作者 胡群

地方中小銀行資本補(bǔ)充行動(dòng)再次提速。

6月14日，蘇農(nóng)銀行發(fā)布公告，宣布因2018年發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股及2024年度資本公積轉(zhuǎn)增股本，公司注冊(cè)資本擬由18.03億元增至20.19億元。該議案尚需股東大會(huì)審議及監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)后生效。

這一消息并非孤例。6月9日晚間，在港上市的瀘州銀行公告稱，該行將于月底召開(kāi)年度股東大會(huì)，其中將審議擬根據(jù)特別授權(quán)非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)10億股新H股的議案。此外，湖北銀行等也處于增資擴(kuò)股或上市排隊(duì)過(guò)程中的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

除此之外，目前已有吉林銀行、浙江泰隆銀行、天津農(nóng)商銀行等多家銀行通過(guò)發(fā)行二級(jí)資本工具補(bǔ)充資本。如西安銀行6月13日在中國(guó)貨幣網(wǎng)發(fā)布公告稱，將發(fā)行20億元二級(jí)資本債券。這已是西安銀行2025年第二期二級(jí)資本債券，今年4月份，西安銀行已發(fā)行20億元二級(jí)資本債券。

資本承壓與補(bǔ)血需求

中國(guó)銀行業(yè)已進(jìn)入一個(gè)較長(zhǎng)的低利率周期。當(dāng)前銀行凈息差已經(jīng)處于歷史低位，且仍在不斷收窄。銀行營(yíng)收普遍高度依賴?yán)⑹杖耄绻杖虢Y(jié)構(gòu)不做出調(diào)整，未來(lái)絕大多數(shù)銀行將無(wú)法保持當(dāng)前營(yíng)收增長(zhǎng)速度和盈利水平。同時(shí)由于房地產(chǎn)市場(chǎng)和地方政府債問(wèn)題，企業(yè)和個(gè)人客戶違約率上升也將使銀行的資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步承壓。

近年來(lái)，國(guó)家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，對(duì)中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制等方面提出了更高要求。在這樣的背景下，城商行等各類中小銀行需要通過(guò)改革重組來(lái)適應(yīng)監(jiān)管要求，確保合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

中小銀行受地區(qū)發(fā)展水平及業(yè)務(wù)類型限制，其資本承壓能力及風(fēng)險(xiǎn)化解能力有限。近年來(lái)，受外部整體環(huán)境、內(nèi)部業(yè)務(wù)及治理式等多重影響，部分中小銀行已面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)化解壓力。隨著金融市場(chǎng)的開(kāi)放和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，中小銀行面臨著來(lái)自其他金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。通過(guò)改革重組，可以推動(dòng)中小銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)，通過(guò)減輕歷史包袱、做大做強(qiáng)提升其在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

畢馬威發(fā)布的《2025年中國(guó)銀行業(yè)展望報(bào)告》對(duì)銀行業(yè)首席執(zhí)行官調(diào)研顯示中國(guó)的銀行家們對(duì)中國(guó)銀行業(yè)過(guò)去幾十年的發(fā)展成就充滿自豪，雖然短期內(nèi)深刻感受到當(dāng)前的轉(zhuǎn)型壓力，但他們對(duì)中國(guó)銀行業(yè)未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景仍抱有積極預(yù)期。在新的發(fā)展周期，銀行過(guò)去的經(jīng)營(yíng)模式將不可持續(xù)，必須積極主動(dòng)做出調(diào)整，升級(jí)業(yè)務(wù)模式，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，制定適應(yīng)新的政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力以穿越周期。

優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也是增資的考量之一。部分中小銀行可能存在股權(quán)結(jié)構(gòu)分散、治理效率不高等問(wèn)題。通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者或進(jìn)行定向增發(fā)，可以在補(bǔ)充資本的同時(shí)，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，引入先進(jìn)的治理經(jīng)驗(yàn)和管理模式，提升銀行的運(yùn)營(yíng)效率和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。同時(shí)，在金融脫媒和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，資本實(shí)力也成為銀行間競(jìng)爭(zhēng)的重要籌碼。資本充足、財(cái)務(wù)穩(wěn)健的銀行更容易獲得客戶信任，也便于在市場(chǎng)上進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展和合作。

增資擴(kuò)股的多重效應(yīng)

地方銀行實(shí)施增資擴(kuò)股，將對(duì)自身運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生一系列影響，既有積極效應(yīng)，也可能伴隨挑戰(zhàn)。

積極方面，直接的影響是資本充足率的提升。通過(guò)增資，銀行的核心一級(jí)資本、一級(jí)資本和總資本都將相應(yīng)增加，有助于滿足監(jiān)管要求，降低資本充足率壓力，為信貸投放提供更大的空間。這對(duì)于需要加大信貸投放力度支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地方銀行而言，具有重要意義。其次，增資有助于增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、部分行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露增加的背景下，更高的資本水平意味著銀行擁有更強(qiáng)的緩沖墊，能夠更好地吸收潛在損失，維護(hù)金融穩(wěn)定。再次，增資可能帶來(lái)治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。引入新的戰(zhàn)略投資者，特別是具有先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)資源的投資者，能夠帶來(lái)新的治理理念和管理方法，促進(jìn)銀行內(nèi)部管理效率的提升。此外，增資擴(kuò)股也可能改善銀行的公眾形象和市場(chǎng)聲譽(yù)，提升其在投資者和客戶中的信心。

