隨著多家銀行進一步下調人民幣存款利率，把錢放在銀行“吃利息”越來越不劃算。為了讓閑置資金保值增值，理財的重要性正在凸顯。

5月19日，在《每日經濟新聞》播出的“520財富節”首期節目中，來自交銀理財渠道業務部的兩位渠道經理——黃河女士和呂康先生，為觀眾解答了許多關于理財產品的疑問。

兩位專業人士認為，低利息時代已經到來，銀行存款的收益可能連通貨膨脹都跑不過。他們建議，可以把資產配置多元化，而不要“走極端”。“正確的方式是按照自己的風險承受能力、投資經驗等，把資產按照比例分配到不同的金融資產中。”

在他們看來，盡管理財產品經歷過凈值化轉型，但它仍然適合老百姓投資。原因在于，目前市面上的理財產品投資的底層資產中大部分是債券，如果能持有至到期，可以獲得高度確定性的票息，而且還有存款這類生息資產可供選擇。“固定收益類理財產品、現金管理類理財產品等仍然是各類金融產品中收益確定性較高、波動較小的那一類。”

理財產品不同于銀行存款，不能保本保收益

盡管理財產品在國內已發展多年，但對于很多投資新手而言，它仍然是個謎。

理財產品究竟是什么？在“520財富節”的節目現場，黃河介紹，從官方的定義來看，理財產品一般是商業銀行或其下設理財子公司或監管機構規定的其他金融機構自行設計并發行的產品，將募集到的資金根據產品合同約定投入相關金融市場中，獲取投資收益后，根據合同約定分配給投資人的一類產品。

值得注意的是，由于理財產品同樣是在銀行進行購買，不少新手容易將其與銀行存款混淆。呂康指出，理財產品雖然大部分是固收類理財，投向債券以及一些存款類資產，但也是有漲有跌的，并不能保本保收益。從這一點而言，它就和銀行存款有著較大的差別。

但一些較早接觸理財產品的投資者會發現，在過去一段時間，理財產品其實也是承諾保本保收益的。然而，在2018年以后，情況發生了很大變化，理財產品也開始出現了有漲有跌。

呂康將2018年稱為理財產品歷史上的一個“分水嶺”，他解釋稱，這是因為這一年監管機構發布了一個叫資管新規的文件，要求理財產品打破剛兌，進行凈值化轉型，并且原來理財產品都是由銀行發行的，當時要從銀行把發行理財的部門拆分出來，成立理財子公司，專門發行管理理財產品。

這里的剛兌，指的是剛性兌付，也就是通常所說的保本保收益；所謂的凈值化轉型，核心就是打破剛兌，讓產品的收益和風險真正基于底層資產的表現，更透明地反映資產價值的波動，而不是像存款一樣按照固定的比例增長。

黃河說道，以前的理財產品之所以能做到保本保收益，秘訣在于“資金池模式”，相當于通過拆東墻補西墻的形式營造了保本保收益的假象，但這種模式背后蘊藏著很大的風險。

“雖然現在看起來理財產品會波動、不保本，但是實際上它并沒有改變，它只是變得更透明了，讓你看到了它本來的波動。”黃河指出。

打破剛兌后，并不意味著理財產品不適合老百姓投資了。黃河認為，目前市面上的理財產品投資的底層資產中大部分是債券，如果能持有至到期可以獲得高度確定性的票息，而且還有存款這類生息資產。因此，固定收益類理財產品、現金管理類理財產品等仍然是各類金融產品中收益確定性較高、波動較小的那一類。

建議理財新手從低風險、易操作的產品起步

新手買理財的話，應該從哪一類理財產品起步呢？兩位專業人士也給出了建議。

呂康表示：“我建議可以從低風險、易操作的產品起步。比如現金管理類理財產品。要是你手頭有閑錢，又不想把錢一直放在存款里，現金管理類理財產品是個不錯的選擇。”

他表示，理財新手要循序漸進，先從簡單、風險低的產品入手，慢慢積累經驗，等對理財有了更多了解，再考慮嘗試其他產品。

他分享了幾種常用的識別理財產品風險高低的方法。第一，最直觀的方法是看風險等級，從R1到R5，等級越高風險越大。“以我們交銀理財產品為例，R1風險評級主要是現金管理類理財產品；而大部分固收類理財產品一般是R2風險評級的，這也是目前占據理財市場主流的一類理財產品，這類理財產品風險也較低；R3及以上的理財產品相對風險就會高一些，投資者購買這類產品需要有與之相匹配的風險承受能力。”

第二，可以看產品投資性質，例如，如果一款產品投資股票等高風險資產，那風險肯定比投資國債、貨幣市場工具這些穩健資產的要高。

第三是看歷史波動數據，包括最大回撤、波動率等指標。比如某產品歷史最大虧損10%，說明風險較高。

“當然，產品的過往業績也能提供些參考。但要注意的是，過往業績不能代表未來表現，不過能讓你大致了解產品在不同市場環境下的收益和風險情況。”呂康補充道。

此外，新手買理財還需要留意其中的“隱性收費”環節。黃河提示，理財產品對投資人收取的費用主要包括固定管理費、銷售手續費和托管費，也常被稱為“三費”。

呂康則補充，其實理論上還有申購贖回費。“當你買入理財產品時要收申購費，贖回時收贖回費，只不過大多數理財產品會免收前端的申購贖回費。另外，還有部分產品會收取超額業績報酬，如果理財產品收益達到或超過合同約定的標準，產品管理人會從超出的部分里提取一定比例作為超額業績報酬，這就像是對他們投資有功的獎勵。”

低利率時代，怎樣不讓錢“縮水”？

“對于已經到來的低利率時代，存款利率越來越低，我們把錢全放在銀行‘吃利息’，收益可能連通貨膨脹都跑不過，錢會慢慢‘縮水’。”黃河直言。

對此，她給出的建議是，可以把資產配置多元化，不要“走極端”。

“比如因為害怕虧錢，所有錢都存在存款里面，或者想要賺更多，所有錢都拿去炒股，這都是走極端，是一種不合理的投資方式。正確的方式是按照自己的風險承受能力、投資經驗等，把資產按照比例分配到不同的金融資產中。對于大部分人來說，將大部分資產配置在較低風險的理財產品中，少部分資產去做相對高風險的投資是比較合適的。”黃河說道。

呂康則表示，提升自身理財知識和技能也很重要。多學習理財知識，關注經濟形勢和市場動態，這樣才能根據情況及時調整理財策略。

對于理財新手，他進一步建議，其實購買理財產品和購買任何東西的思路是一樣的，先明確自己的需求，然后找到滿足自己需求的產品。“我們可以先看自己這筆錢需不需要隨時取用，如果需要隨時取用，那么可以購買現金管理產品，或者較短的持有期產品；如果可以放一段時間不用，就可以購買較長持有期產品或者定開和封閉式產品。當然還要看自己的風險承受能力，如果對產品凈值回撤的承受度很低，那么就先從現金管理類產品開始；如果有一定經驗可以承受一定的產品凈值回撤，那么可以配置一些固收類理財產品；如果可以承受更高的產品凈值回撤以博取可能產生的較高收益，那么也可以配置一些固收+類理財產品，也就是會投資權益類資產的理財產品。”

此外，呂康表示，在個人沒有充分把握進行合理的理財決策時，也可以向專業人士求助。“在進行個人的資產配置時，要多咨詢銀行客戶經理，他們能給客戶提供專業的投資意見，可以幫助各位投資者做出更好的投資決策。”