美國的“關稅大棒”本意是為了通過自己的霸權地位，讓其他國家均攤自己的債務，從而實現國家經濟的向好發展。

可誰知在針對全球的關稅政策出臺后，不僅沒有讓美國“偉大”，反倒讓成本加在了美國消費者的身上，中國更是用對等關稅進行反制。

在這樣的情況下美國企業瘋狂給中國供應商打電話，就想知道未來關稅政策是否會發生變化從而造成自身的經營出現問題。

直到中美兩國簽訂聯合聲明，這些企業懸著的心才放了下來。

還沒到一個月的時間，這些企業又開始緊張了起來，因為美國的6萬億國債即將到期。

要知道中國一直以來就在拋售美國國債，而中國持續拋售的行為，導致其他國家對美債失去信心。

若是今年6月仍有國家大規模拋售美債的話，關稅問題很可能會再次出現變動，從而影響中國供應鏈向美國供貨。

那么美國是否會在當前對中國的政策上信守承諾呢？

一、美國關稅引發供應鏈恐慌

最近幾個月以來，美國的關稅就像是一顆“定時炸彈”，引起了全球供應鏈的一片混亂。

尤其是美國企業受到關稅的影響成本增加，成為了最大的受害者。

2025年4月美國政府對中國商品加征145%的關稅，其理由是保證貿易公平。

然而如此高的關稅直接導致美國企業商品成本翻倍，兩國之間的貿易基本上等于脫鉤。

一個月美國與中國的談判就取消了部分關稅，這種今天加、明天減的做法，讓企業難以做長期計劃。

面對這種局面，美國企業分成了兩派。

一派是在剛剛加征關稅時，試圖讓中國供應商降價承擔關稅成本，對此中國企業直接暫停發貨。

美國企業看到沒有貨物，便開始求著中國企業供貨，并且承諾自己承擔關稅負擔。

另一派則是在中美談判簽署聯合聲明后，瘋狂聯系中國供應鏈，要求把訂單火速發過去，盡可能的在中美90天的“關稅窗口期”中，抓緊時間采購。

這導致中國的供應鏈、物流公司不得不加班加點，中美航線的運費也出現了暴漲。

這種現象直接凸顯了美國企業背后的深層焦慮。

如今美國的家居產品、電子產品均依賴中國制造，在兩國互相加征高額關稅的情況下，等同于雙方斷供。

工廠停產、物價飛漲，企業不得不裁員來維持公司運營，想要通過越南、墨西哥替代中國供應鏈，也十分困難。

越南的電子零件需要從中國進口，墨西哥更長的產能也十分有限。

而美國本土制造的產品，不僅質量達不到中國水平，成本更是大幅提高。

若是想要建成與中國一樣的生產線，至少需要十年的時間，在此期間不知道會有多少美國企業出現倒閉。

如今中美兩國的協議將部分關稅暫停了90天的時間，只保留10%的基礎關稅，然而這只是“暫?！倍恰叭∠保虼似髽I對關稅政策的反復仍然十分擔憂。

加上美國的6萬億國債即將到期，更是讓美國企業擔憂美國會因為經濟壓力再次加征關稅。

二、國債到期使美國壓力加劇

今年6月美國將會有6萬億美元的國債集中到期，這筆國債占全年到期債務的70%。

雖說中國如今持有美債的規模已經下降到了7654億美元，但是中國的態度卻影響著其他國家減持美債的趨勢。

此時的美國可以說是如履薄冰，其財政的脆弱性也因此暴露了出來。

一直以來美國政府的日常運作就依賴發行新債償還舊債，若是新寨發行失敗無人購買的話，美國政府就很有可能會面臨技術性違約，信用評級再次下調。

屆時全球對美債的信任將會出現崩塌，從而引起美國的經濟動蕩，甚至會引發全球性的金融危機。

由于美聯儲發行的債券一直維持著高利率，因此新發美債的利息成本遠高于舊債。

目前美債的利息支出就已經占據了財政收入的35%，若是全球繼續大規模拋售美債的話，只會讓美債的利息負擔飆升，再一次加重美國的負擔。

一直以來美債就是全球金融體系的基石，一旦出現大規模的拋售潮，很可能會導致美債價格暴跌，而美債的衍生品市場也會因此崩盤。

