聚焦鏈主企業動態

HPV疫苗企業一季度業績集體失速

2025年一季度，中國疫苗行業企業萬泰生物、智飛生物以及沃森生物的業績表現堪稱“雪崩”。

2024年，受經濟下行壓力的影響，居民醫療消費支出整體呈現收縮態勢，這無疑進一步加劇了HPV（人乳頭瘤病毒）疫苗自費市場的萎縮。以沃森生物為例，其二價HPV疫苗在2024年因自費市場需求疲軟，銷售收入同比下滑超50%，這一數據充分反映了市場環境下行對HPV疫苗銷售的巨大沖擊。而萬泰生物和智飛生物作為行業內的頭部企業，也難以獨善其身，在此大環境下其業績受到重創。

財報顯示，2025年第一季度，萬泰生物實現營業收入4.01億元，同比下降46.76%；歸母凈利潤虧損5277.69萬元。智飛生物實現營業收入23.74億元，同比下降79.16%；歸母凈利潤虧損3.05億元。而沃森生物同期實現營業收入4.62億元，同比下降22.93%；歸母凈利潤為264.62萬元，同比下降81.27%；扣非凈利潤虧損1149.02萬元，同比下降113.67%。這一“業績寒冬”的背后，是供需失衡、價格戰與政策調整等多重因素的疊加沖擊。

OpenAI上線AI編程智能體Codex

近日，OpenAI正式推出其最新AI編程智能體——Codex。這一云端工具集成于ChatGPT平臺，目的是為開發者提供更高效、安全的編程體驗。Codex能夠理解自然語言指令，自動生成、調試和優化代碼，標志著AI輔助編程邁入新階段。

Codex基于OpenAI最新的“codex-1”模型，主要針對軟件開發任務進行優化。該模型在OpenAI的o3推理模型基礎上進行微調，增強了代碼生成和理解能力。其支持多種編程語言，包括Python、JavaScript、Go、Perl、PHP、Ruby、Swift、TypeScript和Shell等，尤其擅長Python語言。

與傳統代碼自動補全工具不同，Codex更強調自主性和交互性。它不僅能根據自然語言指令生成代碼，還能在虛擬環境中執行命令、運行測試，并對代碼進行解釋和優化。這一功能使得Codex不僅是一個編程助手，更像是一位虛擬的編程人員，能夠協助開發者完成復雜的開發任務。

目前，Codex作為研究預覽版，面向ChatGPT Pro、企業版和團隊版用戶開放，用戶無需額外付費即可使用。OpenAI計劃根據用戶反饋不斷優化Codex的功能和性能，以滿足更廣泛的開發需求。

在安全性方面，OpenAI為Codex設計了多重防護機制。Codex在受控的沙箱環境中運行，限制其對外部系統的訪問，防止潛在的安全風險。此外，Codex能夠解釋其生成的代碼，幫助開發者理解其邏輯，減少因誤解導致的錯誤。

90天關稅窗口期效應顯現：中美海運訂單量一周飆升275%

由于美國政府在貿易政策上的不確定性，昔日作為美國最重要物流節點的洛杉磯港近來呈現出一幅令人不安的蕭條景象。

作為美國第一大集裝箱港口，洛杉磯港以處理大量集裝箱貨物而知名，是連接亞洲與美國市場的重要樞紐，與美國第二大集裝箱港口長灘港共同承載著全美總裝卸量的40%。其中，洛杉磯港高達45%的業務與中國直接相關。

洛杉磯港務局執行董事吉恩·塞羅卡（Gene Seroka）之前預計，到5月底，靠港船只數量將減少20%，貨運量將下降約25%。

不過，隨著《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》在5月12日發布，這種冷清的局面有望很快逆轉。媒體查詢船運追蹤系統發現，洛杉磯當地港口上周（5月11~17日）和本周（5月18~24日）的貨物進口量環比預計將分別增長16.1%和21.98%。

