日前，新一期LPR（貸款市場報價利率）迎來下調(diào)。在此背景下，人身險產(chǎn)品預(yù)定利率調(diào)降也逐步展開。

6月17日，《每日經(jīng)濟新聞》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，已有多款新產(chǎn)品將預(yù)定利率從目前市場普遍的上限2%下調(diào)至1.5%。“下調(diào)預(yù)定利率的目的就是降低壽險公司的利差損風(fēng)險，因為市場無風(fēng)險利率和銀行存款利率下調(diào)。”有業(yè)內(nèi)人士表示，從當(dāng)前的利率環(huán)境來看，二季度末預(yù)定利率研究值大概率會低于2.25%，進而會觸發(fā)預(yù)定利率下調(diào)的機制條件，保險公司要在2個月內(nèi)下調(diào)產(chǎn)品預(yù)定利率，并在9月做好新老產(chǎn)品的切換。

1.5%預(yù)定利率分紅險上新

伴隨5月貸款市場報價利率（LPR）和銀行存款利率下調(diào)，與市場掛鉤的保險產(chǎn)品預(yù)定利率也開始進入調(diào)降期。

《每日經(jīng)濟新聞》記者從相關(guān)渠道獲悉，當(dāng)前已有多家保險機構(gòu)發(fā)布預(yù)定利率為1.5%的分紅險產(chǎn)品，這也意味著新一輪保險“降息”已在6月拉開帷幕。“5月份開始，就已經(jīng)有保險機構(gòu)開始推出預(yù)定利率1.5%的產(chǎn)品了。”某保險中介代理人對記者表示。

以合資險企同方全球人壽上新的產(chǎn)品為例，同方全球人壽本次上新的有“傳世尊享”（G款）終身壽險（分紅型）、“傳世尊享”（F款）終身壽險（分紅型）、“同如意”年金保險等多款新產(chǎn)品。其中，“同如意”年金保險是一款類國債的產(chǎn)品，15年單利為2.3%~2.5%，預(yù)定利率仍是2.5%，但“傳世尊享”G/F款預(yù)定利率為1.5%，較市場上限有所下調(diào)。

對于下調(diào)預(yù)定利率，同方全球人壽對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，當(dāng)前低利率環(huán)境下，保險行業(yè)面臨著利差損風(fēng)險提升、客戶需求轉(zhuǎn)變、資產(chǎn)負債匹配難度增加以及行業(yè)競爭加劇等多重挑戰(zhàn)，公司依托外方股東逾百年的壽險經(jīng)營及全周期風(fēng)險管理經(jīng)驗，結(jié)合監(jiān)管《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制的通知》精神，主動應(yīng)對，經(jīng)審慎研究，于近期對產(chǎn)品定價利率進行調(diào)整，以平衡風(fēng)險保障，增強投資的靈活度，提升長期投資回報率，維護客戶長期利益。此舉也充分展現(xiàn)公司在復(fù)雜經(jīng)濟環(huán)境下的專業(yè)應(yīng)對能力與戰(zhàn)略定力。

“近年來市場利率持續(xù)下降，保險公司為了避免利差損帶來的壓力，需要下調(diào)保險產(chǎn)品的預(yù)定利率以應(yīng)對。此外，為了防范由于市場利率下降給保險行業(yè)帶來風(fēng)險，2025年初國家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制的通知》，建立起保險產(chǎn)品預(yù)定利率動態(tài)調(diào)整機制，此次保險公司下調(diào)預(yù)定利率也是適應(yīng)該制度的需要。”首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險研究所副所長李文中通過微信對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

業(yè)內(nèi)：分紅險一定會成主流產(chǎn)品

長期趨勢來看，預(yù)定利率調(diào)降是大勢所趨。多位業(yè)內(nèi)人士認為，長期壽險將從高保底剛性兌付逐漸轉(zhuǎn)向低保底+浮動利率風(fēng)險共擔(dān)型產(chǎn)品，保險業(yè)以“穩(wěn)”為錨才能穿越低利率周期。“因為利率調(diào)整是動態(tài)的，精算師在設(shè)計壽險產(chǎn)品時更保守些，然后通過分紅險緩解利差損風(fēng)險，因此分紅險一定是未來主流的壽險產(chǎn)品之一。”對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)保險學(xué)院教授王國軍表示。

從當(dāng)前上新的產(chǎn)品來看，分紅型產(chǎn)品確實逐漸在增多。中國保險行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)披露，今年一季度，人壽保險新推出的超170款產(chǎn)品中，分紅型、萬能型產(chǎn)品占比近四成。而在120余款年金保險中，分紅型、萬能型的年金保險占比超三成，較去年上升10個百分點。

“市場狀況一旦形成短期內(nèi)肯定不會逆轉(zhuǎn)，甚至還會進一步加強，因此可以說未來一定時期內(nèi)市場會以分紅險為主。”李文中表示，這背后的原因主要有三個：在低利率市場環(huán)境下，“保底收益+浮動收益”的金融產(chǎn)品市場吸引力相對提升，分紅保險產(chǎn)品這種特性使其成為市場新寵；在低利率市場環(huán)境下，保險公司為了降低剛性兌付的壓力，也希望通過銷售“低保底+高浮動”保險產(chǎn)品來降低經(jīng)營壓力并保證產(chǎn)品的市場吸引力；“保險新國十條”明確要求 “重點發(fā)展浮動收益型產(chǎn)品”，引導(dǎo)資金轉(zhuǎn)化為“耐心資本”，這也是推動分紅險快速發(fā)展的重要原因。

可是，當(dāng)“1.5%固定收益+浮動收益”產(chǎn)品逐漸成為主流時，消費者該如何理性看待產(chǎn)品切換呢？王國軍建議，消費者要根據(jù)自己的風(fēng)險狀況和風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的需要來選擇保險產(chǎn)品，而不僅僅參考利率是否下調(diào)的問題，利率周期是短周期，而人生階段是大周期，現(xiàn)在利率下行階段早買看起來是合算的，但一旦利率進入上行周期可能就不合算了。