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文/任暉

首批26只創新浮動費率基金將于5月27日起陸續開啟發行，并將于6月份結束募集，多家基金公司派出長期業績穩健的“老將”出戰。

本文聚焦天弘基金正在發行的天弘品質價值及其擬任基金經理賈騰。

權益“一哥”？2只基金虧損超40%

賈騰是本次參與浮動費率基金發行的基金經理中，業績爭議較大的一位。

公開資料顯示，賈騰畢業于復旦大學管理學院，獲國際商務碩士學位，2014年起先后任職于博時基金、浙商基金，歷任研究員、投資經理、權益投資總監等職，離職前已成為浙商基金權益投資領域的核心人物。

據Wind數據顯示，截至2024年二季度末，賈騰管理的基金產品總規模達到65.05億元。其中，權益類產品規模為30.75億元，占據當時浙商基金全部權益類產品規模的半壁江山。

賈騰的投資風格初期以深度價值風格為主，聚焦被市場低估的股票；2020年后轉向"質量價值"框架，兼顧估值與公司質地，追求"性價比"平衡。在組合構建上，他注重在能力圈內進行行業與風格的均衡配置。

來源：Wind，截至2025.5.27

不過需要注意的是，賈騰的履歷盡管不錯，但投資業績并不亮眼。據Wind數據顯示，賈騰在浙商基金參與管理過8只基金，其中6只虧損，更有兩只虧損幅度超過40%。

來源：Wind，截至2025.5.27

其業績最好的基金浙商聚潮產業成長A任期累計收益率為39.45%，但是在同類基金中只排在263/629，屬于中等偏上水平。但是該基金在2022-2024年連續虧損，2023年、2024年大幅跑輸比較基準及滬深300指數。

最刺眼的是兩只虧損幅度較大的基金，浙商滬港深精選任期虧損42.08%，同類排名990/1384；浙商智選家居A任期虧損42.58%，同類排名498/557；

來源：Wind，截至2025.5.27

其中浙商滬港深精選在賈騰主要管理的2021年-2023年連續虧損且跑輸比較基準3%以上。假設按照當前浮動費率的機制計算，該基金管理費只能收取0.6%。

賈騰近些年業績不佳可能跟他的投資方向有關。從過往持倉來看，賈騰長期重倉金融、運輸、家居、消費、制造等傳統行業，而部分行業受宏觀經濟影響，股價長期處于下行周期。

天弘基金自購表決心？

5月27日傍晚，天弘基金表示，擬出資1000萬自購正在發行的天弘品質價值混合，擬任基金經理賈騰自購同步進行中。根據相關規定，基金公司及基金經理自購旗下非貨幣基金，持有時間不低于1年。

天弘基金與賈騰的自購行為，本質是機構以資金向投資者表決心，用行動換投資者信任。

在業內人士看來，基金公司及擬任基金經理的積極認購，疊加產品自身的浮動費率管理機制，意味著基金公司、基金經理、持有人的利益實現了多重綁定，是對公募基金行業高質量發展理念的深度踐行。

但對于投資者而言，最有意義的還是天弘基金和賈騰后續能夠持續創造超額收益。