長(zhǎng)期征集

日子很難，生活不容易，每個(gè)人都有自己的苦，有苦說(shuō)不出的感覺(jué)，受苦的人最懂。

和吃苦相比，有苦難言，無(wú)人問(wèn)津，可能比苦本身還難受。

重生之后，葉檀老師變了很多，變得能吃苦，吃自己的苦，吃別人的苦。

她說(shuō)，有苦我們一起分擔(dān)。

每周六，葉檀老師都會(huì)親自回復(fù)，并在公眾號(hào)上發(fā)出，有苦難言的朋友，如果你也想和葉檀老師傾訴，把你的故事，發(fā)送到郵箱yetanbusiness@163.com，葉檀老師看到，一定會(huì)回復(fù)。

記住，這世界還有人，關(guān)心你，在乎你，理解你。

文/ 青城楨楠

新能源汽車惡戰(zhàn)，會(huì)產(chǎn)生什么后果？

跳出行業(yè)和產(chǎn)品的視角，站在更高維度看，后果超乎想象。

中國(guó)汽車銷量是美國(guó)一倍

據(jù)TopEDB智能分析、黑布林北海居公眾號(hào)近期的文章，對(duì)比中美消費(fèi)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，差距最大的正是汽車消費(fèi)。

據(jù)中美統(tǒng)計(jì)部門(mén)的數(shù)據(jù)，前4個(gè)月，中國(guó)消費(fèi)品零售總額為美國(guó)的84%，除了汽車、餐飲之外的核心消費(fèi)品零售額為美國(guó)93.45%。

上述數(shù)據(jù)看起來(lái)還不錯(cuò)，對(duì)不對(duì)？如果，中國(guó)消費(fèi)想再進(jìn)一步，彌合與美國(guó)之間的差距，汽車才是最大癥結(jié)。

前四個(gè)月，中國(guó)的汽車銷售額是2065億美元，而美國(guó)是中國(guó)的兩倍多，達(dá)到5450億美元。

如果抹平3400億美元的差距，雙方消費(fèi)品零售總額將對(duì)齊。

上述對(duì)比，讓人吃驚。都說(shuō)中國(guó)新能源汽車領(lǐng)先，但從銷售額看，和美國(guó)的差距竟如此之大。

更讓人無(wú)法釋然的是，從量上來(lái)說(shuō)，中國(guó)才是汽車市場(chǎng)的全球老大。

據(jù)全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)的統(tǒng)計(jì)，2025年前4個(gè)月，中國(guó)汽車市場(chǎng)以1006 萬(wàn)輛的銷量，33%的全球市場(chǎng)份額，冠絕全球。

第二名美國(guó)，2025年前四個(gè)月，僅為552.6 萬(wàn)輛，是中國(guó)的一半左右。中國(guó)以多出一倍的汽車銷售量，獲得了一半不到的銷售額，能稱之為強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)嗎？

就趨勢(shì)看，懸殊的對(duì)比可能還會(huì)繼續(xù)。高盛在比亞迪全面降價(jià)之后測(cè)算，比亞迪此舉會(huì)影響自身26億元人民幣的收入，如果吉利等車企跟進(jìn)，價(jià)格戰(zhàn)將導(dǎo)致汽車行業(yè)124億元的收入萎縮。

殺敵一千自損八百。比亞迪減少自身26億的收入，換來(lái)汽車行業(yè)124億的萎縮，杠桿率有5倍之多。

高盛的估計(jì)保守了。實(shí)際情況是，從比亞迪降價(jià)伊始，不到一周時(shí)間，各大車企無(wú)論是新勢(shì)力還是老勢(shì)力，都陷在價(jià)格泥潭里不可自拔。

最具代表性的表態(tài)來(lái)自奇瑞。

5月31日，在2025（第三屆）未來(lái)汽車先行者大會(huì)上，奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍表示：

“‘價(jià)格戰(zhàn)’是我最不喜歡的一個(gè)詞，因?yàn)槲沂潜唤壖艿摹Ｎ覀冧N售在說(shuō)某某友商已經(jīng)價(jià)格戰(zhàn)了，發(fā)出價(jià)格調(diào)整，我們的市場(chǎng)可能出現(xiàn)哪些問(wèn)題。我覺(jué)得這不是一個(gè)方向。但是年紀(jì)大的人容易被年輕人綁架，這是我做出來(lái)最痛苦的決定，也是非常違背內(nèi)心的一件事情。”

