別的市場，依舊很強，但在中國很難混。

捷豹路虎正在把自己的命運，壓在奇瑞身上，好在中國市場喘口氣。

原小米汽車高管文飛近日轉投奇瑞，出任奇瑞汽車股份有限公司副總裁，兼任FR品牌事業部總經理、奇瑞捷豹路虎汽車有限公司常務副總裁的消息，引發汽車圈關注。

這位職業生涯歷經東風日產、沃爾沃、東風英菲尼迪、長城汽車、小米汽車，有著豐富品牌營銷經驗的管理人才加盟，似乎意味著距離“FREELANDER神行者”品牌量產，又近了一步。

2024年6月，捷豹路虎與奇瑞汽車簽署戰略合作意向書，授權奇瑞捷豹路虎復活并使用“FREELANDER神行者”品牌。

從捷豹路虎旗下一個產品系列，到將在2026年底駛下奇瑞常熟工廠生產線，以獨立品牌重現江湖，這不僅是捷豹路虎為計劃今年完成港股IPO的奇瑞獻上的一份大禮，也是這家歷史悠久的英國豪華汽車制造商，在中國“求生”，不得不走出的一步。

01

據統計，今年一季度，國內進口汽車銷量僅為9.5萬輛，同比下滑幅度高達39%，如此顯著的跌幅在近年一季度數據中實屬罕見。

行業最新銷量數據顯示，今年4月，捷豹路虎在華終端銷量僅1955輛，同比下滑達78.59%；1-4月，中國市場累計終端銷量同比下降49.41%至1.67萬輛。

此外，5月12日中國汽車流通協會公布的2025年4月“汽車經銷商庫存”調查顯示，4月有11個品牌庫存系數超過2個月，其中捷豹路虎為庫存深度最高的三個品牌之一。

銷量腰斬，經銷商庫存高企；半年多以來，4S店退網、閉店、跑路的新聞也時常見諸報端。

如此嚴峻的市場形勢，讓人不禁想起整整三年前，捷豹路虎高層面對在華銷量滑坡曾坦言，由于中國市場持續帶來的壓力，4月份對于捷豹路虎來說是艱難的一個月。

然而如今再看，彼時捷豹路虎在中國遇到的“艱難”，恐怕只是一個艱難的開始。

事實上，在2024年8月，《汽車K線》就已經在《捷豹路虎：積重難返丨K·財報》一文中寫道，隨著中國自主品牌的強勢崛起，面對中國“新勢力”，捷豹路虎已經淪為英倫“舊貴族”。

再加上去年捷豹路虎多次因產品質量問題，啟動車輛召回，累計多達數千輛；消費者投訴，更是超百起。

在中國高端豪華汽車市場競爭空前激烈的背景下，捷豹路虎產品力、用戶口碑的雙重失勢，已很難單純依靠品牌歷史積淀與號召力，在其曾經的全球最大單一市場留住用戶的心。

不過，在當時對于捷豹路虎中國高管團隊的調整，人們依然對它有所期待，但近一年時間過去，捷豹路虎在中國墜落得更深了，甚至在4月份缺席了被稱為“回歸車展本質”的上海國際車展。

02

早在2018年，捷豹路虎全球銷量下滑4.6%至不足60萬輛，最主要原因就是中國市場高達21.6%的年銷量跌幅。

當年因為中國市場萎縮和英國公投脫歐等不利影響，2018/19財年第三財季（2018年10-12月），捷豹路虎公司虧損近41億美元。這也直接導致其控股股東印度塔塔汽車，遭遇印度企業歷史上最大單季度虧損。

為了降低損失，時任捷豹路虎CEO施韋德實施了一連串縮減計劃，期待在2019和2020年間，為企業節省約32億美元。不僅如此，捷豹路虎還實施了一項10億美元的融資計劃，試圖彌補虧損造成的財務窟窿。

可實際上，由于中國市場持續暴跌，以及全球范圍內缺少扭轉局面的動力，最終捷豹路虎整個2018/19財年，全球銷量同比下降5.8%，不足58萬輛；營收同比下滑6%至242億英鎊，全年凈虧損36億英鎊。

