每經記者：岳楚鵬 每經編輯：高涵

據央視新聞報道，當地時間5月23日，美國總統特朗普簽署了一系列有關核能的行政命令，涉及對美國核管理委員會（NRC）進行全面改革、修改監管流程以加快核反應堆測試等。一名白宮高級官員表示，政府希望在2029年1月，特朗普第二任期結束前“測試和部署”新的核反應堆。

當天，美股核能板塊股價強勁上揚，其中，Lightbridge大漲近43%，NANO Nuclear Energy漲超30%，Oklo和Centrus Energy均漲逾20%。

市場普遍預期，若審批真正提速，疊加科技資本加持，美國核能產業或迎來50年來最大拐點。WedBush分析師Dan Ives在發給《每日經濟新聞》記者（以下“每經記者”）的報告中稱，他認為，核能最終將在第四次工業革命的基礎上為數據中心提供動力方面發揮關鍵作用。

此次美國核能政策轉向的背后，是人工智能（AI）急速發展加劇的“能源焦慮”。隨著AI技術呈指數級發展，其巨大的計算和存儲需求正給美國陳舊的電網帶來難以承受的壓力。此前，谷歌已發出警告，稱美國電力產能不足以支撐AI基礎設施的擴張。埃隆·馬斯克更是認為，繼芯片和變壓器之后，電力短缺將成為AI發展的下一個瓶頸。

在AI加速推高電力消耗的背景下，核能被重新納入能源結構核心，美國科技巨頭紛紛搶灘。每經記者注意到，微軟已宣布支持三哩島1號機組于2028年前重啟；谷歌、亞馬遜也相繼投資小型先進反應堆（SMR）項目，為自身AI基礎設施尋找穩定電源。

盡管政治和資本的雙重推動為美國核能發展帶來了曙光，但其前路依然充滿不確定性。美國核能發展飽受項目延期和預算超支的困擾，佐治亞州Vogtle核電站超350億美元的建設成本便是典型案例。此外，清華大學核研院教授、副總工李富向每經記者指出，美國核能公司推崇的SMR技術尚未實現規模商用，技術路徑仍需驗證。

AI數據中心恐排隊7年等電，美國押注核能解困AI“電荒”

當地時間5月23日，美國總統特朗普簽署了一系列行政令，旨在加速核電站建設，其中包括新一代小型先進反應堆（SMR）。行政令將重組美國核管理委員會（NRC），以確保更快地審查核項目，其中包括為NRC設定18個月的期限來處理行業申請。

在橢圓形辦公室簽署儀式上，美國總統特朗普在眾多行業高管的簇擁下，稱核能為“熱門行業”，并補充道，“現在是發展核能的時候了，我們將大力發展核能。”

特朗普 圖片來源：視覺中國

受此影響，5月23日，全球鈾價ETF（URA）漲11.61%。美股核能板塊多家公司股價也迎來大漲，其中，Lightbridge大漲近43%，NANO Nuclear Energy漲超30%，Oklo漲超23%，Centrus Energy漲超21%，Energy Fuels漲20%，Cameco漲超11%。

每經記者注意到，進一步拉長時間線來看，今年以來，核能相關股票普遍跑贏傳統能源板塊。年內，Constellation Energy上漲32.98%，Oklo上漲123.66%，Centrus Energy上漲52.99%。

此次美國核能政策轉向的背后，是人工智能（AI）急速發展加劇的“能源焦慮”。

此前，谷歌已發出警告，稱電力產能不足以支撐AI基礎設施的擴張。埃隆·馬斯克更是認為，繼芯片和變壓器之后，電力短缺將成為AI發展的下一個瓶頸。北美電力可靠性公司的報告也指出，數據中心等新興負荷的快速增長已對電網的規劃和穩定構成“前所未有的獨特挑戰”，并警告美國在極端天氣下面臨電力短缺的“高風險”。

