更深刻了解汽車產(chǎn)業(yè)變革

出品： 電動(dòng)星球

作者：Wallace

5 月 27 日下午，小米集團(tuán)公布了其 2025 年第一季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。

備受關(guān)注的智能電動(dòng)汽車板塊，小米的表現(xiàn)再次超出外界和分析師預(yù)期。

財(cái)報(bào)表示，小米 2025 年 Q1 的電動(dòng)汽車收入達(dá)到了 181 億元人民幣，占整個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部（含電動(dòng)汽車和 AI 業(yè)務(wù)）的 97%。

2024 年 Q4，小米汽車收入 163 億元人民幣，可見(jiàn)小米 2025 年 Q1 的汽車收入，環(huán)比增加了11.04%。

Q1 以來(lái)，小米汽車合共交付 75869 臺(tái)新車，創(chuàng)季度交付量新高，且已經(jīng)連續(xù) 6 個(gè)月達(dá)成月交付過(guò) 2 萬(wàn)的成績(jī)；迄今為止，小米汽車已經(jīng)交付了25.8 萬(wàn)輛新車，平均售價(jià) 23.8 萬(wàn)元人民幣。

不過(guò)，小米并未公布汽車業(yè)務(wù)的單獨(dú)毛利率。包括虧損情況，都是整個(gè)部門合并計(jì)算。

財(cái)報(bào)顯示，小米汽車所在的「智能電動(dòng)汽車及 AI 等創(chuàng)新業(yè)務(wù)」分部，2025 年 Q1 虧損 5 億元，毛利率 23.2%。

作為對(duì)比，去年 Q4，該部門虧損 7 億元人民幣，毛利率為18.5%（2024 年 Q1，該數(shù)據(jù)為 12.6%）。可以相信，小米 SU7 的熱銷，讓該部門的虧損情況得到明顯改善。

小米汽車接下來(lái)的重點(diǎn)無(wú)疑是 YU7 將在 7 月上市。而在電話財(cái)報(bào)會(huì)中，盧偉冰還透露了更多信息。

首先和價(jià)格有關(guān)，盧偉冰明確提到，不擔(dān)心 YU7 的上市會(huì)對(duì) SU7 造成銷量影響，所以暫時(shí)也沒(méi)有針對(duì) SU7 的降價(jià)計(jì)劃。

而問(wèn)到 YU7 的一些產(chǎn)品策略，比如全系標(biāo)配激光雷達(dá)、800V 平臺(tái)等特性會(huì)不會(huì)影響盈利，他表示不會(huì)受影響。

盧偉冰認(rèn)為，YU7 本身的「強(qiáng)產(chǎn)品力」反而會(huì)成為它盈利能力的一個(gè)依托，小米 SU7 就是最好的例子，乃至整個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的毛利率不斷提升，根本原因也是「產(chǎn)品力出眾」。

言下之意是，小米汽車的下一個(gè)目標(biāo)非常明確——將 YU7 打造成同級(jí)中產(chǎn)品力超群的產(chǎn)品。

但最終的定價(jià)，盧偉冰則坦然「內(nèi)部還沒(méi)有定。」

針對(duì)另一個(gè)外界比較關(guān)注的問(wèn)題「玄戒芯片會(huì)不會(huì)應(yīng)用到手機(jī)/IoT 之外的領(lǐng)域」，也就是汽車上，盧偉冰未有正面回答，但已經(jīng)給足了暗示。

盧偉冰稱，「做旗艦手機(jī) SoC 是最難的」，而攻克這個(gè)難關(guān)，獲得了「平臺(tái)能力」后，「做別的芯片沒(méi)有那么難」。

不過(guò)，短期內(nèi)小米在芯片上的精力，還是集中在手機(jī)旗艦 SoC 和 5G 調(diào)制調(diào)解器上。

換言之，如果將時(shí)間拉長(zhǎng)（3～5 年或更久），小米芯片團(tuán)隊(duì)，還是有一定可能為智能電動(dòng)汽車定制芯片。

談到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)狀，盧偉冰判斷至少?gòu)慕衲甑那闆r來(lái)看，車企之間打的就是「綜合能力」。

除了價(jià)格這個(gè)重要因素之外，渠道的能力、供應(yīng)鏈的能力，和建廠/生產(chǎn)的能力，都非常重要。

基于此，盧偉冰有信心小米汽車業(yè)務(wù)能夠持續(xù)地參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，并適時(shí)地進(jìn)行調(diào)整。其中就包括，如果未來(lái)市場(chǎng)變化，小米汽車也可能對(duì)價(jià)格做調(diào)整。

綜合來(lái)看，本次出色的財(cái)報(bào)外界對(duì) YU7 的期待又多了一分。

它的出現(xiàn)到底是助推小米汽車更上一層樓，還是如部分人擔(dān)心那樣造成不必要的「內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)」，最快到 Q2 財(cái)報(bào)就能見(jiàn)分曉。

（完）