這是 數(shù)說的述說 的 第487篇 原創(chuàng)文章

助貸平臺穿上權益馬甲，借款人背上變相高息，助貸“24%+權益”是在嘲笑監(jiān)管的智商還是默契的貓鼠游戲不得而知，但最終是消費者投訴量激增的代價。

2025年4月，國家金融監(jiān)管總局出臺《關于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務管理提升金融服務質(zhì)效的通知》新規(guī)，新規(guī)明確規(guī)定：商業(yè)銀行必須確保借款人就單筆貸款支付的綜合融資成本不超過年化24%，并將于10月1日正式實施。

面對這把懸在頭頂?shù)倪_摩克利斯之劍，商業(yè)銀行、消費金融公司及助貸平臺紛紛緊急調(diào)整業(yè)務模式。然而，在不足四個月的過渡期內(nèi)，一種名為“24%+權益”的新玩法正成為行業(yè)新寵。

多家助貸平臺通過捆綁會員服務，在合規(guī)框架內(nèi)玩起了變相加息的游戲，目前監(jiān)管還沒有明確這個模式能不能做，后續(xù)就看監(jiān)管想不想真的管了。

合規(guī)倒計時下的行業(yè)“創(chuàng)新”

距離2025年10月1日助貸新規(guī)正式實施僅剩不到四個月，整個助貸產(chǎn)業(yè)鏈正處于焦慮與“創(chuàng)新”的漩渦中。

新規(guī)最致命的一擊在于，明確將增信服務費計入綜合融資成本，且總成本不得超過年化24%。這一規(guī)定直接斬斷了行業(yè)長期依賴的“雙融擔”模式，，即銀行收取24%以內(nèi)的利息，擔保公司再收取剩余部分湊足36%的通行做法。面對生存壓力，各平臺紛紛推出“24%+權益”這一合規(guī)馬甲。

實際操作中，這一模式呈現(xiàn)兩種形態(tài)，“小權益”產(chǎn)品以月卡或季卡形式出現(xiàn)，價格在30-50元/月。以小贏卡貸的VIP季度卡為例，用戶支付149元可獲得“提額通道、優(yōu)先審批、極速放款”三項金融權益，外加話費立減、影視會員等生活優(yōu)惠。“大權益”產(chǎn)品則直接與借款額度掛鉤，業(yè)內(nèi)稱為“增值權益包”。用戶借款額度越高，權益費用越高，單次扣費可達199至1999元不等。深圳借款人阿亮在天美貸借款5700元時，被強制開通每月213元的權益服務510。平臺規(guī)避監(jiān)管的手段相當“精巧”，優(yōu)先采購虛擬權益、外部權益，避免實物權益的復雜鏈條，建立標準化模塊實現(xiàn)自動發(fā)券，引入第三方服務商作為合規(guī)“防火墻”。

變相高息的權益馬甲

盡管平臺宣稱這些權益“自愿購買、質(zhì)價相符”，但實際運行中，“24%+權益”模式仍難掩其變相突破利率限制的本質(zhì)。

一位消費金融機構人士揭開了其中的奧秘，平臺給客戶售價100元的權益包，采購成本可能僅10元。90元的差價實質(zhì)就是變相利息。這部分收益用于彌補平臺因利率壓降導致的風險成本損失。更令人擔憂的是借款人實際承受的成本壓力。在黑貓投訴平臺，“貸款+會員權益”相關投訴已累計超過7000條，集中爆發(fā)三大問題，一是默認勾選陷阱。用戶在貸款流程中毫無知覺地被開通權益服務，二是強制捆綁銷售。不購買會員就無法獲得貸款審批，三是退費難與自動續(xù)費。用戶陷入持續(xù)的扣費循環(huán)。“低價格、低行權率、低客訴率幾乎是不可能三角。”一位中小型權益供應商負責人坦言。在實際操作中，平臺更傾向于提供行權率低的虛擬權益，確保大部分用戶支付費用卻未實際使用權益。

監(jiān)管紅線前的危險游戲

面對這場如火如荼的模式創(chuàng)新，監(jiān)管態(tài)度尚不明朗。

但多位業(yè)內(nèi)人士指出，能否解決海量客訴將決定模式的生死。原銀保監(jiān)會曾發(fā)布《關于規(guī)范民間借貸行為，維護經(jīng)濟金融秩序有關事項的通知》，明確禁止以提供服務為名變相收取高額利息。這為當前爭議埋下了伏筆。

“24%+權益”模式存活必須滿足兩個核心條件，客戶絕對自愿與質(zhì)價相符。但現(xiàn)實中，當平臺盈利壓力與借款人弱勢地位相遇，真正的“自愿”幾乎不可能實現(xiàn)。

部分平臺已開始采取補救措施。一些中腰部機構在權益服務協(xié)議中加入“7天無理由退費”條款，試圖提升合規(guī)性。但這類補救措施在行業(yè)大規(guī)模應用中顯得杯水車薪。更根本的問題在于，這種模式是否真的服務了下沉客群的真實需求？當?shù)褪杖肴后w為獲取貸款不得不支付高額會員費時，金融普惠的初心已被異化。

疏堵結合的新思路

面對這場監(jiān)管與市場的博弈，一刀切禁止可能并非最優(yōu)解。

差異化監(jiān)管或許是可行路徑，允許部分風險定價能力強的機構在嚴格監(jiān)控下開展限定規(guī)模的高利率產(chǎn)品試點。這既能滿足高風險客群的融資需求，又能將其納入陽光監(jiān)管。同時可建立多層次信貸市場，明確劃定不同機構的服務邊界，商業(yè)銀行專注24%以下優(yōu)質(zhì)客群，消費金融公司和民營銀行覆蓋24%-36%區(qū)間，小額貸款公司服務更高風險客群。而對于借款人教育同樣不可或缺。監(jiān)管部門可推動建立統(tǒng)一的貸款成本計算器，強制要求所有平臺嵌入，讓借款人能夠清晰識別綜合融資成。

沒有疏通，面向如此巨大的市場需求是實際上各商業(yè)銀行已經(jīng)實際發(fā)放的高息資產(chǎn)，都是巨大的雷，真的不如微調(diào)政策，明確那些銀行可以公開做但受到監(jiān)管，那些銀行明確不能碰，這可能才是正確的解題思路，不然類似“24%+權益”的創(chuàng)新還是會層出不窮。

深圳的借款人阿亮至今仍在為那筆“被開通”的權益服務費奔波。他在天美貸借款5700元后，每月被扣取213元大權益Pro服務費，這筆支出相當于年化44.8%的隱形利率。在黑貓投訴平臺上，類似遭遇的消費者已超7000人。他們的憤怒留言像一面鏡子，照出這場“創(chuàng)新”的真實代價。

監(jiān)管的達摩克利斯之劍將于十月落下，但助貸行業(yè)的貓鼠游戲不會就此結束。陽光下監(jiān)管才是出路。與其讓高風險資產(chǎn)在陰影中流轉，不如允許部分持牌機構試點36%產(chǎn)品，同時配備更嚴格的信息披露和風險管控。