鄧正紅軟實力表示，美國能源信息署（EIA）大幅上調(diào)2025年原油市場過剩預(yù)期，石油軟實力承壓，周二（6月10日）國際油價小幅走低。截至收盤，紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油7月期貨結(jié)算價每桶跌0.31美元至64.98美元，跌幅0.47%；倫敦洲際交易所布倫特原油8月期貨結(jié)算價每桶跌0.17美元至66.87美元，跌幅0.25%。部分因野火而停產(chǎn)的加拿大油砂生產(chǎn)正在恢復(fù)，這也推動油價從盤中高點回落。美國商務(wù)部長盧特尼克表示，在倫敦舉行的第二輪會談進(jìn)展順利，雙方正尋求在出口管制問題上取得突破。市場對此次談判持樂觀態(tài)度，正在等待具體成果，這種預(yù)期對油價形成支撐。

美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示今年前五個月全球石油庫存增加，并將在預(yù)測期內(nèi)繼續(xù)大幅增長。預(yù)計2025年全球石油庫存平均每日將增加0.8萬桶，比上個月的的預(yù)測高出0.4萬桶。供應(yīng)過剩預(yù)期上調(diào)原因是經(jīng)合組織2025年的石油需求下降，以及歐佩克聯(lián)盟國家和集團(tuán)外國家的供應(yīng)增長增加。供應(yīng)過剩局面將在未來一段時間持續(xù)施壓市場，而這推動油價大方向是重心繼續(xù)下移，這也意味著供應(yīng)過剩是多頭難以逾越的大山，油價反彈難以扭轉(zhuǎn)大的下行格局。

歐佩克秘書長海瑟姆?蓋斯（Haitham Al-Ghais）在卡爾加里的會議上表示，石油需求在短期內(nèi)不會見頂。隨著世界人口的增長，未來25年石油需求將保持強(qiáng)勁增長。該組織預(yù)計，從現(xiàn)在到2050年，全球能源需求將增長24%，在此期間，石油日需求將超過1.2億桶。他指出，歐佩克認(rèn)為“原油需求在可預(yù)見的未來不會出現(xiàn)峰值”，歐佩克高度重視氣候變化，但必須專注于減排而非挑選能源來源。

6月10日，歐盟委員會正式公布對俄羅斯的第十八輪制裁措施草案，新一輪制裁主要針對俄羅斯的能源收入和銀行業(yè)，包括對俄羅斯“北溪”天然氣管道實施限制，將更多俄羅斯銀行列入制裁名單等。草案還建議將對俄羅斯的原油價格上限從每桶60美元下調(diào)至45美元。歐盟成員國將于本周開始就該草案進(jìn)行討論。本月8日，斯洛伐克總理菲佐表示，如果歐盟對俄羅斯的制裁損害斯洛伐克國家利益，斯洛伐克將投下反對票。此前，匈牙利已多次投票否決或公開反對歐盟對俄制裁及對烏軍事支持。

供需基本面軟實力失衡放大悲觀預(yù)期。過剩預(yù)期強(qiáng)化壓制價值創(chuàng)造。美國能源信息署將2025年全球石油日過剩量預(yù)期翻倍至0.8萬桶，反映經(jīng)合組織需求疲軟與非歐佩克供應(yīng)增長（尤其北美及巴西）加劇失衡。供應(yīng)過剩持續(xù)稀釋原油的稀缺性價值，迫使油價重心下移，形成多頭難以突破的阻力帶。庫存累積驗證弱需求現(xiàn)實。2025年前五個月全球石油庫存持續(xù)增加，疊加加拿大油砂復(fù)產(chǎn)（野火影響消退）進(jìn)一步緩解供應(yīng)擔(dān)憂，削弱地緣風(fēng)險溢價的可持續(xù)性，加劇市場對過剩局面的確認(rèn)。

政策軟實力博弈加劇市場分歧。歐佩克話語權(quán)與需求前景拉鋸。秘書長蓋斯強(qiáng)調(diào)“石油需求未見頂”（2050年日需超1.2億桶），試圖通過長期需求敘事對沖短期過剩焦慮。但該主張與IEA（國際能源署）關(guān)于“2025年日過剩95萬桶”的預(yù)測形成鮮明對立，暴露機(jī)構(gòu)間規(guī)則話語權(quán)爭奪的軟實力沖突。制裁政策雙刃劍效應(yīng)顯現(xiàn)。歐盟擬將俄油價格上限從60美元壓至45美元，旨在縮減俄能源收入，但可能刺激俄羅斯轉(zhuǎn)向非美元結(jié)算體系，削弱西方定價權(quán)；匈牙利、斯洛伐克公開反對制裁，反映歐盟內(nèi)部政策協(xié)同度不足，制裁效力存疑。

