過去幾年，誰也沒想到，一個賣盲盒玩具的泡泡瑪特，居然能做到如今這樣的成績。不僅在中國風靡東南亞，甚至在美國、加拿大、澳大利亞都掀起了潮玩熱。創(chuàng)始人王寧的身家也水漲船高，6月剛剛以208億美元身價躋身中國富豪榜前十。

而讓這家公司持續(xù)“爆火”的核心，并不只是玩具本身，而是它背后販賣的情緒價值。在當下這個物質相對富足、信息極度豐富、焦慮頻發(fā)的年代，誰能更好地抓住年輕人的情緒，誰就能在市場里占據(jù)主動。

當然，如果你刷抖音、小紅書、微博，可能也會看到一些內容：“Labubu熱度下滑”、“二手市場崩盤”、“退坑潮來了”。很多人開始質疑：曾經萬人瘋搶、一娃難求的Labubu，真的要涼了嗎？

前兩天一次訪談中，主持人班班問我Labubu的火爆現(xiàn)象怎么解讀？作為商業(yè)觀察員，我覺得這件事背后不只是一個IP的興衰，而是折射了當下年輕人消費邏輯和審美趣味的一次重要變化。今天我們就來好好聊聊：Labubu到底是怎么火起來的？現(xiàn)在為什么有人看空它？未來這類潮玩經濟還能怎么玩？

1、Labubu為什么能火？

① 怪物美學，擊中了年輕人的叛逆心

在過去幾年，國內潮玩市場上可愛的娃娃形象基本是清一色的甜美、治愈、Q萌系。而Labubu的出現(xiàn)，直接打破了這一套路。它的“丑萌”、“怪誕”、“暗黑”風格，反而成了潮流文化里最亮眼的存在。

Labubu長著尖牙、大耳朵、小身板，看上去有點邪性，但越看越可愛。它像潮流藝術圈的“叛逆小子”，精準狙擊了當代年輕人對單一審美的疲勞，滿足了他們追求獨特、拒絕隨大流的表達欲。

② 泡泡瑪特頂級運營，打造盲盒經濟神話

泡泡瑪特這家公司，最厲害的地方不在于設計，而在于運營。盲盒、隱藏款、限量發(fā)售、IP聯(lián)名、大型主題展，幾乎把“饑餓營銷+社交貨幣+稀缺收藏”這套玩法運用到了極致。

尤其是隱藏款機制，極大地激發(fā)了玩家的占有欲和社交炫耀心理。很多人買盲盒并不是為了喜歡哪個角色，而是為了抽到隱藏款、發(fā)朋友圈、曬戰(zhàn)利品，享受社交認同感。這種機制正中Z世代的下懷。

③ 時代紅利+社交裂變，讓潮玩走進大眾視野

Labubu的爆火，趕上了盲盒經濟和短視頻平臺崛起的雙重紅利。拆盒的驚喜感、隱藏款的稀缺性、社群曬娃的滿足感，通過抖音、小紅書等平臺迅速發(fā)酵，形成病毒式傳播，熱度自然一路飆升。

2、唱衰的聲音從哪來？

那么，最近關于Labubu熱度下滑的聲音又是怎么回事？

① 二手市場價格回調，泡沫開始釋放

確實，部分非熱門款和老款隱藏的二手市場價格有所下降。原因很簡單：

• 新玩家入坑速度變慢，供需關系開始松動。

• 老玩家審美疲勞，加上資金壓力，選擇“回血”。

• 市場上新品太多，分散了玩家的注意力。

但這并不等于崩盤，因為稀缺精品款價格依然堅挺，只是泡沫期的溢價有所回落。

② 設計同質化，缺少驚喜

很多玩家吐槽Labubu新系列“換色換材質”，缺乏早期那種顛覆性的創(chuàng)意。確實，當一個系列靠換皮膚過日子，容易讓忠粉失去新鮮感。這也是泡泡瑪特急需解決的問題：如何在保持辨識度的同時持續(xù)創(chuàng)新？

