近期，全球集裝箱運輸市場因關稅政策不確定性、運力調整滯后及歐洲港口擁堵等多重因素疊加，運價呈現爆發式上漲態勢，跨太平洋、亞歐等主要航線運價屢破階段性高點，市場進入短期劇烈波動期。

中美5月達成的90天關稅上調暫緩協議，引發貨主集中提前出貨以規避潛在成本增加。這一行為直接推高跨太平洋航線需求，上海至美西、美東現貨運價分別暴漲58%、46%，達5,172美元/FEU和6,243美元/FEU。此前因美國進口需求低迷而轉向歐洲航線的運力，需2-4周重新調配回美線，導致美線出現結構性運力短缺。盡管關稅休戰期帶來的“搶裝”熱情有所降溫，本周前三天跨太平洋航線集裝箱預訂量降至約10.6萬TEU（較前一周同期的13.7萬TEU明顯回落），但前期累積的出貨需求仍在集中釋放，支撐運價維持高位。

航運公司在需求低谷期將部分美線船舶調至歐洲航線平衡運力，但當美線需求突然反彈時，船舶重新部署存在顯著周期。杰富瑞分析師指出，跨太平洋運力緊張局面將持續至6月下旬，待船舶重新洗牌完成后壓力才會逐步緩解。與此同時，歐洲關鍵港口（如鹿特丹、漢堡）因勞動力短缺、萊茵河低水位等問題陷入擁堵，導致亞洲至歐洲航線運價上漲21%（至1,587美元/TEU）。航運公司通過取消航次維持高裝載率，進一步收緊全球運力供給。

現貨市場的快速上漲正在向合約運價傳導。航運公司已密集宣布6月1日生效的綜合費率上調（GRI），試圖將短期供需紅利轉化為中長期收益。盡管部分中小航運企業因需求改善重返跨太平洋航線（如中聯航開通中國至長灘航線、韓國KMTC恢復跨太平洋服務），但新增運力釋放尚需時間，短期內難以扭轉供需失衡局面。

根據數據顯示

上海集裝箱運價指數（SCFI）上周暴漲30.7%（486點），收于2,072點，創歷史第二大單周漲幅，僅次于2023年12月紅海繞行期間的504點增幅。中國出口集裝箱綜合運價指數5月16日數據顯示，受“關稅戰”利好消息提振，綜合指數環比上漲10.0%至1,479.39點，其中上海至美西、美東基本港運價分別大漲31.7%、22.0%，達3,091美元/FEU和4,069美元/FEU。德魯里世界集裝箱指數（WCI）單周上漲10%至2,508美元/FEU，過去三周累計漲幅達21%，反映出全球集裝箱運輸市場供需關系的普遍緊張。

盡管預訂量出現季節性回落，但中國港口整體處理量仍保持韌性，上周集裝箱吞吐量同比增長6%，實現連續16周正增長。跨太平洋航線船舶實際出港量受booking滯后效應影響，近15天從中國港口出發至美國的船舶數量為34艘，較前一周平均48艘減少29%，且單船載貨量減少三分之一，部分航次因前期需求疲軟而空駛。這種“預訂量下滑但實際出貨仍在高位”的錯配，凸顯了供應鏈調整的復雜性。

當前現貨運價的高漲預計將在未來2-3周內影響年度合約談判。航運公司正利用短期市場強勢地位，推動合約運價上行，試圖鎖定中長期收益。然而，貨主對高價的接受度存在分歧，部分企業開始轉向東南亞等第三國中轉以規避關稅風險，可能削弱美國航線的實際需求韌性。

多重不確定性風險猶存

?關稅政策懸崖：90天關稅休戰期將于8月到期，若未能延期，可能引發新一輪“搶裝潮”或需求斷崖式下跌。特朗普政府近期威脅將進口鋼鐵關稅從25%提高至50%，進一步加劇貿易政策不確定性。

?地緣政治隱憂：紅海局勢若再度緊張，船舶繞行將推高全球運輸成本，重演2023年運價暴漲局面。同時，中美在鋼鐵、汽車等領域的貿易摩擦升級，可能向集裝箱運輸市場傳導次生風險。

?歐洲基建瓶頸：萊茵河水位若持續低于臨界值，內陸物流癱瘓可能延長港口擁堵周期，進一步擾亂亞歐供應鏈。德國物流協會警告，若水位問題持續，漢堡港的擁堵周期可能延長至三季度。

當前運價上漲是短期供需錯配與政策預期共振的結果，但行業長期仍需應對貿易政策、地緣局勢及基礎設施等多重挑戰。貨主與航運企業需密切關注6月中下旬的運力調整進展及關稅談判動向，以應對可能持續的市場波動。盡管短期運價因“搶裝”和運力滯后維持高位，但隨著新增運力逐步投放及關稅政策明朗化，市場或在三季度進入新一輪調整周期。

【投稿】【提供線索】【轉載】請后臺留言或電郵投稿，主題格式為【投稿】+文章標題，發送至media@xindemarine.com郵箱。

聯系主編：陳洋15998511960