長城汽車魏建軍直接炮轟友商：汽車行業的“恒大”已經出現，意指有汽車企業要如恒大一樣爆雷。網友猜測是蔚來、還是比亞迪？

魏建軍：汽車行業的恒大

長城汽車的魏建軍在接受采訪時稱：汽車行業的恒大已經出現了，只不過還沒有爆雷而已。

魏建軍的意思是說某汽車企業不務正業：在追求市值、抬高股價方面下太多功夫。

而這正是資本與汽車企業之間的關系，資本投資車企是為了短期盈利，而車企如果不能實現短期盈利，那么車企可能就在別的方面動腦筋。

網友猜測：蔚來、還是比亞迪

而恒大爆雷，直接引爆2萬億債務。魏建軍的談話，也是引起了眾多網友的猜測。

有網友稱是蔚來，因為蔚來股價價值很高，汽車銷量卻不怎么好，而且只做純電車，所有條件都符合魏建軍說的問題；也有網友稱是比亞迪，因為它的體量大、負債率高；也有網友說的是其他品牌的車企。那么魏建軍指的是哪個企業呢？

1：蔚來汽車

據蔚來汽車2024年的年報顯示，蔚來總負債940.98億，相比較2023年的877.87億增加了63.11億的債務。而其資產負債率高達87.45%，超過了70%的行業風險警戒線，已經出現輕微資不抵債的情況。

2024年，蔚來汽車的銷量高達221970輛，賣車收益高達582億，但一年仍然巨虧224億，其近一年需要償還的有息債務達98億，應付廠家等供應商的款達343.87億，還債資金缺口仍然有17億。

2：比亞迪

2025年比亞迪的負債高達5943億，是所有汽車行業里負債最高的，但是這是因為其為了搶占市場所致。

一方面，比亞迪擴張所用資金一半左右是用的供應商的錢款，而比亞迪也被爆出因為過長的票據承兌導致一些中小供應商因為資金鏈的問題而倒閉。

另一方面，比亞迪的銷量持續穩定增長，公司流動資金充沛。單單2025年第一季度的營收就高達1703億，凈利高達91億，卻又說明比亞迪償還債務的能力是有的。

分析

總的來說，蔚來的體量沒有比亞迪的體量大，負債也沒有比亞迪的高。但是蔚來連年的虧損卻讓更多人懷疑其盈利能力，比亞迪雖然負債率更高，但是其營銷能力和盈利能力確是更加的出色，因為比亞迪有完整的供應鏈，還有行業很多核心的技術，雖然現在負債比例高，但完全沒問題，之前一不斷投入了很多總資產，后面就不需要投入太多，只要銷量一直上升，后面的利潤就會越來越高，負債比例也越來越低，加上現在比亞迪在國外出口也開始漲起來。

總結

蔚小理虧也是虧投資人，長城、比亞迪、吉利的財務都很健康，剩下的就是和合資車合作的企業，新能源大多虧損靠合資的利潤硬抗，并且合資也在每況愈下不過肯定不會暴雷，最不濟也是整合，實在想不過來哪家是魏建軍所說的“恒大”。