不知不覺間，中國的活期存款利率已趨近于零，且降息趨勢仍在延續，面對這種情況，儲戶該如何應對？

談及零利率，許多人首先會想到鄰國日本。在長達十余年的時間里，日本呈現出典型的“四個零”經濟特征：一是GDP增長近乎停滯；二是人口增長幾乎為零；三是物價長期保持穩定，增長幅度微乎其微；四是長期實行零利率，甚至在某個階段推行負利率政策，這在全球主要經濟體中極為罕見。

與日本不同，中國經濟仍保持著較高的增長水平，且尚處于發展階段，對資金有著持續的需求。過去，我國的資金成本長期處于較高水平，即便在當下，多數人仍認為零利率離中國十分遙遠。然而，現實卻令人意外。

2025年5月20日至21日，五大行率先行動，隨后七家股份制銀行也紛紛跟進，下調儲蓄存款利率。調整后，多數大型銀行的活期存款利率僅為0.05%，已無限接近零利率。

值得注意的是，我國在2025年推行適度寬松的貨幣政策，眾多經濟學家預計，下半年仍存在繼續降息的可能性。這意味著，盡管當前活期儲蓄利率尚未降至零，但隨著降息的持續推進，零利率時代或許會比人們預期的更早到來。

中國是一個儲蓄文化深厚的國家，如此一來，億萬儲戶該如何規劃自己的資產？

有人建議將活期儲蓄轉為定期存款，在我看來，這并非明智之舉。每個家庭持有活期儲蓄，主要是為了滿足日常支出和應急需求。若將這些資金轉為三年期、五年期的定期存款，雖然利率會有所提高，但資金的流動性將大打折扣。

而且，此次降息并非僅針對活期存款，一年期、三年期、五年期等定期存款利率均有不同程度的下調，且降幅比活期存款更大。

例如，五大行五年期存款利率下調后僅為1.3%，七家股份制銀行稍高，也只有1.35%。因此，簡單地將活期轉為定期，并不能改變利率下行、貨幣貶值的現狀，這無異于緣木求魚。

那么，將資金轉為流動性較好的理財產品是否可行？

降息后，理財產品收益率雖有所下降，但相比趨近于零的活期利率仍有一定優勢，且多數理財產品在購買后的一兩天或兩三天內即可贖回，部分產品甚至一天就能實現資金回籠，流動性明顯優于長期定期存款。不過，這依然不是最佳選擇。

我們不妨參考日本的經驗。自本世紀初，日本利率開始大幅下降，并在2016年短暫進入負利率時代。

從2012年至2025年5月底的約13年間，日經225指數漲幅超三倍，從8000多點攀升至36000多點；2016年負利率政策實施后至2025年5月底的9年里，日本股市漲幅也達到了140%左右，遠超同期A股漲幅。

在零利率或負利率背景下，日本家庭紛紛調整資產配置，將資金投向長期債券、股票及股指期貨等資產。

此外，房地產市場也不容忽視。盡管人們對日本經濟泡沫破滅后股市、房市暴跌記憶猶新，但自2016年日本實施極度寬松的貨幣政策以來，房價已連續大幅上漲。2016-2025年，日本房價累計漲幅達60%多。

由此可見，在貨幣寬松、資金貶值的大環境下，僅僅將活期存款轉為定期存款，格局未免太小。

當貨幣政策發生重大轉向時，資產價格走勢往往會超出預期。儲戶應轉變觀念，將資金轉化為資產，這或許才是應對當下形勢的最佳策略。

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