作者|尖椒 數據整理 |尖椒 肉丁

頭部短劇平臺正在形成自己的資本版圖。

上個月，當風起與于今無量因《好一個乖乖女》分賬問題互相喊話時，或許很多人都不知道，當風起剛剛被點眾全資收購。小娛查詢發現，包括當風起在內，點眾已經投資了10家短劇相關公司，包括醬瓜、千墨文化、肆肆石榴、西安匣子、西安靈犀等不少頭部版權方與承制方。

“悄悄”布局的不只是點眾，娛樂資本論梳理發現，最早從2022年開始，九州、映宇宙、山海、容量、麥芽等頭部平臺都在陸續布局自己的短劇版圖，直接對外投資短劇承制方、版權方，或與優質創作者成立合資公司，加深合作。

其中，點眾、九州以量取勝，布局廣泛，但持股比例大多在20%以下。映宇宙、山海投資數量不多，持股比例較高，前者旗下有快創、美光盛世、海南恒系三家公司，后者旗下有鄭州樂不可吱、武漢咪嗚兩家公司。容量偏向于與項氏兄弟、之江電影等優質產能成立合資公司。麥芽則是在今年才向外投資兩家新公司，淺淺試水，分別持股10%。

此外，中文在線投資的影視、動畫公司，掌閱早期投資的新閱文學、有樂中文網、喵閱讀等一系列網文公司是如今收短篇的主流平臺，其21年投資的西安等閑成了爆款承制方，七貓收購的縱橫文學也可以助力其完善短劇產業鏈，提升產能。

在小娛與多位業內人士的溝通中，大家并未將這些公司的入股行為看作是一種重要的投資動作，也很難認可“短劇資本版圖”這個概念。的確，大部分公司投資比例并不高，集中在10%至20%區間，認繳投資額大多也在50萬以下。

但娛樂資本論認為，頭部平臺投資行為可以看作是平臺搶占產能一種表現，比較普遍的趨勢是，平臺持股比例越高的公司，與平臺的合作越深，合作項目越多，穩定出產的幾率也更大。各頭部平臺也通過這種方式，逐漸形成了自己的派系。

更何況，在如今紅果免費短劇成為絕對頭部，通過高額分賬鎖定了不少優質產能，其他平臺或許也不得不通過投資方式加深與優質創作者、承制方的合作，以期在平臺白熱化競爭中爭得一席之地。

#本文已采訪三位相關人士，他們也是「娛樂資本論」2025年采訪的第301-303位采訪對象

點眾系

點眾系公司多達10家，從投資時間來看，點眾布局很早，2023年開始就陸續投資了剛剛好影視、杭州金閱科技（百川中文網）、杭州靈感工坊，也合資成立了成都熠星引力，深度綁定優質產能。

招聘網站上顯示，百川中文網是點眾戰略投資的短劇出品方，由原網易文學總編輯洛古特，攜資深編輯團隊獨立運營。2024年幾部熱力值6000w以上的爆款短劇《遙不可及的愛》《狂少歸來》《死后才知，我竟是京圈太子白月光》版權方都是百川中文，均與點眾合作。

之后，點眾又集中投資了爆款作品承制方。

23年11月投資的西安匣子幾乎是點眾專屬承制方，目前已有99部作品關聯。西安匣子是小程序短劇的早期入局者與頭部公司，劇查查顯示其承制短劇熱力值累計6.6億以上。

持股15%的西安靈犀也與點眾密切合作，今年春節檔爆款《蛇年大吉之婚不可擋》熱力值超3600萬。

點眾早期投資比例大多在10%左右，而最近幾筆投資的持股比例明顯走高，除了今年3月全資收購的當風起，還投資了醬瓜短劇和肆肆石榴，分別持股35%和20%，加大了對短劇版權方的關注。

劇查查顯示，當風起作為版權方已有72部短劇關聯點眾，其中熱力值3000萬以上都有5部：《閃婚小孕妻》《女婿回鄉》《團寵老媽惹不起》《父親進城》《閃婚總裁：娶一送二》。當風起也是今年春節檔爆款《好一個乖乖女》的劇本創作方。被點眾收購后，兩方業務合并，點眾產能進一步加強。

醬瓜短劇是爆款短劇《母愛無聲》《登堂入室》的版權方，以往沒有特別固定的合作平臺，今年3月被點眾投資后，或許會進一步綁定。肆肆石榴也是編劇公司，此前代表作是《京華煙雨》，去年還與大芒短劇達成了年框合作，今年2月被點眾投資。

2024年8月，點眾與馮子杰、潘達共同成立千墨文化，持股40%，該公司是業內著名的編劇公司，前段時間引起熱議的周鴻祎出演短劇《紅衣大叔用AI帶我穿越》的劇本就是千墨文化提供基礎框架。