地緣軟實力擾動難改過剩主邏輯。風(fēng)險溢價支撐有限。盡管美英貿(mào)易談判樂觀預(yù)期與歐盟對俄制裁草案短期支撐油價，但市場更關(guān)注制裁實際執(zhí)行效果（如俄油出口轉(zhuǎn)向能力）。歷史表明，制裁引發(fā)的脈沖式上漲在供應(yīng)過剩背景下難以持續(xù)。產(chǎn)油國內(nèi)部分化削弱協(xié)同力。歐佩克聯(lián)盟內(nèi)部對減產(chǎn)執(zhí)行力存疑（俄羅斯財政平衡點每桶45美元 vs 沙特需每桶80美元），政策分歧削弱供應(yīng)端調(diào)控的軟實力效能，難以有效對沖非歐佩克增產(chǎn)。

未來軟實力演化關(guān)鍵點。政策協(xié)同：若歐佩克聯(lián)盟延長減產(chǎn)并強(qiáng)化執(zhí)行，或歐美制裁導(dǎo)致俄/伊實際供應(yīng)減量超預(yù)期（日減100萬桶+）。需求修復(fù)：經(jīng)合組織經(jīng)濟(jì)刺激政策顯效，逆轉(zhuǎn)需求下滑趨勢（當(dāng)前EIA預(yù)測經(jīng)合組織2025年需求下降）。技術(shù)突破：傳統(tǒng)油氣與綠氫/儲能耦合技術(shù)普及率提升，重塑能源價值體系（如沙特NEOM項目能效提升40%）。

軟實力評語：當(dāng)前原油市場處于“過?，F(xiàn)實”與“政策對沖”的軟實力角力階段。EIA數(shù)據(jù)強(qiáng)化過剩主線邏輯，使油價承受結(jié)構(gòu)性下行壓力；而歐佩克需求敘事、地緣風(fēng)險等軟實力要素僅能提供間歇支撐。未來需重點關(guān)注歐佩克聯(lián)盟實際履約率、俄油出口韌性及低碳技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程，這些因素將決定軟實力博弈的天平傾斜方向。

【人物簡介】鄧正紅，中國軟實力之父，創(chuàng)立鄧正紅軟實力思想和智庫，建立軟實力理論、軟實力宇宙哲學(xué)、軟實力函數(shù)、軟實力指數(shù)工具、軟實力油價分析模型、商業(yè)模式效度齒輪結(jié)構(gòu)和基于價值創(chuàng)新的科學(xué)-技術(shù)-產(chǎn)業(yè)三椎體模型，開創(chuàng)能源軟實力、低碳軟實力和產(chǎn)業(yè)軟實力，第一個對軟實力系統(tǒng)量化與價值評價，擁有基于企業(yè)、城市、國家之軟實力指數(shù)與軟實力價值評估計算一整套自主知識產(chǎn)權(quán)，獨家發(fā)布企業(yè)（世界軟實力500強(qiáng)、中國上市公司軟實力100強(qiáng)、央企軟實力排名）、城市（中國內(nèi)地城市和地區(qū)軟實力排序、中國國家高新區(qū)軟實力排序）和國家（全球軟實力100強(qiáng)）三大軟實力排行榜，國家電網(wǎng)《企業(yè)軟實力叢書（核心價值、核心模式、核心實力）》總策劃及撰稿人。提前18個月精準(zhǔn)預(yù)言2020年3月國際油價暴跌，參與國家能源局頁巖油發(fā)展研究，為形成符合我國特色的頁巖油發(fā)展思路提供了有益參考。出版《頁巖戰(zhàn)略：美聯(lián)儲在行動》《頁巖戰(zhàn)略Ⅱ：非常規(guī)變革》《頁巖戰(zhàn)略Ⅲ國家石油（突圍低油價困局、減產(chǎn)聯(lián)盟在行動、產(chǎn)油國地緣風(fēng)險、原油史詩級崩盤）》《軟實力：中國企業(yè)的破局之道》《巧實力：競爭環(huán)境下的聰明策略》《再造美國：美國核心利益產(chǎn)業(yè)的秘密重塑與軟性擴(kuò)張》《大國互聯(lián)：上市與較量》《低碳創(chuàng)新：綠色潮流下的獲利方法》《綠公司：低碳商機(jī)操作指南》等著作。