經(jīng)觀汽車(chē)

2024年10月，高合汽車(chē)陷入停產(chǎn)風(fēng)波。一座斥資數(shù)十億的智能工廠停擺，車(chē)主維權(quán)、員工討薪，公司高層一度集體“失聯(lián)”。

外界一度認(rèn)為，這家主打科技豪華、極端先鋒設(shè)計(jì)的造車(chē)新勢(shì)力，已經(jīng)徹底失去了翻身機(jī)會(huì)。

但2025年5月，一條工商登記信息悄然更新：一家新公司“江蘇高合汽車(chē)有限公司”成立，注冊(cè)資本1.43億美元，最大股東是來(lái)自黎巴嫩的EV Electra Ltd.，持股比例近70%，法定代表人也換成了黎巴嫩人 Jihad Mohammad。

根據(jù)公開(kāi)資料，EV Electra 是一家位于黎巴嫩貝魯特的電動(dòng)車(chē)公司，創(chuàng)立于2017年。過(guò)去幾年，它曾推出過(guò)名為 QuDS Rise 的電動(dòng)跑車(chē)，但外界對(duì)這家公司并不了解，也未曾在全球主流市場(chǎng)中聽(tīng)聞其實(shí)際量產(chǎn)能力。

這一投資行為本身就很反常：在戰(zhàn)火未平、重建尚未完成的黎巴嫩，資本卻率先“穿越地中海”，精準(zhǔn)落到了中國(guó)一家剛剛停產(chǎn)半年的新能源車(chē)企身上。

這就像是一座廢墟中的人，把一筆命根子的錢(qián)，交給了另一個(gè)剛塌過(guò)的舞臺(tái)。

新公司、新法人、舊品牌

高合的注冊(cè)信息已經(jīng)變更，法人變成了黎巴嫩人，出資結(jié)構(gòu)則從“華人運(yùn)通”一家獨(dú)大，變成“外資+本土技術(shù)方”的組合：EV Electra 出資1億美元，華人運(yùn)通則保留30.2%的股權(quán)。根據(jù)工商披露，EV Electra的出資計(jì)劃將在2025年底前完成。

這意味著高合汽車(chē)在法律上、組織上，已經(jīng)不是之前的那家公司了。它在努力保持“高合”這個(gè)品牌，但背后的組織架構(gòu)、控制人、資金來(lái)源都已徹底改寫(xiě)。

據(jù)媒體報(bào)道，高合的鹽城工廠目前正在申請(qǐng)重新啟動(dòng)生產(chǎn)前的環(huán)評(píng)流程，一期產(chǎn)能維持在年產(chǎn)15萬(wàn)輛左右。與此同時(shí)，高合方面也在著手處理歷史遺留問(wèn)題。

據(jù)了解，公司開(kāi)始主動(dòng)聯(lián)系曾支付定金但未完成提車(chē)的用戶(hù)，進(jìn)行退款處理；部分此前未簽署自愿離職協(xié)議的員工，也已收到復(fù)崗?fù)ㄖl件是，回來(lái)的員工需要接受降薪，網(wǎng)傳工資標(biāo)準(zhǔn)按80%發(fā)放。

為什么是高合？這是很多人不解的地方。

在行業(yè)動(dòng)蕩、價(jià)格戰(zhàn)激烈的背景下，曾經(jīng)燒錢(qián)造夢(mèng)的新勢(shì)力們大多已經(jīng)變得務(wù)實(shí)，無(wú)一例外的都在強(qiáng)調(diào)規(guī)模、盈利和控制成本。

但高合的故事，從一開(kāi)始就是一場(chǎng)“審美實(shí)驗(yàn)”：從定價(jià)七八十萬(wàn)的HiPhi X，到具備車(chē)門(mén)投影、“展翼門(mén)”、中控大屏矩陣的極致設(shè)計(jì)，它一直是行業(yè)里最不講性?xún)r(jià)比、最“燒設(shè)計(jì)費(fèi)”的選手。

而它的新老板——EV Electra，自己也沒(méi)交出過(guò)一份完整的交付成績(jī)單。

這場(chǎng)交易因此更像是一次“意志性的下注”：EV Electra看中了高合的造型、整車(chē)平臺(tái)，還是品牌資產(chǎn)？亦或是看中了某種“中國(guó)制造能力+技術(shù)資產(chǎn)”的組合？這些都沒(méi)有清晰答案。

當(dāng)然還存在更現(xiàn)實(shí)的假設(shè)：相較于在歐美建立整車(chē)平臺(tái)，借殼一個(gè)原本就擁有完整產(chǎn)線(xiàn)、三電系統(tǒng)、品牌資產(chǎn)的中國(guó)企業(yè)，要快得多、便宜得多。

但不管哪種可能，結(jié)果都是一樣的——Jihad Mohammad 成為了高合的新主人，拿走了話(huà)語(yǔ)權(quán)，也背上了風(fēng)險(xiǎn)。

高合這一輪的復(fù)工，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能定義為“恢復(fù)”。它沒(méi)有發(fā)布新車(chē)，沒(méi)有重新開(kāi)始交付，甚至連復(fù)產(chǎn)日期也尚未官宣。

它所留下的，是一個(gè)在設(shè)計(jì)上依然先鋒、但市場(chǎng)節(jié)奏與主流完全錯(cuò)位的產(chǎn)品組合；一批分布在全國(guó)的門(mén)店、渠道，以及懸而未決的車(chē)主與員工信任問(wèn)題。

它所失去的，是品牌曾經(jīng)建立起的那種“極客+科技+豪華”的形象綁定。如今的消費(fèi)者對(duì)價(jià)格、服務(wù)、穩(wěn)定性更敏感，而不是再被“機(jī)械美學(xué)”或者“門(mén)能像鳥(niǎo)一樣開(kāi)”打動(dòng)。

對(duì)于EV Electra而言，這場(chǎng)收購(gòu)更像是一場(chǎng)雙向試探：它想借中國(guó)市場(chǎng)錨定自己品牌的技術(shù)與產(chǎn)業(yè)落地能力；而高合則試圖用這筆來(lái)自戰(zhàn)火邊緣的投資，重新找回市場(chǎng)存在感。

它們之間還沒(méi)有形成協(xié)同，但已經(jīng)共同承擔(dān)起一場(chǎng)反常的“復(fù)活實(shí)驗(yàn)”。

在一個(gè)不缺產(chǎn)能、不缺品牌、不缺技術(shù)故事的時(shí)代，高合是否真的值得這1億美元，需要留給時(shí)間去檢驗(yàn)。但在這個(gè)多空交錯(cuò)、估值難斷的汽車(chē)周期中，也許活著就是最大價(jià)值。

免責(zé)聲明：本文觀點(diǎn)僅代表作者本人，供參考、交流，不構(gòu)成任何建議。