從投資承制公司，到搶占短劇版權，點眾正在加快擴大短劇版圖。

九州系

九州很早就開始投資短劇相關公司，更偏向于“廣撒網”，對外投資或合資成立的短劇公司多達17家。

2022年10月，九州通過海寧九州影視與董亞強共同成立的大魚小娛（鄭州）影業，九州持股10%。大魚小娛是4000w充值爆款短劇《全家偷聽心聲我負責吃奶》的承制方。劇查查顯示，大魚小娛與九州合作3部短劇，熱力值都在1000w左右。

之后，九州以嘉興通佑盛融投資作為投資主體，兩年內向外投資了十多家短劇公司。

承制方西安深海魚（九州持股29%）就屬于不折不扣的九州系公司，與九州合作38部，也出過《聽見你的聲音》《怒火邊界》等爆款作品。

九州持股20%的東陽市張路權影視與浙江路權影視為同一法人，后者創始人張路權是不少經典抗日劇、古裝劇的攝影指導。該筆投資也是九州認繳金額最大的一筆，100萬。

2023年4月，黔南州百藝文化承制九州出品的《拜見九千歲》，請來杜玉明主演，在貴州拍攝。8月，九州投資了該公司。

除此之外，九州的直接對外投資中，昭通星嶼文化、廣西若駝文化、武漢云景文化、成都文啟乘風這些公司雖然少有公開與短劇相關信息，但都能搜到短劇編劇等職位的招聘信息。文啟乘風也發布過短劇組訊。

除了直接對外投資，九州更偏向于與優質短劇公司負責人、導演、制片人等共同成立單獨公司。

比如煥然影業（長春）公司由九州與楊忠生共同成立，楊忠生也是短劇承制方九筒文化的監事。九筒曾與九州合作8部短劇，熱力值最高的《我的老爸是保安》去年4月上線。

西安、鄭州都是短劇公司集中地，九州也經常與這兩地的創作產能綁定，合資成立公司。

2023年7月，西安幻書文化由九州與西安閱鵬文化共同成立，幻書實控人申大鵬是閱鵬文化法人，法人何東姝是短劇制片人。西安閱鵬入局短劇也非常早，2022年就在籌備豎屏短劇《王牌高手》。

奇跡無限（寧波）影視由鄭心潔與九州成立，鄭心潔也是西安飛格威廣告的實控人，百度顯示《以身入局，父愛如山》由該公司制作。劇查查顯示，該劇由西安諾點承制，而西安諾點與九州在24年合作了3部短劇。

鄭州無巧不成書由短劇制片人、統籌李青與九州成立，九州持股10%，該公司與九州、容量、天橋等不同平臺均有過合作。本來九州早在2023年9月就入股了李青的喜樂多影視，后又與其成立新公司，喜樂多則注銷。

和點眾投資當風起的邏輯類似，出現短劇爆款之后投資承制的短劇公司也是九州的投資思路之一。

AI作圖 by娛樂資本論

鄭州木娛火關聯的5部短劇均與九州合作，2024年8月，該公司承制的《美颯小廚娘》熱力值過3000w成為爆款，一個月后，九州就與導演陳瑞（八佰）和王凱，成立了河南木娛火。

今年年初，九州還投資了三家新公司。武漢云景文化（九州持股49%）以短篇內容創作為主，在招聘短篇編輯，或與九州的短篇業務合作緊密。

嘉興九瓜文化由九州（持股35%）與南昌九瓜文化共同成立，后者是一家去年11月成立的新公司。劇查查顯示，九瓜文化是短劇版權方，關聯的4部短劇都在今年3、4月上線，均與九州合作。

今年3月，九州還與王碩共同成立武漢風云萬界文化，boss直聘上在找短劇改編，簡介里寫著“全新啟航，希望能一起做出一番事業。”

映宇宙系

映宇宙旗下有美光盛世、快創兩家短劇平臺，分別持股40%。

此外，美光盛世還持股西安朝氣蓬勃影業，美光盛世實控人馬宇陽也是鄭州三笙萬物的大股東，兩家承制方都與美光盛世深度綁定，分別合作了58部、52部短劇，《見龍》《婚禮上婆婆驚艷全場》等都是影響了短劇熱門風向的爆款作品。

映宇宙旗下還有全資子公司海南恒系，映宇宙內部人士告訴我們，“目前沒有投入太多，后期也有可能合并。”

山海系

山海主要投資兩家短劇公司。

2024年4月，山海與張德忍合資成立鄭州如炬網絡科技，山海持股30%，張德忍70%，一個月后，該公司全資收購了鄭州樂不可吱文化傳媒。

劇查查顯示，鄭州樂不可吱與山海合作39部，《風流一夜，高冷女總裁帶娃求嫁》《斷情后，哥哥們哭著求原諒》都是熱力值3000萬以上爆款。

2024年3月，山海成立了全資子公司武漢咪嗚文化，該公司曾用名武漢山海咪嗚，一個月后去掉了“山海”。去年8月，潘江入股51%成為該公司實控人，山海持股下降至49%。咪嗚本身也是平臺方，與山海合作密切，合作的多部短劇都由山海自制，兩者共為平臺方。爆款短劇《60歲學徒竟是隱藏大佬》就是咪嗚為版權方，山海為平臺方。

