咱散戶平常最怕啥？不是大盤莫名其妙地跳水，也不是板塊像電風扇一樣輪動，而是上市公司大股東把公司當提款機。

而*ST天喻，實際控制人之一等人涉嫌挪用資金被立案！

之前這家上市公司就吃過函了，可警示函壓根就沒能鎮住場子。

更蹊蹺的是，公告前一周，公司高管集體上演“跑路”——董事長、董事、財務總監、董秘全辭職，連椅子都沒捂熱。

明眼人都懂：業績水分+高管跑路=雷要炸了。

首先就是業績塌方，從年賺8000萬到季度血虧4000萬，違規擔保就像第一塊多米諾骨牌，一倒全倒。

我估摸著，審計機構一看賬本直接搖頭，給內控報告扣上“否定意見”。

但雪上加霜的是，2024年財報因“疑似關聯方資金占用”被出具無法表示意見，深交所反手就給它“披星戴帽”，退市風險拉滿。

至于散戶問的公司殘存價值？我只能說，單看業務底子，*ST天喻本不該這么慘，公司還是有渠道優勢的：

公司作為智能卡市場龍頭，數據安全解決方案提供商，綁定金融、通信行業。

但這里就存在一個業內常說的估值假象，市凈率僅1.4倍，遠低于計算機行業均值，看似便宜。

但賽道再好也扛不住啊，實控人一把掏空家底，什么賽道都白搭。

之前不是市場不穩嗎，再加上被列入SDN清單后，海外訂單全黃，特別是國內機構因風險暫停合作，最后營收斷崖下跌。

現如今監管重拳落下，但散戶的錢誰來賠？

證監會這次動了真格：先警示函，再聯合立案，擺明“零容忍”態度?？缮糇铌P心的是：罰了人，我們的損失怎么辦？

這一方面我是沒法子了，教訓在前，咱小散以后就得學精：

業績看不懂就算了，合作看不懂也算了，但高管變動一定要看懂，核心團隊半年內離職超3人，立即警惕。

最后我給各位一句忠告：

寧可錯過公司困境反轉的怪打你，也絕不相信實控人可以洗心革面——*ST天喻的殘局，是A股公司治理缺陷的放大鏡。

咱們小散的錢不是大風刮來的，但大風能把它刮走。