儲的原始持有成本。本文由南生撰寫，歡迎轉載、轉發、評論、留言、分享、打賞！