前兩天，國家市場監管總局披露了一則收購信息。大連萬達商管出售旗下48家公司的股權，買家是太盟、高和、騰訊、京東與陽光人壽。

這48家公司，對應48個萬達廣場。

這是王健林又一次進行大甩賣，因為據媒體報道，此次交易金額將達到

500億元。

萬達廣場是首富引以為傲的拳頭產品，過去這些年，每當首富以萬達廣場的名義去拿地時，總能受到各種“優待”。

他不僅能以“白菜價”拿到地，在施工審批中也一路“綠燈”。萬達廣場從拿地到開業，最快只需要：

3個月。

2014年底，萬達商業在香港上市，資產包的核心就是萬達廣場。上市后，王健林也榮登首富寶座。

但首富第二年就反悔了。由于不滿意股價表現，他決定將萬達商業私有化，轉而登陸A股。

再后來的事情大家就耳熟能詳了。

2017年，萬達遭遇金融機構停貸，并出現流動性危機。首富將13個文旅項目和77家酒店分別賣給融創和富力，作價637億。由于房地產業還沒出現過這么大的手筆，業內也稱之為

“世紀交易”。

此后，首富將輕重資產進行了拆分，推進輕資產業務再度赴港上市，并與投資者簽訂了對賭協議。

到2023年末，大路條還是拿不到，而300億的對賭壓力令萬達不堪重負。危機關頭，前期投資者中的太盟投資宣布，聯合中信資本、中東資金等，追加投資600億。

萬達付出的代價則是：

30%的股權。

他們的持股比例從70.15%降至40%，新上市主體的CEO也不再是萬達人。首富的控制權大大減弱。

這次賣掉48個萬達廣場，是首富的第三次大甩賣。

從2023年下半年開始，預感到萬達商管難以如期上市的王健林，就開始將萬達廣場擺上貨架。全國一共開業了400多座萬達廣場，大部分都被萬達以重資產的形式持有。

但彼時房地產市場已進入深度調整期，買家寥寥，只有險資零零碎碎地接手了一些資產，難解燃眉之急。

太盟投資領銜入股后，萬達終于松了一口氣。但他們只負責擬上市的部分，即輕資產業務。對于萬達集團的債務問題，太盟沒有義務插手。

這兩年，萬達商管多次遭遇訴訟，也曾出現股權被凍結的情況。本月初，王健林持有的大連萬達商管3.05億人民幣股權便被凍結。21日，因為一次保安服務合同糾紛，大連萬達商管成為被執行人，執行金額

不到20萬。

所以，繼續賣萬達廣場，是首富唯一的辦法。

只不過，太盟選擇了再次出手。據澎湃新聞報道，此次收購由太盟主導，太盟計劃注資約50億元認購基金次級份額，承擔主要風險并獲取超額收益；一些國有大行組成的銀團將提供300億元貸款授信，剩下的150億元將通過夾層融資渠道募集。

除太盟外，這次的收購方中，還有兩個老朋友。

2018年初，騰訊、蘇寧、融創、京東與大連萬達集團簽署戰略投資協議，以340億元入股萬達商業，并推動后者重新上市。

或許是因為過于樂觀，他們并沒有與萬達簽署對賭協議。6年后，蘇寧、融創終于坐不住了，向萬達發起仲裁，希望把錢要回來。騰訊、京東則一直沒有表態，這次他們參與收購萬達廣場，似乎要繼續玩下去。

但他們應該不會空手而歸。

作為赫赫有名的私募股權投資公司，太盟投資對控制權的興趣眾所周知，曾被稱為：

亞洲小黑石。

在上一輪投資中，太盟為投資者拿下了萬達輕資產業務30%的股權。這一次，萬達要付出哪些代價，還要拭目以待。

今年3月，作為輕資產業務運營主體的新達盟集團，股權結構發生變化。大連萬達商管的持股比例從40%下降至12.3%。剩余27.66%的股份被轉讓給“大連盛保企業”、“大連盛旻企業”等7家新成立公司，其持股3%-5%不等。

這7家公司目前的股東仍為大連萬達商管，但這次分割顯然不是漫無目的。

這像極了一個場景：

食客還沒到，蛋糕先切好了。

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