然而，增資擴(kuò)股也可能帶來(lái)一些挑戰(zhàn)。首先是股權(quán)稀釋問(wèn)題。無(wú)論是通過(guò)定向增發(fā)還是公開(kāi)發(fā)行，現(xiàn)有股東的持股比例將被稀釋，可能導(dǎo)致原有控制權(quán)的變化。銀行需要在增資方案設(shè)計(jì)中平衡新老股東的利益。其次是成本壓力。增資過(guò)程本身涉及一定的成本，如中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、發(fā)行費(fèi)用等。如果通過(guò)發(fā)行新股，未來(lái)還需要承擔(dān)更高的分紅壓力或股權(quán)融資成本。此外，增資后銀行可能面臨業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新要求，若無(wú)法有效利用新增資本實(shí)現(xiàn)相應(yīng)回報(bào)，可能影響股東回報(bào)和銀行估值。最后，增資后的管理整合也是一個(gè)挑戰(zhàn)。如果引入了新的戰(zhàn)略投資者，銀行需要將這些新的資源、經(jīng)驗(yàn)與自身現(xiàn)有體系有效融合，這可能需要一定的時(shí)間和努力。

以蘇農(nóng)銀行為例，其增資主要源于內(nèi)部可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股和資本公積轉(zhuǎn)增，對(duì)原有股東權(quán)益的稀釋影響相對(duì)較小，但同樣提升了資本實(shí)力，為其未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展提供了支撐。而瀘州銀行等計(jì)劃通過(guò)發(fā)行新股增資，則可能在提升資本實(shí)力的同時(shí)，引入新的股東，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，但也需面對(duì)股權(quán)稀釋和未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的考驗(yàn)。

未來(lái)增資趨勢(shì)展望

地方中小銀行密集“補(bǔ)血”，是當(dāng)前金融環(huán)境下資本承壓與戰(zhàn)略發(fā)展的必然選擇。資本是銀行經(jīng)營(yíng)的核心要素，不僅關(guān)乎風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，也直接影響信貸投放能力和業(yè)務(wù)拓展空間。隨著監(jiān)管對(duì)資本充足率的要求日益嚴(yán)格，以及中小銀行自身支持地方經(jīng)濟(jì)、服務(wù)實(shí)體、拓展新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的需求，資本補(bǔ)充成為一項(xiàng)緊迫任務(wù)。

展望未來(lái)，地方銀行增資擴(kuò)股的趨勢(shì)預(yù)計(jì)將持續(xù)，并可能呈現(xiàn)一些新的特點(diǎn)。監(jiān)管導(dǎo)向?qū)⒗^續(xù)是重要驅(qū)動(dòng)力。隨著金融監(jiān)管體系的不斷完善，對(duì)銀行資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制等方面的要求將持續(xù)提高。特別是對(duì)于中小銀行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能更加關(guān)注其資本充足水平和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，這將繼續(xù)推動(dòng)地方銀行通過(guò)增資擴(kuò)股等方式滿足監(jiān)管要求。畢馬威報(bào)告顯示，銀行家們雖然感受到轉(zhuǎn)型壓力，但對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展仍抱有積極預(yù)期，這意味著銀行體系將持續(xù)尋求資本補(bǔ)充以支撐未來(lái)的發(fā)展。監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可能通過(guò)窗口指導(dǎo)或政策激勵(lì)，引導(dǎo)地方銀行進(jìn)行必要的資本補(bǔ)充。

市場(chǎng)環(huán)境的變化也將影響增資節(jié)奏和方式。在低利率環(huán)境下，銀行盈利能力承壓，可能影響其內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力，從而更依賴外源性資本補(bǔ)充。同時(shí)，隨著資本市場(chǎng)對(duì)銀行股估值的調(diào)整，以及投資者對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好和治理結(jié)構(gòu)關(guān)注度的提升，地方銀行在資本補(bǔ)充時(shí)，可能更加注重引入與自身戰(zhàn)略契合、能夠帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者，而非單純追求資金量。未來(lái)，地方銀行增資可能更加多元化，包括引入地方國(guó)企、產(chǎn)業(yè)資本、金融同業(yè)甚至外資等。地方國(guó)資在銀行治理中的重要性可能更加突出，地方財(cái)政或國(guó)有企業(yè)通過(guò)增持優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)治理穩(wěn)定性，有助于提升銀行長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，地方銀行自身的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需求也將持續(xù)推動(dòng)增資。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，地方銀行需要從傳統(tǒng)的存貸匯業(yè)務(wù)向綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)變，加大對(duì)綠色金融、普惠金融、科技金融等領(lǐng)域的投入。這些新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域往往需要更高的資本投入和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。地方銀行也需要通過(guò)增資來(lái)支持?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力、優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局等。未來(lái)，增資可能不僅僅是為了滿足監(jiān)管最低要求，更是為了支持銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。

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胡群

金融市場(chǎng)研究院院長(zhǎng) 主要關(guān)注銀行、消費(fèi)金融領(lǐng)域市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。