最痛苦的決定，即便被綁架，可還是得做。當(dāng)所有車企都為了“活下去”做出最痛苦決定的時(shí)候，結(jié)果是什么？

樸素的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯，我的收入是你的支出，整個(gè)汽車制造業(yè)的收入萎縮，意味著所有參與者的收入下滑。

汽車制造業(yè)是產(chǎn)業(yè)鏈最長(zhǎng)，參與人數(shù)最多，影響力最大的制造產(chǎn)業(yè)（僅次于房地產(chǎn)業(yè)）。因?yàn)樽銐虼蟆⒆銐蛑匾皂攲釉O(shè)計(jì)一直希望其能雄起，對(duì)沖地產(chǎn)下行。

如今，地產(chǎn)還沒(méi)有觸底，汽車行業(yè)又將入泥潭，這顯然不是大家所期望的。

往大了說(shuō)，在外部環(huán)境如此復(fù)雜、內(nèi)需急需擴(kuò)大的時(shí)刻，汽車行業(yè)收入的不斷萎縮，關(guān)乎經(jīng)濟(jì)安全。

中國(guó)汽車行業(yè)

可能重演摩托車行業(yè)的東南亞之殤

新能源汽車行業(yè)從朝氣蓬勃，走到今天這一步，太快了，快到很多主管機(jī)構(gòu)都茫然無(wú)措。各大機(jī)構(gòu)疾呼反內(nèi)卷，卻沒(méi)有更高層次的表態(tài)。

眼見(jiàn)大家貼身肉搏，相關(guān)單位和官媒緊急呼吁，倡導(dǎo)和倡議，卻一直沒(méi)有強(qiáng)有力的制度手段和干預(yù)政策。

據(jù)央視新聞5月30日?qǐng)?bào)道，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最先發(fā)出倡議，呼吁維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序、促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展的倡議。

在中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的倡議中，列數(shù)了價(jià)格戰(zhàn)的惡果。比如，擠壓企業(yè)利潤(rùn)空間，影響產(chǎn)品質(zhì)量，阻礙行業(yè)自身健康發(fā)展，危害消費(fèi)者權(quán)益，帶來(lái)安全隱患等等。

但在結(jié)尾處的四點(diǎn)倡議中，依然是規(guī)勸式的呼吁，希望企業(yè)自律，自查。太過(guò)蒼白。

6月1日，《人民日?qǐng)?bào)》主管的中國(guó)汽車報(bào)發(fā)文，“價(jià)格戰(zhàn)”是一場(chǎng)無(wú)休止的惡性循環(huán)，深陷其中者必將皆輸。

文中進(jìn)一步痛陳利害：

中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)積累和收獲的成果容不得無(wú)序“價(jià)格戰(zhàn)”的“踐踏”；中國(guó)制造的實(shí)力、中國(guó)品牌的影響力、中國(guó)創(chuàng)新的競(jìng)爭(zhēng)力，容不得“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的損毀和抹殺。面對(duì)損人不利己的“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)和“價(jià)格戰(zhàn)”，汽車全產(chǎn)業(yè)鏈參與者深惡痛疾，而脫離“卷”海，需要全行業(yè)擰成一股繩、真正地將“反內(nèi)卷”落到實(shí)處，為整個(gè)行業(yè)營(yíng)造良性競(jìng)爭(zhēng)的氛圍，為產(chǎn)業(yè)步入健康可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的正軌共同努力。

6月1日，主管單位工信部在其官網(wǎng)上，轉(zhuǎn)發(fā)了《人民日?qǐng)?bào)》的文章，新能源汽車，“價(jià)格戰(zhàn)”興奮劑決不能打。

這篇文章言辭更加犀利的指出，“價(jià)格戰(zhàn)”硝煙彌漫，深層次的隱患重重。供應(yīng)商的利潤(rùn)空間與應(yīng)收賬款、生產(chǎn)工人的薪酬待遇、產(chǎn)品的質(zhì)量與安全、售后服務(wù)等消費(fèi)者合法權(quán)益，才是最終的傷害承受者。低價(jià)低質(zhì)產(chǎn)品還會(huì)大幅消耗“中國(guó)制造”好不容易積攢的國(guó)際形象與口碑。