容量系

容量更偏向于綁定電影領域的優質產能。

2023年10月，容量與項氏兄弟創立的杭州傳影文化合資成立象山劇匯風云影業，兩方合作密切，近期多部組訊都是容量互娛與杭州傳影文化聯合出品，象山劇匯承制。

項氏兄弟是網大電影代表人物，《奇門遁甲》《鎮魂法師》等一系列民俗奇幻網大均獲得千萬級分賬。

去年12月，容量又與浙文投旗下的之江電影集團合作成立之江容量無限，容量持股30%，之江60%。

公開報道顯示，“之江容量無限”將深度布局“微短劇+文旅”、“微短劇+品牌”等短劇融合創新賽道。同時，戰略合作達成當日，容量短劇總部正式入駐“M511光影匯”。M511光影匯是由浙文投打造的文化空間，曾為浙江省電影總公司所在地。

麥芽系

麥芽在今年通過全資子公司重慶優漫新投資了兩家短劇公司，分別持股10%。

河南涇文網絡科技關聯承制方涇文影視，該公司與麥芽合作三部，其中今年4月上線的《林深霧暗曉光遲》熱力值1000W以上。目前該公司承制的四部短劇導演都是趙志一，更像是綁定導演產能。

涇文影視承制短劇

另外一家長沙佳鯉傳媒是今年1月成立的新公司，沒有太多公開信息，但該公司正在boss直聘上招聘短劇編劇。

掌閱系

掌閱最早從2016年就投資了南京墨閱信息科技，持股46%，后者旗下的有樂中文網正是現在收短篇小說的主流平臺之一。除此之外，南京喵星人問下旗下的喵閱讀、重慶萬讀科技的萬讀小說，都在收短篇。

同時娛樂資本論注意到，掌閱持股70%的新閱文化傳媒，旗下新閱文學從去年下半年開始在廣泛收海外短劇劇本，與如今平臺集體出海的大趨勢一致。

除了一眾網絡文學平臺，掌閱還在2021年戰略投資等閑內容引擎，當時該公司以信息流廣告為主營業務，并逐漸向微短劇制作轉型，這家就是后來大家熟知的頭部短劇承制方西安等閑，承制短劇熱力值累計5.3億+。

中文在線系

中文在線2022年與萬年影業合資成立海南中文萬年影視，持股51%。萬年影業是頭部影視公司，是《無證之罪》等一系列經典懸疑短劇集、以及不少橫屏分賬短劇的制作方，屬于絕對的優質產能。

2023年11月，中文在線曾在公告中披露，海南中文萬年于當月開機由 17K 小說《民國風雨年華》改編作品《錯位》。

同時，中文在線旗下的四月天、17K平臺也有豐富的短劇IP資源，比如23年分賬2000萬橫屏短劇《招惹》就改編自四月天作者隱笛的同名小說。

除此之外，中文在線還投資了寒木春華、星偶時代，武漢兩點文化等一系列動漫公司，或許也能在未來動漫短劇制作鏈條上貢獻一份力。

無論是直接投資頭部的短劇承制方、版權方，還是投資網文平臺、動漫公司，頭部平臺都在加快自己的短劇版圖布局。

2025年，短劇江湖派系漸成。

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這篇報道主要講的是，國內各大短視頻平臺為了搶占短劇市場，正在通過投資、收購等方式拉攏優質內容制作團隊，形成各自的"勢力范圍"。簡單來說就是：

1. 行業現狀：短劇市場競爭激烈，平臺們都在搶好劇本、好制作團隊。比如點眾和九州兩家平臺投資最猛，分別投了10家和17家相關公司。
2. 投資套路

• 點眾：專挑能出爆款的公司，比如收購了《好一個乖乖女》的制作公司，還投資編劇團隊把控劇本。
• 九州："廣撒網"式投資，重點在西安、鄭州等短劇重鎮，和很多制作公司成立合資公司。
• 其他平臺：映宇宙綁定頭部制作公司，容量則拉攏電影圈資源（如項氏兄弟），中文在線和掌閱通過網文平臺儲備IP。

1. 背后邏輯

• 小投資換產能：多數投資占股10%-20%，花小錢鎖定制作團隊的優先合作權
• 爆款生產線：誰家能穩定產出熱門短劇，誰就能在競爭中存活
• 產業鏈布局：從網文IP、劇本創作到拍攝制作全鏈條布局

1. 未來趨勢：2025年可能會形成幾大派系，平臺通過資本綁定內容團隊，中小公司可能更難獨立生存。就像電商平臺爭搶頭部主播，現在短劇平臺在爭搶優質制作團隊。

目前最活躍的是點眾和九州，一個走"精品店"路線，一個走"連鎖超市"模式，其他平臺也在各顯神通，這場內容爭奪戰才剛剛開始。