在“中間投票人定理”提出前后長達六十年的時間里，這一法則所揭露的沉默多數一直在左右著美國政體的運行邏輯..

任何一個政黨或政治家，要想獲得極大量的選票，

必須使自己的競選方案與綱領符合中間投票人的意愿。

這意味著，任何政黨或政治家，如果要贏得選舉的勝利，必須保持中庸...

這也正是美國兩黨在過去一直做的事情。一個社會成員中的中間選舉人越居于多數地位，那么整個社會就越是不可能出現極端的選擇，社會經濟生活也就越有條件理性化，而不是走向極端。

而事實上，中間選民并不一直溫和，

他們只是在過去60年里被美國政治系統馴化成了“中庸”的代名詞。

而這種馴化機制本質上建立在一個前提之上：

中間選舉人仍然是系統的核心受益者。

而如果中間投票人不再沉默..

這正是60年后的今天在發生的事情。

中間選舉人正在作為極化的領銜，特朗普的基本盤選民正是這些中位數階層，即曾經的美國的“沉默多數”。當中間選舉人被系統性地掏空，而這恰恰是個結構性難題。

因為某個時間點上，沉默的人也會突然說：“這個系統對我不公平。”

于是，一場民粹主義浪潮就此開始。

民粹主義核心邏輯在經濟上的體現，

實質上是對“要最大化GDP”，還是“要最大化普通人的福祉”（就業）這一問題的回答。

一個社會究竟是選擇優化平均數結果，還是中位數結果，雖然聽上去相似，但它們本質上完全不同。

2023年，美國最富有的19個家族的財富合計增加了1萬億美元，相當于美國底層40%人口（1.2億人）的總財富增量。

在美國的零售總額中，最富有的前10%人口占了50%，這已經是歷史最高水平。

也就是說，當談論‘零售銷售’數據表現如何時，其實是在問‘富人過得如何’。底層一半的人，幾乎已與消費“數據”無關。

換句話說，美國收入最高的10%人群，其消費和經濟產出如今相對于整體經濟的占比，已達到歷史最高水平。

圖：Notes250401定位美國（四）：杠桿、幻覺與“紙面繁榮”

收入最高的10%人群，實質上正是全球化浪潮的真正受益者——他們普遍是全球套利的第一批食利者。而問題的根源在于——如果從這10%人群那里拿走一部分來補貼底層人群，對應每一美元所產生的邊際效應是完全不同的。

當特朗普治下的制造業回流開始發生，它所帶來的工作崗位（因全球化而轉移到海外的）（這其實也是大部分普通本土美國人真正想要的。因為真正的美國人的人生軌跡和價值觀并不是‘讀書養家，上大學，學計算機學金融’，那不是美國本土群眾社會主流文化的一部分，也不是他們家庭成長的路徑），恰恰覆蓋的是那些處于收入分布在中位數的人群。

這種中間投票人帶來的極化逆潮會持續推動就業回升（或保持穩定）..但GDP可能會下降——因為分配結構在發生變化。

這也是我們對未來可能路徑的另一個判斷理由...

圖：Notes250513失業率邏輯與信用資產

圖：Notes250509再過一遍五月會議

GDP最大化與中位數層面的最惠路徑，

是相互沖突的。

今天的共和黨不斷宣稱自己是工人階級的政黨——而這原本是民主黨的標簽。

民主黨在談‘永無止境的戰爭’，他們擔心華爾街上的億萬富翁虧錢，他們支持自由貿易、反對關稅，為10%的全球化受益者發聲——而這原本是共和黨的標簽。

美國兩大政黨已經完成了極性翻轉，而事實上，他們都在以不同方式向左靠攏，只不過路徑不同。

這背后反映的，是一個更深層次的問題：美國的兩黨都在意識到，某些東西已經嚴重失衡，而‘維持現狀’已不再可能。

這也是當下所見的政治分裂、特朗普政策以及市場反應的共同基礎——

現狀必須改變。

我們目前正處在一個過渡期，一個試圖推動變革的階段，而這場轉變最終會怎么落地，未來幾年會給出答案。

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