2025年5月22日，由全球化智庫（CCG）主辦的第十一屆中國與全球化論壇在京舉行。匈牙利國際事務研究所首席經濟學家、高級研究員菲利普·皮爾金頓（Philip Pilkington）在以“大國競爭時代的中美貿易戰敘事：觀念與現實”為主題的圓桌論壇上發表以下觀點：

我想談談一些最近被廣泛忽視卻非常關鍵的信號，它們正在從金融市場中顯現出來。

我們不妨回顧一下日內瓦會議的精神。它早就表明：高額關稅注定難以維持。即使是特朗普政府也不得不面對這個現實——關稅最終會對美國自身的經濟造成不利影響。隨著我們進入新的政治周期，我認為未來幾年將出現一個特別重要的趨勢：所謂“解放日”（liberation day）對美國股市和金融體系的深遠影響。

為什么這樣說？我們已經看到了一些跡象。傳統上，當股市大幅下跌時，投資者會尋求避險資產，比如美國國債。但最近的走勢并不支持這個模式。這次，投資者沒有像往常一樣涌向美債。這說明全球經濟可能正在尋找一個去美元化的出路，并可能逐步擺脫對美國經濟政策的路徑依賴。

這引出了更大的一組問題：美國的通貨膨脹、美元的衰退、以及日益增長的金融市場不穩定。我們看到的不是短暫波動，而是一個結構性轉變——金融市場變得越來越難以預測，越來越難以管理。

與此同時，美國政府本身也可能成為不穩定的源頭。我們還不知道未來會出臺哪些政策，但更大的動蕩極有可能正在醞釀中，而我們目前還沒有應對這些潛在沖擊的方案。

我特別關注的一個動態是：美債在國際市場上的持續拋售。如果你留意金融媒體，就會看到這一趨勢正在被廣泛關注。這不僅僅是一個資本市場的信號，更是**去美國化（de-Americanization）過程中的關鍵節點。即使關稅政策的影響在逐漸消散，金融系統層面正在發生更深遠的重構。

那么，接下來我們應該怎么辦？

首先，我希望特朗普政府在未來一年到兩年中，把重點從關稅轉向美元政策。這一點至關重要。同時，我也希望中國政府開始認真考慮這個問題。現在就開始準備，將會為全球經濟創造一個難得的窗口期。

我認為，這是我們難得的歷史性機會，去構建一個真正多邊的全球貨幣體系。我們可以回顧1944年布雷頓森林會議的初衷，重新激活它的多邊邏輯——但這次，不是圍繞美元構建的，而是基于更加多極、穩定和協調的金融框架。

即使最終無法在短期內建立新的布雷頓森林體系，我們也至少要開始這場關于全球貨幣未來的討論。美元問題必須在未來一到兩年成為全球經濟討論的核心議題之一。

最后我要強調的是：技術轉讓和經濟互聯會持續發生，不論中美之間是否達成協議。這是全球經濟發展的自然邏輯，不以單一國家意志為轉移。

謝謝大家。

本文依據嘉賓在由由全球化智庫（CCG）與中國人民對外友好協會（CPAFFC）聯合主辦，當代中國與世界研究院（ACCWS）與中美交流基金會（CUSEF）協辦的“第十一屆中國與全球化論壇”上的發言錄音整理，未經本人審閱，轉載請注明出處

-嘉賓觀點-

開幕致辭及演講：

開幕圓桌：

圓桌一：

歷屆回顧

CCG 圖書

● 出版 | 中國科學技術出版社

● 作者 | 苗綠

圖書介紹

《在全球化的世界中行走》講述了苗綠博士作為全球化智庫聯合創始人，在個人成長、海內外求學、創辦智庫、國際交流、民間外交、為國家建言獻策等過程中的諸多故事與心路歷程。作為慕尼黑安全會議青年領袖代表，苗綠博士曾對話聯合國秘書長古特雷斯，開啟 2021 慕安會第一問；她是比利時國王會見的七位全球青年領袖之一；她發起的“國際青年領袖對話”項目，推動了國際間青年的交流互鑒，得到中國國家領導人的回信；她經常受邀參加國際高端論壇，在巴黎和平論壇、多哈論壇等重要國際場合，參與設置議程，打造國際交流新敘事，以全球視野講述時代中國，展現了新時代中國智庫人的風采。

