《科創(chuàng)板日報》5月27日訊（記者 陳美）首單市場化創(chuàng)投機(jī)構(gòu)“科創(chuàng)債”落地。

今日傍晚，《科創(chuàng)板日報》記者從知情人士處獲悉，深圳市東方富海投資管理有限公司獲中國銀行間市場交易商協(xié)會出具的《接受注冊通知書》，同意其在銀行間市場發(fā)行科技創(chuàng)新債券，投資方向包括人工智能與數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源與新材料、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

“在總規(guī)模上，東方富海計劃發(fā)行15億元。其中，首期規(guī)模5億元，期限為15年，利率不超過同期貸款利率。”上述知情人士表示。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，目前，5年期以上的貸款市場報價利率(LPR)為3.5%。

此前魯信創(chuàng)投、北京亦莊投資、蘇州金合盛控股、深投控、無錫創(chuàng)投集團(tuán)、浙江國資運(yùn)營公司、安徽國資運(yùn)營公司國資背景股權(quán)投資平臺，已相繼完成科創(chuàng)債發(fā)行。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，上述首批實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)債發(fā)行的國資背景股權(quán)投資平臺，它們的票面利率普遍低于3%。其中，魯信創(chuàng)投于5月12日發(fā)行的“2025年度第一期科技創(chuàng)新債券”，票面利率為2.6%；北京亦莊投資的票面利率則為1.94%。

這表明，首單由民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行的 “科創(chuàng)債”，其票面利率略高于國資背景平臺發(fā)行的同類債券。至于為何首單民營創(chuàng)投 “科創(chuàng)債” 的利率未超過同期銀行貸款利率，上述知情人士解釋稱，核心原因在于科創(chuàng)債的本質(zhì)仍屬于 “債券” 范疇，即需遵循債券市場的定價邏輯和風(fēng)險收益匹配原則。

前不久蕪湖產(chǎn)投也進(jìn)行了債券融資，該債券并不屬于科創(chuàng)債范疇，其票面利率跌破2%，為1.95%。資深投行人士王驥躍在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時表示，“這一利率水平主要是因?yàn)榻迪⑺??！痹谄淇磥恚壳捌胀ㄖ衅谄睋?jù)的利率普遍較低。

對于科創(chuàng)債的發(fā)行主體，王驥躍表示，投資機(jī)構(gòu)、券商系機(jī)構(gòu)已成為主力。

而這一趨勢與當(dāng)前政策鼓勵方向一致。5月22日，人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新表示，債券市場“科技板”重點(diǎn)支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，尤其是排名靠前、投資經(jīng)驗(yàn)豐富的頭部股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。原因則在于，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)是投早、投小、投硬科技的主要力量，依靠自身發(fā)債融資往往面臨融資期限短、融資成本高的問題。

另有關(guān)注科創(chuàng)債的民營投資機(jī)構(gòu)人士對《科創(chuàng)板日報》記者表示，此次民營創(chuàng)投“科創(chuàng)債”的首單落地，本質(zhì)上為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體提供資本金支持，以助力業(yè)務(wù)的發(fā)展，以及項(xiàng)目的推進(jìn)。該人士還透露，為解決創(chuàng)投機(jī)構(gòu)源頭活水的問題，“深圳想推創(chuàng)投機(jī)構(gòu)上市，但是最后政策上沒有同意。”

央行統(tǒng)計顯示，目前已有近100家機(jī)構(gòu)注冊或發(fā)行科創(chuàng)債，金額超過2500億元。除路徑支持外，政策工具設(shè)計上，央行還創(chuàng)設(shè)了科創(chuàng)債風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，并通過提供低成本再貸款資金定向支持。

王驥躍表示，“再貸款”是科創(chuàng)債風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制的組成部分之一。通過“再貸款”，央行提供專項(xiàng)資金給商業(yè)銀行，讓商業(yè)銀行有充分資金定向支持，并部分承擔(dān)貸款風(fēng)險，進(jìn)而解決創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資問題。

近1-2年，私募股權(quán)市場融資規(guī)模持續(xù)下降，但今年以來已有一些變化。第一季度數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)股權(quán)投資市場的募資規(guī)模、數(shù)量仍呈現(xiàn)同比下降趨勢，但降幅較2024年全年已有所收窄。其中，人民幣基金募資規(guī)模、數(shù)量，分別同比提升1.7%、1%。

最新的4月數(shù)據(jù)顯示，投資機(jī)構(gòu)募資金額同比上升，增長34.3%；環(huán)比也增長35.1%。

科創(chuàng)債的推出，王驥躍表示，對于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來說，增加了低成本融資渠道，有利于激發(fā)投資活力。