隨著90天窗口期的達成，全球航運市場已進入“驟熱”模式。全球數字貨運平臺Flexport的CEO（首席執行官）瑞安·彼得森（Ryan Petersen）表示，上周中國至美國的海運訂單量較之前一周增長了275%。

需求的爆炸式釋放正迅速推高航運價格。8家船運公司已經針對亞洲到美國的航線宣布了 GRI（General Rate Increase，一般費率上調）計劃，GRI增幅最高達3000美元/ FEU（即40英尺集裝箱）。

淘天集團Q4收入1013.69億元 同比增長9%

5月15日，阿里巴巴集團發布2025年3月份季度及2025財年全年業績。第四財季（截至2025年3月31日的季度），阿里巴巴收入為2364.54億元（人民幣，單位下同），同比增長7%。其中，淘天集團收入為1013.69億元，同比增長9%，創六個季度新高?？蛻艄芾硎杖胪仍鲩L12%，經調整EBITA同比增長8%，三項指標均顯著超越市場預期。

其中，作為核心消費人群的88VIP會員人數超過5000萬，實現同比雙位數增長。

京東集團2025年一季度收入達3011億元 同比增長15.8%

日前，京東集團（納斯達克代碼：JD，港交所代號：9618（港幣柜臺）及89618（人民幣柜臺））發布了2025年一季度業績。

今年一季度，京東集團（以下簡稱京東）收入為3011億元（人民幣，單位下同），同比增長15.8%。非美國通用會計準則下歸屬于本公司普通股股東的凈利潤為人民幣128億元，同比增長43.8%。

按收入組成來看，京東總收入由商品收入和服務收入組成。第一季度，商品收入為2423億元，同比增長16.2%。其中，電子產品及家用電器商品收入為1443億元，同比增長17.1%；日用百貨商品收入為980億元，同比增長14.9%。服務收入達588億元，同比增長14.0%。其中，平臺及廣告服務收入達223億元，同比增長15.7%。

凈利潤表現上，第一季度歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤為109億元，去年同期為71億元。2025年第一季度歸屬于本公司普通股股東的凈利潤率為3.6%，2024年第一季度為2.7%。

一季度的季度活躍用戶數實現了連續6個季度同比雙位數增長，增速超過20%。第三方商家成交用戶數和訂單量保持同比雙位數增長。

拼多多618：打標商品需提供“降價補差”服務

日前拼多多開啟618大促招商，活動時間暫定為從5月13日開始至6月20日結束，比去年開始時間提前了一周。

需要強調的是，本次618大促，拼多多要求商家在C端有大促氛圍打標的商品提供“降價補差”服務。大促氛圍打標是指在搜索、會場等場景下，商品列表標題前的專屬618活動tag，成功報名參與大促后，商品標題就會打上官方大促標志。

降價補差是指當消費者購買“降價補差”服務標識的商品時，消費者訂單拼團成功后，商品在價保周期內，若商家調整同一商品價格，導致消費者購買的商品出現降價，消費者可申請降價補差，系統將根據規則計算并退還差價。

騰訊Q1財報：視頻號帶動營銷收入漲20％ 小店GMV增長迅速

騰訊發布2025年第一季度財報，連續多季度保持雙位數增長。其中，實現收入1800.22億元，同比增長13%。在Non-IFRS（非國際財務報告準則）下經營盈利693.2億元同比增長18%，調整后凈利為613.29億元同比增長22%。增長得益于本土市場游戲、小游戲、視頻號及微信搜一搜等高毛利增長貢獻。

騰訊2025年Q1財報呈現三大亮點：一是財務指標穩健增長；二是微信生態商業化加速，營銷服務收入增20%至319億元，視頻號廣告、小程序及搜一搜廣告需求旺盛，微信小店交易額同比激增，通過降費率、流量扶持等政策吸引品牌入駐；三是用戶與場景深度激活，微信月活突破14億逼近天花板，社交電商創新成效顯著。