殷鑒不遠(yuǎn)。在上世紀(jì)90年代末，國(guó)產(chǎn)摩托車憑借物美價(jià)廉，暢銷東南亞市場(chǎng)。但好景不長(zhǎng)，價(jià)格戰(zhàn)最終導(dǎo)致產(chǎn)品力下滑，不僅失去了市場(chǎng)份額，更讓中國(guó)制造的口碑急轉(zhuǎn)直下。

今天，新能源汽車產(chǎn)業(yè)有可能上演國(guó)產(chǎn)摩托車“滑鐵盧”。

在資本裹挾下扭曲商業(yè)邏輯，只會(huì)用價(jià)格戰(zhàn)追求短期市值和股價(jià)，一旦資本套現(xiàn)離場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)就只剩“賠本賺吆喝”的空殼，出海進(jìn)程也將被遲滯。

東南亞摩托車敗局是中國(guó)制造永遠(yuǎn)的痛，直到今天依舊如此。

2024年3月，《環(huán)球時(shí)報(bào)》發(fā)文分析20年前，中國(guó)摩托車為什么“折戟”東南亞。

上世紀(jì)90年代末，中國(guó)摩托車在東南亞市場(chǎng)的占有率一度高達(dá)90%，如今只剩下不到1%。

中國(guó)摩托車之所以“折戟”東南亞，根源是無(wú)休止的價(jià)格戰(zhàn)。

1999年，20多個(gè)中國(guó)品牌蜂擁而入越南，在日本同行售價(jià)2100美元的情況下，集體給出了700到800美元，甚至500美元的價(jià)格。

價(jià)格戰(zhàn)短期內(nèi)獲得大量市場(chǎng)份額，把日本對(duì)手?jǐn)D壓得連連后退。可中國(guó)品牌的內(nèi)部廝殺愈演愈烈。

根據(jù)研究機(jī)構(gòu)KrAsia的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)時(shí)在越南，中國(guó)品牌的摩托車均價(jià)，每個(gè)月都要下跌70美元。結(jié)果并不是消費(fèi)者受益。

價(jià)格越低，產(chǎn)品質(zhì)量越差，返修率越高。三年一大修，五年就報(bào)廢，成了中國(guó)摩托車的代名詞。時(shí)間長(zhǎng)了，以品質(zhì)著稱的日本摩托車回來(lái)了，而中國(guó)摩托車打上了粗制濫造的烙印。

直到今天，疤痕還在。

這幾年，雅迪、愛(ài)瑪?shù)绕髽I(yè)一直想進(jìn)入東南亞市場(chǎng)，可效果不彰。其中很重要的原因就是，中國(guó)制造的摩托車?yán)佑。瑩]之不去。

到底如何治理汽車行業(yè)的內(nèi)卷？

《人民日?qǐng)?bào)》的文章《新能源汽車，“價(jià)格戰(zhàn)”興奮劑決不能打》和我們有一樣的困惑，提出“從治理角度看，整治無(wú)序‘價(jià)格戰(zhàn)’，也急需新思路、新舉措。如何界定‘不合理低價(jià)’？如何甄別有效競(jìng)爭(zhēng)與‘內(nèi)卷式’競(jìng)爭(zhēng)？

究竟怎么甄別，如何定義不合理低價(jià)呢？

如果虧錢(qián)賣(mài)出算不合理定價(jià)，那包括小米在內(nèi)的新勢(shì)力，可能都沒(méi)戲。如果比亞迪的價(jià)格算不合理定價(jià)，那多少又算合理呢？

