2025年，中國電力行業迎來并購重組浪潮，政策驅動與產業升級雙重因素推動央國企加速整合。中央匯金作為國家級投資機構，其布局方向被視為市場風向標。

政策驅動與產業升級：

政策紅利釋放

2024年9月證監會發布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，明確支持金融資源向綠色低碳、科創型行業傾斜。

2025年一季度，五大電力央企啟動超千億元重組項目，涉及核電、新能源、煤電等核心資產優化配置。

產業升級需求

電力行業重資產屬性突出，通過并購重組盤活存量資產、提升權益性融資能力成為關鍵目標。

AI技術發展催生“電老虎”需求，2025年全社會用電量預計達10.4萬億千瓦時，同比增長6%。

本文根據公開資料，梳理6家獲中央匯金重倉的電力并購重組潛力企業，從行業趨勢、企業亮點、重組進展及投資價值四個維度展開分析。

第一家，電投產融（核電資產證券化平臺）

• 重組進展：擬注入電投核能100%股權并剝離金融業務，打造清潔能源產業平臺。
• 中央匯金持倉：未公開具體數據，但作為核電資產整合核心標的，獲機構高度關注。

第二家，寧波能源（分布式光伏整合者）

• 重組進展：完成8家電力公司股權并購，清潔能源占比大幅提升。
• 中央匯金持倉：7624萬股，當前股價僅5元出頭，重組完成后龍頭地位穩固。

第三家，華電國際（火電資產優化配置）

• 重組進展：擬收購中國華電集團旗下8家公司股權，優化沿海火電布局。
• 中央匯金持倉：未公開具體數據，但作為華電集團核心上市平臺，未來仍有7300萬千瓦未上市資產注入預期。

第四家，中國神華（煤電一體化龍頭）

• 重組進展：完成國家能源集團杭錦能源100%股權收購，清潔能源發電比例顯著提升。
• 中央匯金持倉：1.06億股，市值管理考核驅動下，資產整合預期強烈。

第五家， 國電南瑞（電力智能化領軍者）

• 重組進展：未公開具體重組方案，但作為能源電力及工業控制領域IT企業，技術優勢顯著。
• 中央匯金持倉：未公開具體數據，但其在智能電網、數能融合領域的布局符合產業升級方向。

第六家，（抽水蓄能布局者）

• 重組進展：以2.02億元收購浙能國際持有的常安抽蓄29%股權，強化抽水蓄能業務。
• 中央匯金持倉：未公開具體數據，但作為地方國企擴張典型，獲政策支持。

電力并購重組是央國企優化資源配置、提升競爭力的核心手段，中央匯金的布局方向具有風向標意義。

6家黑馬企業分別在核電、光伏、火電、煤電一體化、智能化、抽水蓄能等領域具備差異化優勢。

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