抖音生活服務加碼果切品類 啟動定向招商

抖音生活服務日前發布《美食行業果切類目定向招商細則》，宣布將于2025年5月21日正式啟動果切品類定向招商。此次定向招商采用商務經理提報制，主要面向品牌連鎖商戶。

在資質要求方面，平臺設置了雙重門檻：經營主體需具備包含“新鮮水果零售批發”等范圍的營業執照，同時品牌資質需符合國際分類第31類（新鮮農產品）或第35類（水果代銷售）標準。值得注意的是，平臺對商戶的品牌持有數量作出明確限制，單個商家在平臺持有的品牌資質不得超過10個。

平臺對帶貨創作者設立了準入門檻：需完成實名認證、粉絲量≥1000、帶貨力等級≥4。在宣傳規范中特別強調，涉及綠色、有機等認證的宣傳必須展示相關資質，且到店場景商品不得出現配送相關描述。

快手電商宣布下調優質企業店商家保證金

為營造平臺良好的經營環境，進一步完善消費者交易保障水平，同時降低優質商家經營成本，快手電商于5月16日宣布下調優質企業店商家基礎保證金。此次保證金優惠政策覆蓋平臺超70%的商品類目，店鋪分4.7-5分且無違規單記錄的商家，基礎保證金最低降至2000元；店鋪分4.4-4.7分且無違規單記錄的商家，基礎保證金最低降至5000元。針對無店鋪分的新入駐商家，可優先享受0元保證金開店政策，目前平臺“0元開店”已覆蓋超10000個商品類目。

美團推出即時零售首個購物全流程保障體系

日前，美團閃購聯合Apple、華為、小米等百大品牌及本地實體零售商，正式推出行業首個全流程服務保障計劃——“安心閃購”。該計劃從服務體驗、履約配送、售后保障三個維度推出14項升級舉措，致力于為消費者打造“30分鐘服務保障到位”的優質購物體驗。

“安心閃購”計劃的核心在于建立全流程的服務保障機制。在商品品質方面，平臺嚴格把控品牌官方認證；在配送時效上，通過智能調度系統確保30分鐘內完成履約；售后服務則推出“七天無理由退貨”“啤酒不冰必賠”等承諾。這些舉措不僅提升了消費者的購物體驗，也為即時零售行業樹立了新的服務標桿。

雷軍：告別“新手保護期”

5月15日，雷軍在小米價值觀大賽后，對小米員工發表了演講，首次公開了過去一個月自己及小米高管們的狀態，并回應了外界所關注的小米汽車安全話題。

雷軍在演講中稱：“我們受到了狂風暴雨般的質疑、批評和指責，我和同事們一樣，一下子都懵了?！贝饲?，雷軍還曾在微博上表示：“過去一個多月，是我創辦小米以來最艱難的一段時間，情緒比較低落?！?/p>

“小米SU7安徽銅陵高速事故”給小米造成的影響，遠超雷軍的預期?！耙晃皇煜て囆袠I的朋友告訴我：‘造車，遭遇交通事故在所難免。’但是誰也沒有想到，這一場事故的影響如此之大，對我們小米的打擊也如此之大?！崩总姳硎?。

過去一個多月，雷軍取消了很多會議安排和出差計劃，也暫停了在社交媒體上的健身打卡互動。雷軍的抖音更新還停留在3月底，他參加中國電動汽車百人會論壇時的視頻。連4月下旬汽車行業最重要的展會——上海車展，雷軍也缺席了。展會上，小米新車小米YU7也沒有出現，小米展臺上，工作人員只是每天免費發放5000個售價129元的棒球帽。

消失在公眾視野的這段時間里，雷軍跟小米集團的管理層、汽車部的同事們開了很多次會?！皶h的主旨只有一條——我們如何系統地去解決問題？我們如何拿出更有說服力的經營和治理表現，去回應公眾對我們更高的要求？”雷軍稱。