令人失望的業績，甚至一度讓塔塔汽車考慮將捷豹路虎轉手。

2019年，長城汽車和法國標致雪鐵龍集團都曾傳出有意接手捷豹路虎。

歷史總是驚人的相似，卻又不是簡單的重復。

近年來，伴隨全球經濟環境大變，捷豹路虎的業績表現再度出現波動，尤其中國市場顛覆性的變革，更讓捷豹路虎有些措手不及。

03

剛剛結束不久的2024/25財年（2024年4月1日至2025年3月31日），捷豹路虎的財務業績呈現出“利潤增長顯著，但市場分化明顯”的特點。

整個財年，該公司營收為289.61億英鎊，與2023/24財年的289.95億英鎊基本持平。與此同時，全年稅前利潤達到24.74億英鎊，同比增長15%，為2015年以來最高水平；息稅前利潤率為8.5%，同樣創下近十年新高；只是全年稅后利潤為18億英鎊，低于上一財年的25.78億英鎊。

其中，第四財季（2025年1-3月）表現最為亮眼。單季度營收微降1.7%，為77.27億英鎊；稅前利潤達到8.75億英鎊，同比上漲32.4%，連續第10個季度盈利；息稅前利潤率上升1.5個百分點至10.7%。

值得一提的是，捷豹路虎現金余額為46億英鎊，總債務44億英鎊，在2024/25財年實現“凈債務為零”的戰略目標。

然而，需要注意的是，捷豹路虎并未如往常那樣伴隨財報的發布，一同公布2025/26財年的盈利預期。

在此之前，捷豹路虎內部原本計劃在2025/26財年實現10%的息稅前利潤率目標。

可5月13日，塔塔汽車發表聲明表示，正在根據最新的英美貿易協議對捷豹路虎業務的盈利預測進行重新評估，并計劃于6月16日投資者日公布最新指引。

《汽車K線》了解到，今年4月因美國對進口汽車加征25%關稅，捷豹路虎一度暫停對美出口，隨著英美貿易協議的敲定，于5月重新恢復。盡管英美協議允許10萬輛英國汽車以10%關稅入美，但產自斯洛伐克的路虎衛士（參數丨圖片）車型，依舊面臨著25%的高關稅。

因此，有分析認為，由此會導致捷豹路虎2025/26財年的北美銷量出現明顯下滑。

04

當中國不再是捷豹路虎的第一大單一市場，北美市場就成了這家英國汽車公司拼死抱住的大腿。畢竟在上一財年，北美市場已成為捷豹路虎的最強增長引擎。

2024/25財年，捷豹路虎在北美市場銷售新車12.03萬輛，同比大增26.63%，成為銷量增長最快的區域。

在歐洲市場，2024/25財年捷豹路虎銷量同比下滑8.56%至7.16萬輛；而英國本土市場，銷量為8.13萬輛，同比略微上漲2%。

中國市場毫無疑問是下滑最為嚴重的市場。全年銷售8.37萬輛，同比降幅高達20.4%。

持續大幅度銷量下滑，可以直接理解為在中國的市場表現，直接拖累了捷豹路虎整體業績的增長。換句話說，若非中國市場拖后腿，捷豹路虎的全年業績表現會更加出彩。

目前中國市場的現狀是，捷豹路虎只能依靠路虎攬勝、衛士等少數車型作為銷量與利潤的支撐。

原本計劃走量的車型，如奇瑞捷豹路虎生產的攬勝極光和發現運動版，銷量慘淡；捷豹品牌更是淪落到幾乎毫無存在感的地步。

此時，極力與奇瑞合作推出“Freelander神行者”品牌，并計劃基于奇瑞汽車的電動化平臺生產推出新能源產品，就成了捷豹路虎謀求改變的戰略性調整。

對于奇瑞和捷豹路虎而言，這都是一筆不錯的買賣，即便不成功，也無傷大雅。

不過，外界對于其最終市場轉化效果，存在諸多疑問。

畢竟中國汽車市場，比亞迪、長城、理想、華為鴻蒙智行，包括蔚來，越來越多的“后來者”都在搶奪曾經路虎的客戶，如今“杭州灣攬勝”（領克900）也已經殺入市場，路虎攬勝、衛士還有即將復活的神行者，又能有多少產品優勢？

Views of AutosKline：

捷豹路虎在中國市場的困境，既是時代洪流下的縮影，也是自身轉型遲緩的必然結果。

面對中國自主品牌與新能源浪潮的沖擊，這家百年英倫品牌若僅靠“情懷”與歷史積淀，顯然難以在激烈競爭中立足。

與奇瑞聯手復活“神行者”品牌、加速電動化布局，或許是破局的關鍵一步，但這條路上布滿荊棘——從產品力的重塑到用戶口碑的修復，從本土化戰略的深化到與“新勢力”的正面交鋒，每一步都考驗著捷豹路虎的決心與執行力。

總而言之，中國市場留給捷豹路虎的時間不多了。