屆時如同2008年的次貸危機很可能會再次出現，全球金融市場也會發生一場“核爆”。

在所有的國家中，中國對美債的態度至關重要。

中國連續減持美債，就是在向國際社會釋放信號：“美國信譽不可靠”，加上美國與中國之間的貿易戰，讓中國意識到依賴美元資產存在的風險。

若是在此時減持美債，無異于攻擊美國軟肋。

其他國家投資者看到中國拋售美債，也會一起跟風拋售，從而加速美元的貶值。

同時在中國大規模拋售美債時，市場上流通的美債數量就會激增，這也同樣會導致美債價格下跌。

而債券價格下跌會推高實際收益率，美國的融資成本也因此被迫提高。

美國曾希望中國能夠增持美債來緩解其債務危機，但中國卻選擇采用多元化外匯儲備，用增持黃金儲備和推動人民幣跨境結算的方式，降低對美元的依賴。

正因如此才換來了美國在關稅問題上的讓步，只是目前中美兩國的貿易戰依然陷入僵局，中國也不想對美國“施以援手”。

在這樣的情況下，要么美國就通過發行超長期國債，承擔信用評級下調的風險。

要么就直接印鈔來購買美債避免違約的風險，從而承擔通貨膨脹的壓力。

因此在當前的危機下，美國很可能會迫于壓力降低對中國的關稅，但同時也很有可能會出現對華政策搖擺不定的情況。

三、國債危機恐對華政策搖擺

當前美國的債務危機與當前中國的關稅政策緊密交織在一起，美國不得不在經濟生存與貿易戰硬剛之間搖擺。

目前美國給中國設置的90天“窗口期”，實際上是為自己后續與中國間的談判設下砝碼，在6月美債到期之時，讓中國暫緩拋售美債。

一直以來中國都在將長期美債轉為短期債，并開始加速減持。

這推高美債收益率至5.4%，增加了美國的融資難度。

這也同樣是中國對美國關稅反制的一種措施，若是6月中國繼續拋售美債的話，很可能導致美債市場崩盤。

加上美國中期選舉的臨近，特朗普政府為了維持支持率、避免可能出現的失業潮和物價飛漲，很有可能會通過關稅讓步來換取中國“不拋售美債”。

而中國的態度也非常明確，就是必須要先拿出實質性動作，否則沒有任何談判的可能性。

若是美國真的能夠再次對中國關稅放松的話，無論是對于中國供應商，還是美國進口商來說都是一件好事。

這能夠讓美國依賴中國供應鏈的企業成本下降、利潤空間回升，從而讓美國經濟得到緩解，消費者的購買力也能重新恢復。

但中國也同樣面臨著風險，美國曾經就出現過突然毀約的情況。

若是未來美國經濟情況好轉后，再次對中國加征關稅的話，很可能會對中國出口企業構成沖擊。

因此接下來中國到底是拋售美債還是持有美債，只看美國接下來對中國的態度如何。

目前美國的6萬億美債就如同定時炸彈一般，迫使美國在“保信用”和“保關稅威懾”之間二選一。

若是選擇前者，中美之間的供應鏈矛盾能夠緩解，但是會暴露出美國經濟外強中干的本質。

但若是選擇后者，則有可能引發美債的崩盤和全球去美元化的加速。

不過對于中國來說，無論美國是否讓步我們都已經做好了應對之法。

我們也會繼續推動供應鏈的多元化、技術自主化和人民幣的國際化，共同抵御外部帶來的風險，實現中國經濟的穩定發展。

結語

中國制造業的活躍，反映出了全球供應鏈的深度調整，同時也暴露出了國際采購商對滴元風險的避險需求。

如今美國企業剛剛迎來喘息機會，美國就迎來了債務的“倒計時”。

屆時若是包括中國在內的國家持續拋售美債的話，很可能會引起美國的一系列連鎖反應。

實際上中美關系發展至今已經形成了“高壓共生”的關系，美國依賴中國的債務融資，而中國則需要穩定出口市場。

只有站在平等的角度上共同合作，才能實現互利共贏和諧發展，但若是繼續高壓對抗的話，只會讓國際市場出現激烈的波動。

而國際投資者未來要何去何從，還是美國和中國今后的政策說了算。