5月21日晚間，小鵬汽車發布2025年第一季度財報。今年一季度，小鵬汽車營收達158.1億元，同比增長141.5%；凈虧損6.6億元，第一季度調整后每股虧損0.22元。

從銷量表現看，一季度小鵬汽車總交付量94,008輛，較2024年同期的21,821輛增長330.8%，超越一季度交付指引上限。

與此同時，公司毛利率提升至15.6%，較去年同期的12.9%和上季度的14.4%持續改善，盈利能力優化趨勢顯著。

數據顯示，小鵬汽車單季交付量刷新品牌單季交付紀錄。具體來看，主力車型小鵬MONA M03和P7+貢獻顯著，前者上市8個月累計交付超10萬臺，后者上市5個月即完成第5萬臺新車下線。

截至4月，小鵬汽車2025年累計交付量已達129,053臺，同比增長313%，并于4月突破70萬臺交付里程碑。“在車市的傳統淡季，我們的單季交付再創歷史新高，成為新勢力車企銷量第一名。”小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬在財報中表示，市場的積極反饋進一步堅定了公司對“三年大產品周期”的信心，未來將持續打造爆款產品，釋放增長潛力。

財務層面，小鵬汽車一季度凈虧損收窄至6.6億元，較去年同期的13.7億元和上季度的13.3億元均實現改善。毛利率方面，公司整體毛利率達15.6%，同比提升2.7個百分點，其中汽車毛利率連續7個季度增長，達10.5%，同比提升5個百分點，環比提升0.5個百分點。汽車銷售收入達143.7億元，同比增長159.2%，成為營收增長的核心驅動力。

何小鵬指出，交付量的爆發式增長與產品結構的優化共同推動了毛利率提升。隨著新車型密集上市和技術溢價釋放，公司有信心在堅持技術研發的同時持續改善盈利水平。

在產品布局上，小鵬汽車今年以來動作頻頻。3月13日，2025款G6和G9上市，頂配車型售價分別下調5.61萬元和8.11萬元，以“價格下探、配置上攻”策略搶占主流市場；4月15日，全球旗艦車型X9正式發布，標配圖靈AI智能輔助駕駛功能，劍指高端智能MPV市場；5月16日，全新換代P7官圖曝光，采用顛覆性設計語言，計劃下半年上市。此外，定位高于G6的中型純電SUV G7新款也在籌備中，進一步完善產品矩陣。

“2025年是小鵬汽車的‘技術大年’，我們計劃推出多款全面搭載小鵬AI體系技術的全新車型。”何小鵬在年初內部信中透露，公司已做好充足準備，通過技術迭代和產品創新大幅擴張國內外市場份額。小鵬汽車副董事長兼聯席總裁顧宏地則表示，隨著更多強勁新品推出，公司有信心在技術研發與盈利改善之間實現平衡。

除了國內市場的產品迭代，小鵬汽車的國際化擴張和技術布局也備受關注。

何小鵬在財報中多次提及“國際化”作為未來增長引擎的重要性，盡管目前尚未公布具體時間表，但業內推測，其首款全球旗艦車型X9或成為開拓海外市場的先鋒。與此同時，公司正加速物理世界AI技術的落地，計劃將自動駕駛、智能座艙等核心技術與產品深度融合，構建差異化競爭壁壘。

根據財報指引，小鵬汽車預計二季度營收為175億至187億元，同比增長115.7%至130.5%；交付量10.2萬至10.8萬輛，同比增幅達237.7%至257.5%。何小鵬更透露，2025年銷量將較去年實現翻倍以上增長，并有望在四季度實現盈利。

業內人士指出，一季度的亮眼財報，標志著小鵬汽車正從“銷量高速增長”邁向“質量與效益并重”的新階段。憑借爆款車型的持續發力，這家新勢力能否在下半年車市紅海競爭中延續增長勢頭，值得行業持續關注。