● 出版 | 中信出版集團

● 作者 | 王輝耀，苗綠

圖書介紹

《21世紀的中國與全球化》首先梳理了全球化的變遷與理論發展，從技術與人本等新的視角觀察全球化，并做出全球化的界定，總結了后疫情時代新型全球化具備的特征，然后對中國融入全球化的歷史與現實進行了全面總結，用數據與事實說明，中國正在從全球化的受益者發展為反哺者，正在通過自身發展推動全球化進程，并嘗試承擔起更多國際責任，為全球治理創新貢獻方案。作者對全球化發展的理論和文獻做了梳理，回顧了全球化在世界和中國的發展歷程，指出全球化走到了一個十字路口。本書從第四章開始，兩位作者對中國推動全球化實現包容性和公平性發展的路徑進行了探索，通過發揮中國的優勢和特點，讓中國為全球化發展注入新動力。作者基于長期的研究以及與國內國際、官產學各界有影響力重要人士的對話交流等，對中國的全球化發展路徑及全球治理創新等形成了新的思考，提出中國推動全球化發展的三大支柱與七大路徑。

● 出版 | 中國科學技術出版社

● 作者 | 王輝耀

圖書介紹

本書深度剖析了中國在全球化浪潮中的角色演變與抉擇，及其對全球未來的影響。全書分為三部分，第一部分回顧了中國融入全球化的歷程，展示了中國從一個封閉的農業國家逐步轉型為全球第二大經濟體的過程。書中詳細探討了中國在貿易、投資、跨國企業崛起等方面的角色變遷，以及教育、人才和文化紐帶在這一進程中的重要作用。第二部分探討了中國在國際舞臺上的崛起及其對全球治理的影響。作者分析了中國在多極化世界中的地位變化，風云激蕩中的中國外交，中美關系的復雜性，以及中國在崛起的、更加一體化的亞洲中的角色。同時，還討論了中歐關系的發展與挑戰。第三部分審視了多邊主義面臨的挑戰和改革。書中探討了如何共同應對全球性挑戰，尋找自由貿易的發展方向，以及“一帶一路”倡議的發展。通過這些討論，展示出中國在全球治理中的積極參與和貢獻。

● 出版 | 中國科學技術出版社

● 編著 | 王輝耀、苗綠

圖書介紹

《對話世界：理解新時代的全球化》全書分為三部分：第一部分“全球化發展史”回顧了全球化的歷程，從古代貿易到現代經濟轉型，探討了全球化的起源與演變。通過與耶魯大學教授瓦萊麗·韓森、《金融時報》首席經濟評論員馬丁·沃爾夫和《世界是平的》作者托馬斯·弗里德曼的對話，揭示了全球化的多層次發展。第二部分“彌合全球不平等與赤字”探討了全球化帶來的不平等和治理赤字問題。諾貝爾經濟學獎得主安格斯·迪頓、巴黎和平論壇主席帕斯卡爾·拉米、亞洲協會副所長溫迪·卡特勒等嘉賓，分享了他們對全球經濟不平等、貿易體系和制度改革的看法。第三部分《權力轉移與大國關系》分析了21世紀的權力轉移和大國關系，特別是中美關系的復雜性。通過與哈佛大學教授格雷厄姆·艾利森、“軟實力之父”約瑟夫·奈、布魯金斯學會主席約翰·桑頓等專家的對話，討論了大國競爭、合作以及全球治理的未來。

● 出版 | 中信出版集團

● 編著 | 王輝耀

圖書介紹

作為海內外決策層和廣大公眾理解中美關系時廣泛引用的框架，“修昔底德陷阱”將成為未來幾十年對全球秩序有決定性影響的問題。在與全球化智庫(CCG)理事長王輝耀的對話中，格雷厄姆·艾利森就中美關系和中美地緣政治競爭、中國崛起、美國外交政策、美蘇關系、全球地緣政治、核武器、朝鮮問題、新冠疫情及影響等議題進行了深入闡述；全面、系統性地展示了艾利森對“修昔底德陷阱”和中美經濟、金融、科技、軍事、外交等多個方面存在的結構性矛盾和競爭的看法；深入而透徹地分析了中美雙方實力的變化，以及發生戰爭的風險；坦誠而直率地提出了跨越“修昔底德陷阱”的方法和建議。

● 出版 | 中信出版集團

● 作者 | 王輝耀，苗綠

圖書介紹

《我向世界說中國》是由全球化智庫（CCG）主任王輝耀和秘書長苗綠基于“世界新格局下的中國對外敘事及話語權重塑”問題研究的重要成果，由中信出版集團出版。據悉，該書講述了全球化智庫近年來立足芒克辯論會、慕尼黑安全會議、巴黎和平論壇、達沃斯論壇等知名國際舞臺，與各國政商學界知名人士暢談國際時局與未來趨勢，回應各方對于中國的關切和質疑，詮釋中國的發展模式，降低外界對中國的誤解，通過多層次、多主體、多元化、多渠道國際交流及傳播，以全球視野講述時代中國，積極塑造可信可愛可敬的中國形象的生動故事。同時，本書立足國際形勢變化和全球傳播新格局，針對中國應當如何開展對外交流和傳播工作、如何創新外宣方式講好中國故事等問題進行了深入淺出的剖析。