巴倫要點(diǎn)

美國(guó)總統(tǒng)特朗普周五表示，他希望蘋果公司在美國(guó)生產(chǎn)iPhone，“而不是在印度或其他任何地方?！?/p>

作者｜本·羅斯（Ben Rose）

編輯｜孫騁

蘋果公司首席執(zhí)行官蒂姆·庫克（Tim Cook）對(duì)特朗普“美國(guó)制造”倡議的回應(yīng)，讓人聯(lián)想到電影《我的表兄維尼》中的一個(gè)場(chǎng)景。文森特·甘比尼（Vincent Gambini，由喬·佩西[Joe Pesci]飾演）是一名新手辯護(hù)律師，他因?yàn)闆]有穿西裝打領(lǐng)帶就出現(xiàn)在阿拉巴馬州的法庭上，被法官錢伯蘭·哈勒（Chamberlain Haller，由弗雷德·古溫[Fred Gwynne]飾演）訓(xùn)斥，法官對(duì)甘比尼那件長(zhǎng)款皮夾克尤為不滿。等甘比尼下次出庭時(shí)，他還是穿著同樣的衣服，這一次法官以藐視法庭的罪名懲罰了他。甘比尼難以置信地對(duì)法官說：“您是認(rèn)真的？”

在特朗普的第一個(gè)任期內(nèi)，蘋果公司幾乎——有些人甚至說是奇跡般地——完全沒有受到關(guān)稅的影響，但總統(tǒng)已發(fā)誓說，這一次“誰都別想逃脫”，即便是按市值計(jì)算美國(guó)最有價(jià)值的公司也不例外。這一次，他是認(rèn)真的。蘋果將不得不把部分生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到美國(guó)。

在特朗普政府第一任期內(nèi)，許多在中國(guó)生產(chǎn)產(chǎn)品的美國(guó)公司面臨25%的關(guān)稅。為避免關(guān)稅懲罰，一些公司選擇將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到該地區(qū)勞動(dòng)力成本較低的其他國(guó)家，比如越南、馬來西亞和印度。盡管蘋果公司獲得了豁免，但顯然出于對(duì)中美之間緊張關(guān)系加劇的擔(dān)憂，蘋果也開始將部分iPhone生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到印度，以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈和制造環(huán)節(jié)的多元化。

在特朗普第二任期伊始，企業(yè)界曾不確定其政策目標(biāo)究竟是談判出更有利的貿(mào)易協(xié)定、降低對(duì)中國(guó)的依賴，還是推動(dòng)制造業(yè)回流美國(guó)。這一次，蘋果公司不打算再冒任何風(fēng)險(xiǎn)。在1月20日特朗普宣誓就職僅僅35天后，蘋果就宣布將在接下來的四年內(nèi)，在美國(guó)投資5000億美元，用于建設(shè)新的制造設(shè)施、人工智能數(shù)據(jù)中心，創(chuàng)造2萬個(gè)新工作崗位，并成立一家專注于勞動(dòng)力培訓(xùn)的制造業(yè)學(xué)院。

蘋果公司已經(jīng)采取了公開措施以滿足總統(tǒng)的愿望，當(dāng)美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)霍華德·盧尼克（Howard Lutnick）于4月13日宣布計(jì)算機(jī)和半導(dǎo)體將獲得90天的豁免期，暫時(shí)免受總統(tǒng)對(duì)中國(guó)商品征收的高達(dá)145%的高額關(guān)稅時(shí)，蘋果公司的高管們可能進(jìn)一步松了一口氣。蘋果和其他公司將適用未來另行確定的一套關(guān)稅。或許考慮到特朗普的最終目標(biāo)只是將制造業(yè)移出中國(guó)，蘋果公司宣布大幅擴(kuò)大其在印度的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，這可能基于一種假設(shè)，即總統(tǒng)并不介意蘋果的iPhone是在哪里生產(chǎn)的——只要不是在中國(guó)生產(chǎn)就行。

但就像文森特·甘比尼一樣，蒂姆·庫克正痛苦地意識(shí)到，總統(tǒng)對(duì)于讓蘋果在美國(guó)本土生產(chǎn)產(chǎn)品的要求是認(rèn)真的——而且是要盡快實(shí)現(xiàn)——而不是讓蘋果通過進(jìn)一步擴(kuò)大印度生產(chǎn)來慢慢拖延。

蘋果公司以及其他企業(yè)的反駁意見是，美國(guó)的勞動(dòng)力成本會(huì)導(dǎo)致他們的產(chǎn)品在本土市場(chǎng)失去競(jìng)爭(zhēng)力，有人甚至認(rèn)為，如果iPhone在美國(guó)生產(chǎn)，售價(jià)可能高達(dá)3500美元。

蘋果的說法至少在一定程度上是正確的，因?yàn)橹袊?guó)及亞太其他地區(qū)的勞動(dòng)力成本只是美國(guó)的幾分之一。此外，蘋果已經(jīng)在中國(guó)投入了數(shù)十億美元，建立并維護(hù)了一條能夠滿足其嚴(yán)格質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的可靠供應(yīng)鏈。如果將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到印度或美國(guó)，不僅成本會(huì)更高，產(chǎn)品質(zhì)量也可能下降。實(shí)際上，蘋果產(chǎn)品的所有零部件也并非全部在美國(guó)制造。那么，面對(duì)這樣的僵局，實(shí)際可行的解決方案是什么呢？

回到文森特·甘比尼和哈勒法官的話題。按照法官的要求，甘比尼花錢買了一套全新的西裝和領(lǐng)帶，從而滿足了法官關(guān)于在法庭上為當(dāng)事人辯護(hù)時(shí)要有“律師樣子”的命令。蘋果公司的應(yīng)對(duì)方式可能是花錢在美國(guó)建設(shè)或租賃最終組裝工廠，同時(shí)至少使用一定比例的美國(guó)本土零部件和合同制造商。蘋果還可以將原型設(shè)計(jì)、生產(chǎn)以及過渡性制造外包給當(dāng)?shù)卦敢獬薪舆@些工作的公司。這樣一來，蘋果不僅能大幅節(jié)省在亞太地區(qū)運(yùn)輸?shù)某杀?，同時(shí)還能以實(shí)際行動(dòng)表明其愿意加快在美國(guó)增加制造業(yè)和高科技崗位的誠(chéng)意。否則，就像甘比尼和法官一樣，蘋果最終會(huì)明白特朗普當(dāng)初到底有多認(rèn)真。

關(guān)于作者

本·羅斯（Ben Rose）是獨(dú)立股票研究公司Battle Road Research的總裁。像這樣的嘉賓評(píng)論文章由Barron's新聞編輯部以外的作者撰寫，內(nèi)容僅代表作者的觀點(diǎn)和看法。

版權(quán)聲明：

本文為Barron's原創(chuàng)文章。

未經(jīng)許可，不得轉(zhuǎn)載。英文版見2025年5月24日?qǐng)?bào)道

Tim Cook to Donald Trump: You Were Serious About That?

本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何形式的投資和金融建議；市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。）