目前，沒(méi)看到主管單位有明確的答復(fù)。工信部在回應(yīng)媒體的時(shí)候表示：

當(dāng)前車企間的“價(jià)格戰(zhàn)”已擾亂正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序，對(duì)行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展構(gòu)成威脅。企業(yè)應(yīng)著力通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新降低成本，為消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)、更具性價(jià)比的產(chǎn)品。無(wú)序“價(jià)格戰(zhàn)”是惡性競(jìng)爭(zhēng)的體現(xiàn)，將擠壓企業(yè)研發(fā)投入空間，影響產(chǎn)品性能、服務(wù)質(zhì)量和安全水平，最終損害消費(fèi)者權(quán)益。長(zhǎng)期以往，更將削弱產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。因此，“價(jià)格戰(zhàn)”難以持續(xù)，也絕非行業(yè)發(fā)展之道。

可是，到底怎么辦呢？

產(chǎn)業(yè)鏈活不下去，利潤(rùn)薄于刀鋒

汽車產(chǎn)業(yè)相當(dāng)復(fù)雜，一臺(tái)車有兩到三萬(wàn)的零件，從高端芯片到看似普通的塑料、金屬、陶瓷，從注塑工藝到壓鑄技術(shù)，幾乎覆蓋了所有工業(yè)門(mén)類。

一個(gè)大而雜的領(lǐng)域，原本應(yīng)該是整個(gè)制造業(yè)技術(shù)迭代的核心。如今，卻面臨做得好，無(wú)米下鍋，無(wú)錢(qián)再投入的窘境。

據(jù)財(cái)新網(wǎng)6月1日的報(bào)道，浙江孔輝汽車科技股份有限公司董事長(zhǎng)郭川在6月1日發(fā)文，呼吁改善汽車供應(yīng)鏈生態(tài)關(guān)系。

郭川的公開(kāi)信提到，“我有一個(gè)夢(mèng)想，有一天汽車行業(yè)甲乙雙方合作共贏，長(zhǎng)期微利或虧損不再是奮斗型企業(yè)的宿命，讓他們有足夠的效益進(jìn)行研發(fā)和可持續(xù)發(fā)展。”

根據(jù)孔輝科技官網(wǎng)等公開(kāi)資料，作為中國(guó)領(lǐng)先的電控懸架系統(tǒng)供應(yīng)商，其業(yè)績(jī)?cè)鏊亠w快。

2022年交付了7萬(wàn)臺(tái)份電控懸架系統(tǒng)，2023年交付27萬(wàn)臺(tái)份，2024年預(yù)計(jì)交付超過(guò)60萬(wàn)臺(tái)份。2023年市占率44.5%，2024年達(dá)41.3%。

細(xì)分領(lǐng)域市占率超過(guò)4成的公司，按理說(shuō)，產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)不弱，可實(shí)際并非如此。

2024年南都電源曾經(jīng)轉(zhuǎn)讓過(guò)孔輝科技部分股權(quán)，在審計(jì)報(bào)告里面，詳盡了孔輝科技的困境。

據(jù)孔輝科技資產(chǎn)負(fù)債表，截至2024年一季度，其資產(chǎn)一共18億，應(yīng)收賬款占了三分之一，達(dá)到6.45億。

2024年一季度，在手貨幣資金只有9400萬(wàn)，無(wú)法覆蓋欠供應(yīng)商的5.35億欠款。

2023年，收入12億，凈利潤(rùn)只有可憐的85.7萬(wàn)。隔著屏幕數(shù)了好幾遍，才確認(rèn)這個(gè)數(shù)字，太可憐了！

2024年一季度，孔輝科技的收入為3.66億，凈利潤(rùn)有所提高，也只有區(qū)區(qū)600萬(wàn)。

即便利潤(rùn)不錯(cuò)，如果見(jiàn)不到真金白銀，對(duì)企業(yè)的實(shí)質(zhì)意義也不大。2023年，孔輝科技的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)1.76億，2024年一季度進(jìn)一步擴(kuò)大為負(fù)1.9億。

這意味著，孔輝科技的規(guī)模越大，現(xiàn)金流越捉襟見(jiàn)肘。

回到孔輝科技董事長(zhǎng)郭川的公開(kāi)信，長(zhǎng)期微利或虧損是常態(tài)，供應(yīng)商如此下去，如何有效益支持研發(fā)和可持續(xù)發(fā)展？

作為對(duì)比，特斯拉的供應(yīng)商日子就比較滋潤(rùn)。

據(jù)財(cái)新的報(bào)道，特斯拉要求供應(yīng)商提供全部成本數(shù)據(jù)，以幫助供應(yīng)商尋找降成本方式，同時(shí)為供應(yīng)商留出合理利潤(rùn)空間。

