1、泡泡瑪特年初已擴產能，但需求遠超供應鏈反應速度

據媒體報道，6月11日，從知情人士處獲悉，隨著IP熱度的持續攀升，泡泡瑪特春節開始緊急找工人復工，擴充產能以面對不斷激增的消費需求。該人士認為，對于品牌來說，當市場需求遠超供應鏈的反應速度，其實是一件非常痛苦的事，“甜蜜的煩惱吧，把縫紉機都踩冒煙了也跟不上需求”。

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Labubu以其個性特點滿足部分需求，結合社媒快速放大，當前其供給側的短缺及部分稀缺性進一步加大產品流通溢價，從而顯著擴大其關注度。
中泰證券發布研報稱，看好IP行業投資價值，期待大IP及其商業化。
3個方向值得關注：（1）擁有優質IP矩陣、強運營和渠道力的IP2C模式潮玩龍頭；（2）擁有強內容創造力的內容廠商；（3）擁有優質IP和B端客戶資源的IP2B2C模式IP運營商。

2、德國核聚變初創公司ProximaFusion獲創紀錄融資

當地時間周三，德國核聚變初創公司ProximaFusion宣布，公司在一輪創紀錄的融資中籌集了1.3億歐元（合1.48億美元）。投資者對其有望率先建成全球首座商業核聚變發電廠寄予厚望。ProximaFusion此次A輪融資由CherryVentures和BaldertonCapital共同領投，是迄今為止歐洲規模最大的一輪私人核聚變投資。

近年來，市場對核聚變技術的關注持續升溫。方正證券機械設備團隊看好全球核聚變時間點有望提前。目前歐盟委員會（EC）已正式啟動為期4周的意見征詢，將助力歐盟確立全球核聚變發展領先地位，并加速推進聚變能源的商業化進程。

3、半年累計融資超10億，專家稱商業航天正迎來前所未有發展機遇

媒體報道，2025年的中國商業航天，正以一種前所未有的加速度，駛入產業化的快車道。一個最直觀的信號，是來自資本市場的“真金白銀”。據不完全統計，僅在今年的前五個月，中國商業航天領域已公開披露及可估算的融資金額，累計已超過10億元人民幣。

近日，商業航天領域動作不斷。藍箭航天空間科技股份有限公司自主研發的朱雀二號改進型遙二運載火箭成功點火升空；北京中科宇航技術有限公司力箭一號遙七運載火箭成功發射；“塔大胡楊一號”衛星由力箭一號遙七運載火箭成功發射等。受訪專家表示，經過幾年的培育，我國商業航天發展呈現出百花齊放態勢，商業衛星、商業火箭、商業測控等企業如雨后春筍般不斷涌現，全產業鏈商業化落地提上日程，產業鏈生態不斷完善。在政策、技術和市場的同頻共振之下，商業航天正迎來前所未有的發展機遇。

4、AI發展為行業帶來巨大變化，產業鏈空間不斷打開

機構指出，交換網絡是AIDC的血管。進入大模型時代以來，隨著集群規模加速擴大，計算卡之間的互聯要求快速提升。作為承載互聯網絡的硬件核心，交換機的產業鏈空間被不斷打開。

國金證券認為，國內大模型正迅速由千億參數規模向萬億、十萬億規模挺進，800G交換機將成為帶動行業高速增長的重要推手。Dell'Oro Group預計到2025年800G交換端口采用率有望超過400G數據中心交換端口，將占數據中心交換機端口的25%以上。AI行業發展為交換機行業帶來巨大變化，伴隨國內AI行業發展，訓練側應用的國產高速率交換機及推理側應用的國產中速率交換機起量在即。CPO、OCS、白牌等有望成為國內交換機行業的戰略高地，具有相關布局企業值得重點關注。