紅星資本局6月15日消息，創(chuàng)新藥板塊持續(xù)演繹下，已有公募基金產(chǎn)品年內(nèi)收益率超過100%。

截至6月13日收盤，匯添富旗下重倉港股創(chuàng)新藥的匯添富香港優(yōu)勢精選，年內(nèi)總收益達到103.67%，暫時位居基金業(yè)績榜首。據(jù)wind統(tǒng)計，距離A股上半年收官還剩半個月時間，把握住創(chuàng)新藥行情的多只基金，年內(nèi)業(yè)績已經(jīng)大幅跑贏其他賽道產(chǎn)品。

紅星資本局注意到，隨著創(chuàng)新藥基金“霸屏”收益榜，一則“電子研究群也在聊創(chuàng)新藥”的消息引發(fā)熱議，不少投資者也在社交平臺詢問“還能上車嗎？”對此，基金經(jīng)理內(nèi)部也有不同觀點。

醫(yī)藥主題基金“苦盡甘來”

年內(nèi)首只“翻倍基”出爐

今年以來，歷經(jīng)四年深度調(diào)整的醫(yī)藥板塊迎來曙光，不少醫(yī)藥主題基金表現(xiàn)亮眼。紅星資本局根據(jù)wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至6月13日，260只（僅計算初始基金，下同）名稱中帶有“醫(yī)”或“藥”的基金中，228只年內(nèi)取得正收益，占比為87.69%，有88只收益率超過30%，63只收益率過40%。

其中，創(chuàng)新藥主題基金不僅領漲整個醫(yī)藥板塊，而且領漲市場。6月13日晚公布的基金凈值數(shù)據(jù)顯示，由張韡管理的匯添富香港優(yōu)勢精選QDII基金，年內(nèi)收益率達到103.67%，成為年內(nèi)首只“翻倍基”。

該基金此前披露的一季報顯示，一季度末前十大重倉股分別是榮昌生物（9995.HK）、科倫博泰生物-B（6990.HK）、信達生物（1801.HK）、和黃醫(yī)藥（0013.HK）、康諾亞-B（2162.HK）、翰森制藥（3692.HK）、康方生物（9926.HK）、諾誠健華（9969.HK）、來凱醫(yī)藥-B（2105.HK）、百濟神州（6160.HK），創(chuàng)新藥概念股占據(jù)絕大多數(shù)。

緊隨其后的分別是長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、中銀港股通醫(yī)藥、諾安精選價值、華安醫(yī)藥生物，年內(nèi)收益率分別為87.73%、79.79%、79.30%、74.92%、74.27%。

截圖自wind （截至6月13日基金產(chǎn)品業(yè)績排行）

從這些基金截至一季度末的重倉股來看，除了配置港股創(chuàng)新藥外，一品紅（300723.SZ）、益方生物-U（688382.SH）、榮昌生物（688331.SH）、熱景生物（688068.SH）等部分年內(nèi)股價已經(jīng)翻倍的A股創(chuàng)新藥概念股也出現(xiàn)在了重倉股中。

方正證券認為，創(chuàng)新藥板塊系統(tǒng)性估值提升是本輪行業(yè)配置回歸最大的催化劑，核心是中國創(chuàng)新藥企的商業(yè)模式獲得市場廣泛認可。第一是龍頭公司紛紛進入盈利階段，第二是研發(fā)管線通過BD開始轉(zhuǎn)化成常態(tài)化收入，因此創(chuàng)新管線進入系統(tǒng)性拔估值階段，市場開始給予藥品公司創(chuàng)新管線更多估值溢價。

電子群也在研究創(chuàng)新藥？

公募“頂流”、私募大V提示風險

在創(chuàng)新藥板塊持續(xù)表現(xiàn)的同時，一則“電子研究群也在聊創(chuàng)新藥”的微信群聊截圖引發(fā)熱議。對此，有公募行業(yè)人士向紅星資本局表示，近期業(yè)內(nèi)對創(chuàng)新藥以及新消費行業(yè)的討論確實很多，“可能是研究員個人比較關(guān)注”。

從后市展望來看，基金經(jīng)理的觀點也開始出現(xiàn)了分歧。

融通基金醫(yī)藥“一哥”萬民遠此前對創(chuàng)新藥的一番喊話，被市場認為是“潑冷水”。他在微信群聊中表示，這波創(chuàng)新藥的泡沫遠比上輪CXO（醫(yī)藥外包行業(yè)）的泡沫大，很多創(chuàng)新藥可能永遠出不了業(yè)績。在他看來，現(xiàn)在A股對創(chuàng)新藥的炒作集中在1期、2期階段，大部分是純概念炒，這個位置上大部分公司估計都已觸及未來三年的頂部。

之后，他在接受采訪時又進一步闡述了對創(chuàng)新藥的觀點。他表示，得益于政策支持、技術(shù)突破與國際化布局，中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)趨勢長期向好，這也是國內(nèi)醫(yī)藥投資最重要、彈性最大的主線之一。但他仍認為，越來越多的資金涌入創(chuàng)新藥上市公司，部分資金可能會忽略創(chuàng)新藥企業(yè)背后風險。個別上市公司股價虛高，甚至出現(xiàn)了估值泡沫。

6月12日，知名私募大V、神農(nóng)投資創(chuàng)始人陳宇也在微博上提示風險。他表示：“創(chuàng)新藥是九死一生的事業(yè)……現(xiàn)在十家卻有十家在暴漲，潮水退去后，炒那九家的散戶又會像上次一樣，被曬在沙灘上。”

截圖自微博

也有基金經(jīng)理依舊看好創(chuàng)新藥的表現(xiàn)。永贏港股醫(yī)療ETF基金經(jīng)理儲可凡認為，從行業(yè)基本面角度而言，港股醫(yī)療孕育積極變化，其中創(chuàng)新藥方面，政策環(huán)境全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展、License-out出海加速、優(yōu)質(zhì)龍頭率先進入盈利周期。她認為，港股醫(yī)療板塊匯聚了一批A股所稀缺的優(yōu)質(zhì)龍頭，如互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、AI制藥、中醫(yī)醫(yī)療服務、輔助生殖等龍頭企業(yè)，板塊研發(fā)投入強度大、創(chuàng)新屬性強，當前仍處于估值洼地，或具備更高的配置價值。

景順長城股票投資部基金經(jīng)理喬海英表示，創(chuàng)新藥是很重要的出海邏輯，本質(zhì)上創(chuàng)新藥是典型的工程創(chuàng)新，國內(nèi)的好處是試錯成本低、試錯快，研發(fā)效率和成本優(yōu)勢使得中國藥企取代美股Biotech公司的生態(tài)位。“板塊內(nèi)預期愈發(fā)一致也會放大波動，但不改變我們對醫(yī)藥今年樂觀的判斷。”

紅星新聞記者 蔣紫雯

編輯 肖世清