不愿具名的跨國(guó)零部件企業(yè)高層稱，特斯拉這種方式前所未有，其訂單數(shù)量大且穩(wěn)定，還有合理的利潤(rùn)。

長(zhǎng)期見(jiàn)不到現(xiàn)金流，或者長(zhǎng)期無(wú)法兌現(xiàn)利潤(rùn)，供應(yīng)鏈可能會(huì)存在很大風(fēng)險(xiǎn)。除非投機(jī)取巧，一家正常的企業(yè)難以為繼。

如果借助金融手段，將導(dǎo)致進(jìn)一步被盤(pán)剝。

這幾年，隨著比亞迪崛起，其背后的迪鏈也成為供應(yīng)鏈企業(yè)的愛(ài)恨之鏈。

據(jù)《財(cái)新周刊》《比亞迪登頂》等文章，接近比亞迪的人士稱，其供應(yīng)商的供貨比例由價(jià)格決定，假設(shè)某個(gè)部件有三家供應(yīng)商入圍，報(bào)價(jià)最低的拿到最大份額。供應(yīng)商為了拿單不得不競(jìng)相壓價(jià)。

低價(jià)拿到訂單，完成供貨后，供應(yīng)商并不能及時(shí)拿到現(xiàn)款，而是通過(guò)比亞迪開(kāi)具的票據(jù)，走迪鏈。

這些票據(jù)意味著出票人對(duì)供應(yīng)商的無(wú)息占款。對(duì)拿到票據(jù)的供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，如果想盡快兌現(xiàn)，只能給比亞迪付票息。

本就不高的利潤(rùn)被進(jìn)一步減薄。

2024年曾經(jīng)提交IPO文件的華莊科技，在回復(fù)深交所問(wèn)詢函的時(shí)候表示，“迪鏈"憑證結(jié)算周期為6到8個(gè)月，回款周期較長(zhǎng)。

據(jù)《財(cái)新周刊》，“迪鏈”作為付款方式的“用法和銀行承兌匯票類似，但貼息利率較高"。一位比亞迪供應(yīng)商人士稱，他們收到的六個(gè)月期限的“迪鏈”貼現(xiàn)年化利率為5%。

2025年4月，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，汽車行業(yè)利潤(rùn)率為4.1%。貼現(xiàn)率5%，意味著什么，一目了然。

很長(zhǎng)一段時(shí)間，比亞迪的迪鏈被看作是供應(yīng)鏈金融的典范，但從供應(yīng)商的角度看，就是剝奪鏈。

據(jù)國(guó)銀控股公眾號(hào)的文章，迪鏈2018年啟動(dòng)，2021年之后發(fā)展迅速。

2020年8 月，“迪鏈”破100億；當(dāng)年10月，破200億；2022年1月，破1000億，當(dāng)年8月破2000億；2023年1月，迪鏈”破3000億，當(dāng)年5月破4000億。

2023年5月，是比亞迪最后一次披露迪鏈規(guī)模。

據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，不止比亞迪，奇瑞、長(zhǎng)城都有各種金融鏈，規(guī)模也都在千億級(jí)別。

汽車行業(yè)里還有一個(gè)金融問(wèn)題，正在發(fā)酵。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)5月31日的報(bào)道，近日，四川、河南開(kāi)封、河南信陽(yáng)等地銀行業(yè)協(xié)會(huì)，相繼動(dòng)員會(huì)員單位簽署關(guān)于汽車消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的自律公約，叫停“高息高返”“誘導(dǎo)提前還款”等金融操作。

什么是高息高返？指銀行通過(guò)提高車貸利息，并向經(jīng)銷商支付高額返傭（約貸款總金額的8%～14%），經(jīng)銷商再將返傭轉(zhuǎn)化為車價(jià)折扣，制造“貸款更劃算”的現(xiàn)象。

舉例來(lái)說(shuō)，30萬(wàn)的車貸，年費(fèi)率4.8%，前兩年利息2.88萬(wàn)，經(jīng)銷商返傭補(bǔ)貼3.2萬(wàn)，實(shí)際購(gòu)車成本反比全款低3200元。

