“所有的吵架，都源自于焦慮。”

文章開篇的一句話，便是我看到最近愈演愈烈的車圈對線后，心中油然而生最大的感觸。其實，每一次發聲的背后，都是在為自己賺吆喝，都是有利可圖。

那么，如今的主機廠們，為什么如此焦慮？

究其最根本的誘因，今天文章的主角便是罪魁禍首——新能源車。是的，隨著電動化轉型的浪潮席卷中國車市的每一個角落，整個大盤的玩法和規則全都在迅速迭代甚至重塑，所有身處其中的參與者必然會產生糾結、迷惘與彷徨的情緒。

在此過程中，相比大多數仍在不斷試錯的追趕者，寥寥數家頭部領跑者，率先找準方向、拼命狂奔，資源順勢朝著它們慢慢集中。而分化的出現，無疑徹徹底底激化了矛盾，進一步引發更大的代價注定是——爭斗不斷、亂象百出。

只不過，始終無法改變的是，中國車市誰才是堅定不移的未來，基本上已經蓋棺定論，新能源車對于傳統燃油車的碾壓不可逆轉。

作為最有力的論據，剛剛過去的5月，結合乘聯會公布的終端成績單，前者再次創造了歷史，屬于今天文章主角的蛋糕還在做大。

零售滲透率突破新高

如果說試圖評選出一項含金量最高的數據，來印證新能源車的發展狀態，我會毫不猶豫的把選票投給——零售滲透率。

奈何，邁入2025年以來，41.5%、49.5%、51.1%、51.5%，成為了前四個月今天文章主角交出的對應答案。

理性客觀的講，自去年7月首次突破50%大關，零售滲透率并未迎來想象中的井噴。相反，新能源車在成功拿下“渡江戰役”后，油電之爭好似進入到了你爭我奪的僵持階段。

而5月，該項數據則突破新高，達到52.9%，較去年同期提升6.2個百分點。

其中，自主品牌新能源車零售滲透率更是達到夸張的74.6%。可以肯定的是，雖然還未迎來摧枯拉朽的攻勢，但傳統燃油車的陣地正在被一口口的蠶食。

由此將視線拉回到成績單的其它數據：5月新能源車累計生產達到116.7萬輛，同比增長30.2%，環比增長1.1%。5月新能源車批發銷量達到121.6萬輛，同比增長33.0%，環比增長7.0%；5月新能源車零售銷量達到102.1萬輛，同比增長28.2%，環比增長12.1%；5月新能源車出口銷量達到20.0萬輛，同比增長80.9%，環比增長5.8%。

顯然，紛紛響起“漲聲”一片。出口板塊的同比增幅最為巨大，也從側面印證了今年新能源車“內部競爭激烈、外部一片藍海”的局面。

而除了本段開篇提及的零售滲透率，5月新能源車批發滲透率達到52.6%，較去年同期提升8.0個百分點。

與此同時，5月批發銷量超2萬輛的車型共有15款，與上月持平。前五名分別為：比亞迪宋（參數丨圖片）的74,949輛、比亞迪海鷗的60,131輛、特斯拉Model Y的39,527輛、吉利星愿38,962輛、日產軒逸的29,736輛。

接下來十名分別為：五菱宏光MINI的28,732輛、小米SU7的28,013輛、大眾朗逸的26,845輛、比亞迪秦L的25,343輛、吉利星越的24,168輛、奇瑞瑞虎8的23,658輛、奇瑞瑞虎7的22,405輛、特斯拉Model 3的22,135輛、比亞迪秦的21,403輛、比亞迪海獅05的20,360輛。

簡單統計下來，新能源車牢牢占據9個位置。中國車市“爆款”的定義權在誰手中，可謂一目了然。

另外，值得分享的是，5月批發銷量中，純電動達到75.4萬輛，同比增長37.7%，環比增長4.4%；狹義插混達到34.1萬輛，同比增長20.1%，環比增長6.5%；增程式達到12.2萬輛，同比增長46.7%，環比增長29.4%。對應結構份額，純電動占比為62.5%，狹義插混占比為27.7%，增程式占比為9.8%。

是不是和預想中的完全不同？

“油箱”展現出的威力，并沒有想象中的炸裂。本以為狹義插混與增程式相加，能夠和純電動在批發銷量上掰掰手腕，但后者卻悄悄鞏固了自己的領先優勢。

尤其是狹義插混，一改往日兇猛的狀態。

主流純電當家，高端增程坐鎮，插混成為補充？

“中國車市，沒有一條技術路線能夠一家獨大。”

“純電、插混、增程在份額上，很有可能實現三分天下的穩態局面。”

去年，在某篇文章中，曾拋出以上兩個判斷。此刻，有關第一條，正在變得毋庸置疑。但第二條，卻有些漸行漸遠的意味。

由此不禁反問，為何今年的中國新能源市場，純電車型會重新煥發活力，本被寄予厚望的狹義插混車型卻增速最慢，而增程車型也表現得不溫不火？

究其背后最根本的原因，在我看來，一方面還是由于純電車型產品力層面得到了大幅度的升級，收割了越來越多的首購與置換用戶。都說插混車主的下一輛車是純電，正在變為現實。

另一方面，則是終端供需關系的改變。換言之，單論20萬元以下的市場，今年全新純電車型如井噴一般的入場，讓潛在消費者感到眼花繚亂，也進一步搶奪插混車型原有的份額。

反觀增程車型，隨著主力選手理想完成L系列的代際切換，以及問界旗下M8、M9的逐漸上量，儼然打破了之前的頹勢，同比增幅重新提速。

而在我心中，越來越篤定的覺得：“隨著時間的推移與技術的發展，主流市場或許會形成純電車型當家作主，插混車型作為補充的局面；高端市場，增程車型將長期會是一股不可忽略的力量。與此同時，在成熟補能體系的加持下，純電車型的盤子也會逐漸擴大。”

至于最終穩態的結構份額，大膽猜測純電動、狹義插混、增程式之間的關系，或許會向“70%、15%、15%”所靠攏。當然，屆時新能源車也早已徹底攻破傳統燃油車固守的陣地。

而今年，如果單論零售滲透率，總感覺單月突破60%大關不成問題。

作為論據，隨著比亞迪、吉利、奇瑞般的自主傳統巨頭，拉開新一輪的“讓利沖量”；加之類似小米、鴻蒙智行包括“蔚小理”般的明星新勢力，紛紛開始新一輪的重磅推新；以及諸多合資品牌大象轉身后進入收獲期。

不可否認，新能源車從產品端到聲量端都在呈現爆發之勢，反哺銷量相信僅僅只是時間問題。畢竟，過往經驗告訴我們，打贏“渡江戰役”，便是“總攻時刻”。

就像剛剛結束的6月第一周，結合相關數據來看，我們所關心的零售滲透率其實已經超過了59%，只差一步就能擊穿60%。雖然樣本周期較短，但同樣代表了趨勢。

總之，還是那個道理：“潮水來了，擋也擋不住。”當然，中國車市最殘酷的階段還沒來，今年只是“開胃菜”。

明年、后年，才是“饕餮盛宴”。