上證指數早上站上了3400點，下午市場突然直線跳水，兩市盤中4300家公司下跌。我看了一圈消息，可能是因為2個原因：

1、量化基金到了賣出點，很多選擇止盈落袋為安。 最近微盤股指數創新高了。很多布局小微盤的量化基金今年表現的很不錯，大家相互抱團，進一步放大了超額收益。但不同市值的指數表現差異很大。這是年初至今主要指數的表現（市值從大到小排名）：

滬深300 -1%

中證500 +1%

中證1000 +4%

中證2000 +12%

XX微盤股指數 +36%

能看出市值越小，對應的指數就表現得越強。但也要當心市場過于擁擠，去年初很多量化基金紛紛回撤了近40%。

2、有小作文稱談判遇到了壓力，目前還在溝通中。對小道消息不聽不信，一切以官方報道為準。

最近創新藥漲瘋了，而創新藥里以化學制藥、醫療服務、生物制品等為主。最近相關的利好有很多，比如北京加快用醫保結算創新藥費用的時間、深圳優化了創新藥醫保的準入機制等，多個利好的刺激下創新藥就像坐了火箭。之前熱門的機器人賽道熱度明顯下降，多只機器人基金近3個月下跌超過了15%。 人無千日好， 花無百日紅，尤其是在大A。

昨天有位知名的女性私募基金經理，發長文反思自己的操作。有位老投資人發消息說：“ 現在凈值和 924 相差不大， 8 個月過去了，我們應該是錯過了什么，或者做錯了什么。記得您說過 22 年的回調源于執念，現在的堅持是否也是執念呢？當然您歷史業績優異，也是贏在了堅持。牛市來之不易，別錯過了難得的機會。供參考。”

這位女基金經理是這么回答的：

1、我有科學完整的框架，獨立深度的思考和研究，堅持控制風險。這種情況下保證我在是上不犯致命的錯誤，21年藍籌、23年能源、24年初小微盤大跌我都沒受傷；

2、我主要錯過了小微盤、新消費、科技、創新藥等熱門方向，而且我錯過做多了工業品（但后來及時減倉）。

3、估計這位投資人投資了熱門板塊，所以體驗比較好，如果投了滬深300就會比較平淡。

于是我對比了從去年9月23日至今，滬深300和她管理的1只產品的業績。滬深漲了21%+，而她管理的只漲了約4%，跑輸了滬深300約17%。這位女基金經理比較擅長宏觀，但大A里變化萬千，只看宏觀估計不夠。

最近幾年，很多公募經理也會在基金報告里加入自己的看法，而且很多人直接說大白話，小白也能聽得懂。每個人的時間和能力都有限，市場所有板塊不可能樣樣精通。對于投資人來說，應該把大頭放在自己熟悉的領域，這樣長期勝算更高。

盤中產蛋預估及播報

債市目前概況：

利率債：11紅11綠

信用債：13紅6綠

收蛋情況：

短債：預計少量收蛋
中長債：預計少量收蛋

其他債基：預計收蛋

13點49分，納指期貨跌了0.04%。

昨晚納指漲了0.31%，再次刷新了近期新高。而作為避險資產的黃金承受著較大壓力，金價一度下跌了1%，接近了3300美元/盎司的關口。每周二我們繼續定投海外。（截止發文，我今天虧了4.8萬）

買入1萬，蛋黃全球精選（重倉納指、印度、日本等）；

買入5千，蛋黃主動成長（重倉核心寬基、紅利、小盤）。