2025年4月，一則公告將昔日的“水果第一股”洪九果品（06689.HK）推上風(fēng)口浪尖：公司創(chuàng)始人鄧洪九等六名高管因涉嫌騙取貸款及虛開增值稅專用發(fā)票被警方控制。

如今，洪九果品再被爆出其推出員工持股計(jì)劃籌集的資金，在員工打款之后被陸續(xù)轉(zhuǎn)走的消息。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2023年，隨著業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，洪九果品面臨著巨大的資金壓力，為緩解資金壓力，該公司以謀劃A股上市為由推出員工持股計(jì)劃，認(rèn)購(gòu)額最低一萬(wàn)元，上不封頂，為期一年。隨后有600多號(hào)人認(rèn)繳金額近6000萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)者從管理層到基層員工皆有，有員工一人就認(rèn)繳三百多萬(wàn)元，也有相當(dāng)一批員工被要求參與，不得已掏出了一萬(wàn)塊錢。

出資的員工們發(fā)現(xiàn)，為期一年的員工持股計(jì)劃到期后，絕大部分認(rèn)購(gòu)者都沒(méi)有收到款項(xiàng)和收益，也沒(méi)有收到憑證證明這批錢實(shí)際用于購(gòu)買股票。而更令市場(chǎng)震驚的是，近6000萬(wàn)元員工購(gòu)股款被曝遭違規(guī)轉(zhuǎn)走，至今仍未歸還。這家曾創(chuàng)造年?duì)I收150億元神話，被阿里、招商局等資本熱捧的“榴蓮大王”，在上市僅18個(gè)月后退下華麗的外衣，留下一地雞毛。

這場(chǎng)“員工持股騙局”只是洪九果品財(cái)務(wù)危機(jī)的冰山一角。早在2023年，審計(jì)機(jī)構(gòu)畢馬威就發(fā)現(xiàn)洪九果品存在嚴(yán)重財(cái)務(wù)問(wèn)題——2023年四季度，洪九果品向一批“幽靈供應(yīng)商”支付了34.2億元預(yù)付款，這些供應(yīng)商多為新注冊(cè)、零參保、低注冊(cè)資本的企業(yè)，且與洪九下游的“速生客戶”形成閉環(huán)交易，疑似用于虛構(gòu)業(yè)績(jī)。由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)無(wú)法核實(shí)，畢馬威最終辭任，洪九果品被迫停牌，至今未能復(fù)牌。

停牌后的洪九果品迅速陷入惡性循環(huán)：現(xiàn)金流枯竭、拖欠工資、停繳社保，甚至變相裁員。為緩解資金壓力，創(chuàng)始人鄧洪九多次質(zhì)押股權(quán)換取貸款，甚至將5億元“幽靈客戶”應(yīng)收賬款抵押給銀行。

然而，這些“財(cái)務(wù)魔術(shù)”終究穿幫。調(diào)查顯示，洪九果品為維持虛增的百億營(yíng)收，不得不虛構(gòu)采購(gòu)端發(fā)票以抵扣稅款，否則現(xiàn)金流將被巨額稅負(fù)壓垮。

如今，洪九果品已進(jìn)入預(yù)重整階段，創(chuàng)始人妻子江宗英賣房支付員工打折工資，試圖保留泰國(guó)榴蓮直采等核心供應(yīng)鏈價(jià)值。但市場(chǎng)對(duì)其能否重生普遍持悲觀態(tài)度——截至停牌前，洪九果品市值僅剩28億港元，較巔峰時(shí)的600億港元蒸發(fā)超95%，阿里等機(jī)構(gòu)投資者深套其中。

洪九果品的崩塌，不僅暴露了生鮮零售行業(yè)的資本泡沫，也為市場(chǎng)敲響警鐘：在低集中度、低利潤(rùn)的水果行業(yè)，超常規(guī)增長(zhǎng)往往伴隨高風(fēng)險(xiǎn)操作；而缺乏透明治理的企業(yè)，即便曾創(chuàng)造百億神話，最終也可能因資金鏈斷裂而迅速腐爛。

目前，洪九果品部分員工已向警方報(bào)案并準(zhǔn)備集體訴訟，但能否追回血汗錢仍是未知數(shù)。這場(chǎng)風(fēng)波，或許只是資本狂潮退去后，又一個(gè)“野蠻生長(zhǎng)”故事的終結(jié)。