③ 消費降級，潮玩不再閉眼沖

當下大環(huán)境下，悅己型消費降溫，尤其是非剛需的潮玩盲盒，開始從沖動消費回歸理性。幾百塊一個盲盒，如今不再是年輕人的必買品，大家的錢包和注意力被更多品類分流。

3、Labubu未來還能火多久？

短期（1-3年）：頭部地位依然穩(wěn)固

Labubu作為泡泡瑪特的頂流IP，短期內退居二線的概率不大。它的基本盤龐大，社交屬性強，而且品牌影響力已擴展到東南亞、北美，依然是全球年輕人追捧的“情緒硬通貨”。

中長期（3年以上）：轉型“經典IP”是關鍵

一個潮玩IP的生命周期通常只有3-5年。能不能成為“經典”，要看它是否能突破潮流周期。Labubu未來的破局關鍵在于：

• 藝術化、高端化：加強與類似故宮、名家藝術品、頂級品牌的聯(lián)名，提升藝術價值，吸引更高凈值玩家。

• 情緒價值沉淀：通過故事、人格化設定，讓Labubu不只是一個盲盒角色，而是能承載情感寄托的文化符號。

• 多元化商業(yè)生態(tài)：向動畫、電影、游戲、主題樂園等多領域拓展，從“情緒價值”到“情感共鳴”，打造類似“東方迪士尼”的IP宇宙。

4、潮玩經濟，情緒價值才是硬通貨

其實，Labubu火不火只是表象，真正值得關注的是潮玩經濟背后的情緒消費邏輯。成長于物質富足年代的Z世代，對商品功能需求早已飽和，更看重品牌背后的意義、審美體驗、社交認同和情感共鳴。

泡泡瑪特抓住了這點。盲盒機制制造不確定性的期待感，隱藏款稀缺性帶來的占有欲，再加上IP人格化和社群氛圍，讓玩具不再是簡單的物件，而是身份標簽、社交貨幣和情緒出口。

潮流玩具已經不止是玩具，而是一種文化符號。它滿足了年輕人在快節(jié)奏、壓力大的現(xiàn)代生活里，對情緒宣泄和認同歸屬的需求。

5、泡泡瑪特為什么被稱作“東方迪士尼”？

過去我們說到IP帝國，第一個想到的是迪士尼。米老鼠、唐老鴨、星戰(zhàn)、漫威，這些年迪士尼靠著手握頂級IP，不光賣電影賣周邊，還開樂園、搞主題酒店、發(fā)NFT。

而泡泡瑪特也在做類似的事。

它從最初的盲盒，拓展到手辦、積木、毛絨、服飾配飾，甚至開始涉足影視動畫、主題樂園、原創(chuàng)劇集，試圖圍繞自家IP構建完整的情緒價值消費生態(tài)。

泡泡瑪特微電影《一半的世界》

一旦成功，泡泡瑪特就不止是一個賣玩具的品牌，而是年輕人情緒消費中的一個超級入口。

6、結語

Labubu還能火多久？短期內不會涼，但要重現(xiàn)幾年前那種全民搶購的盛況，確實也不容易。未來能否成為潮玩圈的“經典IP”，關鍵看泡泡瑪特如何運營情緒價值、拓展藝術聯(lián)名、完善IP生態(tài)。

泡泡瑪特的崛起，既是潮流文化的勝利，也是情緒價值商業(yè)化的典范。它用潮玩這個小切口，撬動了全球年輕人的情緒需求，證明在當下這個物質過剩、精神匱乏的時代，能提供情緒價值的產品，才是真正的硬通貨。

未來，類似泡泡瑪特這樣的情緒經濟生態(tài)，必然會在服飾、文創(chuàng)、美妝、數(shù)碼、家居等更多行業(yè)復制蔓延。

所以，別再問“一個小塑料玩具憑啥賣那么貴”，因為在情緒經濟里，故事和認同感，永遠比功能重要得多。

潮玩經濟的核心競爭力，從來不是盲盒本身，而是情緒價值。誰能精準洞察并滿足Z世代的情感需求，誰就能贏得市場。

對于泡泡瑪特和Labubu來說，也許正是這個新消費時代最好的注腳。