◎ 來源 | 地產密探（ID：real-estate-spy）

2025年以來，早已遠離萬科的74歲王石，罕見出馬為萬科“二度”強勢發聲。有意思的是，每次輿論洶涌來襲，似乎要將萬科推向“深淵”的危機關頭。

與其他房企出險一樣，萬科當前危機是流動性問題，源于自身債務高企，2025年又是償債大年，有三百多億有息債務要還。

細細來看，今年第一次發生在2月，萬科危如累卵，相關輿論也對其極為不利，深圳國資公開喊話“力挺萬科”。這時，王石在微信朋友圈說了一句話，“國家隊出手相助！”激動之情，盡在字里行間。

5月27日，王石在微信朋友圈罕見發表長文，是今年第二次為萬科“力挽狂瀾”，爭取輿論主動權。此前網上有說法是，趕緊把王石請回來，方能收拾萬科殘局，但也有網友說，地產時代已逝去，誰來也沒用。

王石作為萬科集團名譽主席，視萬科為自己的孩兒。他說，“正在嘗試和萬科的決策層建立暢通的聯系，為萬科的平穩過渡，為保護廣大投資者/萬科合作伙伴/13萬員工的福祉而盡所能”。

他還說，“2017年，我從萬科退休。在外界看來，王石就是萬科，萬科就是王石。我認可：萬科是我創建的、制度是我建立的、團隊是我培養的、接班人是我選擇的。豈能推卸對萬科因（應）盡的責任呢？！”

這說明兩點重要信息：

一，當前萬科的拍板人是兼任深鐵集團“一把手”的辛杰，暗示了王石正在嘗試與辛杰達成共識并聯手挽救萬科；
二，王石愿為萬科“兜底”，不推卸責任，將用自身多年在商界積累的個人信用和企業家人格魅力為萬科背書。

八年前，王石通過引入深鐵這個“白衣騎士”，一舉終結了“寶萬之爭”，將萬科的權杖留給了一手培養的接班人郁亮。

在萬科權力交班的那年7月股東大會上，郁亮激動得一度哽咽，給予王石以“萬科集團名義主席”身份的體面感，每年還從萬科領取千萬級的退休金。

交班當日，王石在微信朋友圈這么說，“從當初我們放棄股權的那一刻起，萬科就走上了混合所有制道路，成為一個集體的作品，成為我們共同的驕傲。未來，萬科將步入一個嶄新的發展階段。

與此同時，王石還不忘夸贊了一番郁亮及其團隊，深情地說“今天，我把接力棒交給郁亮帶領下的團隊，我相信這是最好的時候。他們更年輕，但已充分成熟。我對他們完全放心，也充滿期待。”

早些年有一檔關于王石專訪的節目，當時知名主持人王利芬給王石拋出了一個很刁鉆的問題，“你一手締造了萬科，怎么把股份搞成這么少呢？”

王石說，“我沒有，我放棄了嘛，我沒搞這么少，我放棄了紅頭文件。比如說昨天宣布的，今天就宣布放棄了，當然這個放棄它不會消失了。”

此話一出，的確有點意味深長，但如2017年王石離開時說的，“萬科走上了混合所有制道路，成為一個集體的作品，成為我們共同的驕傲”。

2022年，樓市在房企“三道紅線”、“房地產貸款集中度管理”等高壓下急轉之下，引發一批民營房企債務爆雷。2023年底至2024年以來，樓市寒流又迅速蔓延波及優質房企，倒逼房地產政策開始不斷放松。

2023年這一年，萬科集團創始人、董事會名譽主席王石參加了兩場重大的公開活動，一個就是亞布力論壇第九屆創新年會。

他舉例萬科說，“實際到了現在，萬科還處在非常艱辛的轉型當中，思考如何增加它的服務。比如，說到和房地產相關的倉儲和物流行業。現在中國的倉儲物流行業，萬科絕對排在第一位”。

2023年11月，萬科集團創始人、董事會名譽主席王石參加在阿布扎比召開的《財富》全球論壇上說，“日本30年前發生過的事情，中國正在發生。中國房地產的問題才剛開始，調整當中還會有暴雷，還會有債務違約，但政策層面我們已經看到了變化。

他當時預判，“如果調整得好，借鑒日本經驗，3-5年能調整過來，但不要抱希望說政策對了，明年或后年就會好。”言外之意，還是得看市場調整。

如其所言，樓市進入2025年仍面臨企穩壓力，而創立于1984年的“房企優等生”萬科，卻成了當前房企風險出清路上最受關注的那家頭部房企。

2024年，王石接受騰訊財經《創變者》欄目采訪時曾表示，其掌管萬科時，將確保現金流安全作為第一原則，并以日本房企“ 三澤住宅公司 ”因盲目擴張導致資金鏈斷裂的案例警示風險?，認為企業需預留足夠資金應對未知挑戰。

2024年，萬科錄得凈虧損494.8億元，2025年一季度凈虧損62.5億元。萬科虧損并不可怕，讓人擔憂的是流動性問題。所以今年2月，深鐵集團突然強勢接管萬科管理層，重點是抓重點部門的人事及財務。

截至今年3月底，萬科持有貨幣資金755億元，而短期借款228億元，一年內到期非流動負債1329.1億元，短債償付壓力仍很大。深鐵接管以來，已給予萬科前后合計4筆、近120億元的股東借款，期限3年，利率均低至2.34%。

外界期待，王石跟現任萬科“一把手”辛杰及執行副總裁郁亮等高管團隊一道，利用自身的豐富資源，和衷共濟，共克時艱，能讓萬科平穩渡過償債壓力。