銀行存款利率跌破1%了，創(chuàng)了多年以來的歷史新低。老鐵們，你還愿意存錢到銀行嗎？以后中國老百姓該怎么理財呢？

咱們先看一條新聞。5月20日，六大國有銀行及招商銀行同步下調(diào)人民幣存款掛牌利率。中農(nóng)工建交五大銀行1.7定期存款利率下調(diào)到0.95%。與此同時，過去兩三年比較火爆的大額存單市場慢慢冷下來了。

原因不是老百姓不愿意買，而是銀行不愿意供給了。為什么不愿意供給呢？

因為過去兩三年，中國的利率持續(xù)下行。之前，某些銀行發(fā)的大額存單已經(jīng)賺不到錢了。現(xiàn)在新發(fā)行的少量大額存單的利率都已下滑到2%以下。

其實去年就已發(fā)出信號。中國的十年期國債的收益率首次跌破2%大關(guān)。從國際經(jīng)驗來看，一旦這個利率跌破2%大關(guān)，未來很長時間甚至很多年都難以再回升到2%以上。這方面，日本的經(jīng)驗尤其豐富。一年期利率跌破1%，十年期利率跌破2%，這標志著我國已經(jīng)進入低利率時代。

利率高低說明什么？

我們先來做個對比。當前一年期的定期利率，美聯(lián)儲和英國央行是4%以上，巴西超過10%，俄羅斯超過20%，日本和瑞士低于1%。利率超過10%以上，意味著通脹比較高，像巴西和俄羅斯就是如此。

為了應(yīng)對高通脹，央行被迫不斷加息。而與之相反，過去二三十年，日本一直利率非常低，低于1%。它反映的是整個日本經(jīng)濟增速很低，大部分時間段處于通縮狀態(tài)，也就是物價不漲，甚至小跌。

對一國經(jīng)濟和民眾生活來說，高利率對應(yīng)高通脹，這不是好事情；而超低利率對應(yīng)的是經(jīng)濟活躍度不夠，甚至通縮，這也不算好事。所以，促進我國物價回升，經(jīng)濟走出通縮，是當前我國央行的重要目標和任務(wù)。

那在這樣一個利率超低的背景下，老百姓該如何理財？其實我國民眾目前理財很困難，房價跌，股市起不來，銀行理財不放心，黃金正在高位震蕩，創(chuàng)業(yè)做生意虧錢的概率大過賺錢。

在這種背景下，房屋的租金回報率已經(jīng)超過存款和買國債的利率了。這個圖是我們監(jiān)測的全國50個重點城市的住宅租金收益率，2014年比較高的時候是3%。2015年開始，隨著房價上漲，租金收益率開始持續(xù)回落。2021年初的時候最低只有1.8%。2023年以來小幅緩慢回升，目前是1.9%。1.9%的水平跟歐美比還是很低的，但是它已經(jīng)明顯超過了一年期的定期存款利率，也略高于十年期國債收益率。

不同地區(qū)和城市租金收益率存在差異。我們看一下全國一二線城市的租金收益率，最高的是貴陽，3.3%，西寧、烏魯木齊、哈爾濱、長春也超過3%，長沙是2.9%，也就是房價水平較低的城市，租金收益率反而會高一些。而一線城市目前在1.5%左右，因為房價水平比較高，廈門最低接近1.5%。

純粹看上述數(shù)據(jù)，部分城市尤其是一些弱二線看似持有住宅的租金收益率已經(jīng)跑贏了目前的全社會無風險利率。但各位要知道，這個租金收益率還沒有剔除相關(guān)稅費、裝修費等。剔除之后，租金收益率也會下滑一些。不過我國有個好處，就是房東出租房屋交的稅很低很低，甚至不交稅，而且還沒有開征房產(chǎn)持有稅。在稅費方面，中國的房東要比歐美房東節(jié)省很多錢。

但我還是要提醒各位，買房子投資過去主要看房價漲幅，未來主要看租金收益率，同時還是得重視一下這個地區(qū)、這個城市房價未來會有多大的漲幅，把房價漲幅和租金收益綜合一下。