如此誘惑，想買(mǎi)車的人怎能不心動(dòng)？

撿漏沒(méi)那么容易。現(xiàn)在最常見(jiàn)的車貸方案是五年期兩年免息方案，這意味著如果消費(fèi)者在2年之后，立刻結(jié)清車貸，才能得到所謂的購(gòu)車優(yōu)惠。

如果2年后不能結(jié)清，后面的三年，4.8%的利率，算總賬可能不如全款劃算。

買(mǎi)的沒(méi)有賣(mài)的精，亙古不變。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士估算，僅30%客戶能在兩年內(nèi)結(jié)清貸款，剩余70%的借款人則陷入高息負(fù)擔(dān)。“部分消費(fèi)者被‘貼息后車價(jià)更低’的促銷話術(shù)吸引，卻忽略了長(zhǎng)期還款成本。

因?yàn)榇嬖诘赖嘛L(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)，從2024年10月開(kāi)始，國(guó)有銀行起頭，陸陸續(xù)續(xù)傳出叫停高息高返的聲音。

不過(guò)，比亞迪等擁有汽車金融公司的車企，正在彌補(bǔ)這一空白。

肥水不流外人田，能刺激買(mǎi)車，還能獲得高息貸款，何樂(lè)而不為？

除了上述內(nèi)卷惡果，還有零公里二手車，智能駕駛智障等諸多新老現(xiàn)象，這些問(wèn)題的集中出現(xiàn)，某種程度，既是因也是果，是一個(gè)系統(tǒng)性問(wèn)題的不同側(cè)面，不同環(huán)節(jié)，不同表征，也是每一個(gè)參與者的扭曲，崩壞，撕裂。

內(nèi)卷時(shí)代，詆毀自然是不好的，但把別人的批評(píng)當(dāng)成是詆毀，進(jìn)而當(dāng)成仰望，可能是另一種形式的詆毀。

詆毀的是自己，也是別人，是企業(yè)，更是行業(yè)。

很難想象，也難以預(yù)見(jiàn)，汽車行業(yè)同時(shí)出現(xiàn)這么多屠龍少年，他們最終都會(huì)變成龍嗎？

免責(zé)聲明：本文為葉檀財(cái)經(jīng)據(jù)公開(kāi)資料做出的客觀分析，不構(gòu)成投資建議，請(qǐng)勿以此作為投資依據(jù)。）

葉檀財(cái)經(jīng)矩陣號(hào)

聲明：近期，不少人以葉檀財(cái)經(jīng)的名義，或xx葉檀、葉檀xx等名義，在各大平臺(tái)售賣(mài)和股市相關(guān)的課程，進(jìn)行和股市相關(guān)的直播。

在此，我們聲明，任何和股市相關(guān)的直播、課程，均與葉檀財(cái)經(jīng)無(wú)關(guān)，也沒(méi)有得到葉檀財(cái)經(jīng)或葉檀本人的授權(quán)，認(rèn)可。

葉檀財(cái)經(jīng)運(yùn)營(yíng)并管理的微信公眾號(hào)、視頻號(hào)有且僅有葉檀財(cái)經(jīng)、葉檀暖人生、葉檀聊人生、半間白云、葉檀說(shuō)、檀談人生，抖音號(hào)葉檀財(cái)經(jīng)、檀姐姐暖人生，小紅書(shū)號(hào)葉檀財(cái)經(jīng)，快手號(hào)葉檀財(cái)經(jīng)，頭條號(hào)葉檀財(cái)經(jīng)，百家號(hào)葉檀，請(qǐng)用戶認(rèn)準(zhǔn)上述賬號(hào)。但凡與上述微信賬號(hào)不一致的公眾號(hào)均非葉檀財(cái)經(jīng)負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)管理，葉檀財(cái)經(jīng)和葉檀對(duì)其行為不承擔(dān)任何法律責(zé)任。

放松心情，把學(xué)習(xí)和享受貫穿在悠長(zhǎng)的人生中，讓我們一起成長(zhǎng)，一起快樂(lè)。

作者：青城楨楠編輯：Dean

圖片：來(lái)源于AI生成，侵刪

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