此外，美國戰略與國際研究中心指出，電力供應已成為限制美國AI計算能力擴展的最緊迫約束。在北弗吉尼亞等數據中心密集地區，新的數據中心可能需要等待多達7年才能接入電網。報告強調，“接入電力的速度”已成為數據中心選址的關鍵因素，甚至超過了電價和土地成本。

AI到底有多耗電？

以GPT-3的訓練為例，GPT-3有1750億個參數，據估計，訓練過程使用了大約1287兆瓦時（也就是128.7萬度）的電力。該如何理解這個耗電量？這相當于美國約121個家庭一整年的用電量。

而以上的能耗還只限于訓練階段，完成訓練后，AI將迎來新的耗電階段——推理，即人們使用AI輸出結果的過程。AI的訓練是一次性事件，而使用卻是長期過程，隨著應用的普及、使用人數的增加，耗電量將不斷疊加。

國際能源署（IEA）在今年1月的一份報告中曾表示，ChatGPT響應一個請求平均耗電2.9瓦時——相當于將一個60瓦的燈泡點亮略少于三分鐘。此外據外媒報道，ChatGPT每天響應約2億個需求，消耗超過50萬度電力，相當于1.7萬個美國家庭平均一天的用電量。

AI當然不只ChatGPT，但它的耗能數據可以作為一個切口。

微軟、亞馬遜搶灘小型反應堆，專家：技術路徑仍需驗證

長期以來，美國核能產業始終被成本高企和監管冗長所困。自1996年以來，只有兩座新反應堆成功并網，建設周期動輒十年以上，且普遍超出預算。最典型的是佐治亞州Vogtle核電站，其3號與4號機組合計建設成本超過350億美元，比初始預算幾乎翻倍，投入使用時間比原計劃延后七年。

在此背景下，核能逐漸退出美國新增電力投資的主流舞臺。核電只占美國電力供應的19%。但AI的爆發式增長正在倒逼這一能源選項重回討論核心。國際能源署預測，到本世紀末，AI所需的能源量幾乎與日本目前使用的能源量相當。

數據中心機房 圖片來源：視覺中國

盡管過去十年美國太陽能和風能產量增長了兩倍，但人們擔心現有電力來源將無法滿足巨大的能源需求，尤其是未來幾年，因為AI系統將占據全球電力消耗的很大一部分。咨詢公司ICF International本月發布的一份報告估計，到2030年，美國的電力需求將增長25%（與2023年相比），到2050年將增長78%，這主要是由于數據中心對支持AI技術的需求不斷增長。

美國科技巨頭正在以實際行動押注這一趨勢。微軟宣布將支持三哩島1號反應堆于2028年前重啟，這座反應堆曾因經濟性問題于2019年退役。谷歌母公司Alphabet通過旗下GV風險投資部門參與多個小型先進反應堆（SMR）項目融資，亞馬遜也在推進與核能技術企業的合作，計劃為其AI數據中心構建模塊化電力解決方案。部分項目正與美國能源部合作，尋求在聯邦設施中部署早期示范項目。

投行WedBush證券分析師Dan Ives向每經記者表示，隨著科技的進一步發展，創造、存儲和計算所需的能源數量將呈指數級增長，數據中心在未來十年將為SMR領域帶來巨大機遇。

與傳統反應堆相比，小型模塊化反應堆占地面積更小、建設速度更快，發電量約為傳統核反應堆的三分之一。不過，小型模塊化反應堆技術尚在起步階段，尚未完全獲得監管部門批準。

盡管科技企業的參與和政策推動確實緩解了核能發展的信心赤字，但產業轉暖仍存在不小的不確定性。美國核能公司推崇的SMR技術尚未實現規模商用，技術路徑仍需驗證。

清華大學核研院教授、副總工李富曾向每經記者表示，SMR建成的還不多，很多新概念、新方案、新公司未實際建成，缺乏運行經驗反饋，還未達到通常所期望的經過驗證的成熟技術，其建造和運行成本能在什么批量規模下進一步降低到何種程度，也需要通過實際的建造和運行數據來驗證。

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