文|余亮恒 豐裕企業服務

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2024年通過、2025年5月23日正式生效，香港首次開放“公司遷冊”機制，允許境外公司整體“搬遷”到香港注冊。這項新政表面是公司注冊法的修訂，實質是對全球稅改和合規趨勢的一次前瞻回應，更是離岸結構客戶的一次架構升級機會。

作為一家在香港扎根逾六十年的本地會計師事務所及持牌信托公司，我們深知這一政策的出臺并非偶然，也絕非無關痛癢。對我們長期服務的中國高凈值客戶群體而言——包括企業家、跨境投資人和家族辦公室——這項制度或許將成為他們重構財富架構、主動合規優化的重要分水嶺。

故事開篇：架構回流的時代，悄然開啟

過去二十年，很多內地企業家和家族客戶都采用類似的離岸結構組合：

BVI/開曼注冊控股公司

香港設立操作平臺

全球銀行開戶與資產配置

這種架構曾因低稅率、高隱私、設立簡便而廣受歡迎。然而，自CRS全球賬戶信息交換制度啟動后，隱私屏障逐漸消失；OECD推進全球最低稅，離岸地被要求建立經濟實質實體；歐盟黑名單不斷擴大，BVI與開曼的合規成本日漸增加。

而就在這一背景下，香港政府悄然“亮出牌”：

“讓那些已經厭倦了復雜合規、又希望合法回流架構的客戶，能順勢將公司整體遷冊至香港，不解散、不重建、不觸發信托結構變化。”

這是一個機會，也是一次政策信號的釋放——中國客戶在國際架構布局上的思維模式，是時候轉變了。

一圖看懂：什么是“公司遷冊”？

為何現在香港推出這項政策？

過去二十年，很多內地企業家和家族客戶都采用類似的離岸結構組合：

• 回應全球趨勢：全球最低稅（15%）、CRS、BEPS、CFC等使得傳統離岸架構不再“安全”；
• 替代離岸“避稅天堂”：香港稅率雖非零，但穩定、合規、國際認可；
• 解決歷史遺留問題：幫助已有離岸平臺的客戶無痛轉型，保持合同與資產安排不變；
• 提升香港營商吸引力：同時帶動審計、會計、法律等本地專業服務業發展。

哪類中國客戶最該關注？

1、通過信托持有離岸公司的家族

我們服務過許多此類結構：中國客戶設立開曼公司持有境外資產，再以該公司為信托載體。在過去，這種結構稅務簡潔且具隱私。但現在，合規挑戰日益嚴峻：

• CRS下信托+公司結構不再隱秘
• 離岸公司需證明經濟實質
• 中港之間對家族架構透明度要求提高

現在，可借助遷冊機制，將公司直接遷入香港，而不影響信托協議、生效日期或受益權安排。更重要的是，遷冊后的公司可申請香港稅務居民證明（CoR），用于享受中港稅收協定下股息/利息等預提稅優惠（如降至5%）。

洞察點：這是我們長期協助中國客戶做家族架構調整時最關注的要點——如何保住信托架構不變，又讓控股公司合法化、合規化。

2、擁有海外資產/平臺的企業主

我們也曾協助許多企業主設立海外公司，以實現以下目的：

• 控股海外股權或房產
• 安排境外融資或搭建VIE架構
• 境外分紅與再投資

但近期許多客戶反映：

• 離岸公司開戶難、報稅多、銀行合規嚴格
• 年審、實質申報日益繁瑣
• 原注冊地法律體系不穩定，面臨聲譽風險

對于這些客戶而言，遷冊香港是更優解：

• 法人不變，不影響海外股權或合約安排
• 可繼續維持銀行賬戶、融資結構不變
• 獲得香港法律保護、提升融資可信度

我們的經驗：許多客戶起初只想“續命”離岸架構，但當我們從香港居民身份、銀行信用、稅務協定等角度切入，很多客戶開始主動考慮遷冊，因為這是目前成本最低的合規轉型方式。

3、正在/計劃設立家族辦公室的家族

香港目前正通過稅收豁免、專屬團隊支持等政策全力吸引家族辦公室落地。我們為家族客戶制定FIHV（家族投資控權工具）方案時，遷冊機制恰好成為架構調整的一部分：

• 可將海外投資平臺遷至香港，申請FIHV利得稅豁免（0%）
• 搭配香港公司秘書、會計、法務、受托人服務實現落地運營
• 更易申請中港/中新/中美等地投資稅收協定待遇
• 同步推進結構標準化，利于下一代接班人管理

總結：結構調整不只是為了合規，也是為了主動掌握未來

香港這項遷冊制度的推出，是一次方向性的政策紅利。它的意義不止在于“讓公司搬家變得更容易”，更在于它為中國高凈值客戶提供了一個主動合規、穩定轉型的結構工具。

當全球稅務的游戲規則正在改變，當離岸架構正在“退潮”，那些有準備、有判斷力的客戶，將是下一輪財富管理與傳承中的真正贏家。

歡迎隨時聯系我們進行結構診斷與方案探討。我們相信，以香港為錨點的合規結構，正是未來10年的理性選擇。

作者介紹：

余亮恒 先生

香港豐裕信托, 資深合伙人

港中大家族企業研究中心, 理事